Допис

Сьогодні ввечері оприлюднюють CPI, і всі дивляться на одну й ту ж цифру — але справжні гроші заробляються «поза цифрами». Сьогодні о 8:30, що ти плануєш дивитися? CPI у річному вимірі 3,4%? Місяць до місяця 0,1%? Core CPI 2,5%? Якщо відповідь — «Усе вищезазначене», можливо, ви вже програли. Спершу розглянемо поточну ситуацію. У липні ринок неаграрної заробітної плати очікував зростання на 80 000, але насправді — зниження на 23 000. Дані за травень і червень також були переглянуті вниз на 103 000 осіб. Розрив між очікуваннями та реальністю: 5 стандартних відхилень. Ринок праці раптово впав. Але цікаво, що ймовірність підвищення ставки не зникла. Коли вперше оприлюднювали дані про несільськогосподарську зайнятість, очікування підвищення ставки у вересні колись впали приблизно до 40%. А потім? Ціни на нафту відновилися, а ймовірність підвищення ставки повернулася до близько 50%. Станом на сьогодні CME FedWatch показує: ймовірність збереження ставок без змін у вересні становить 52%, а ймовірність підвищення на 25 базисних пунктів — 48%. Рівномірно, п'ятдесят на п'ятдесят. Фактично нічого не сказано. Отже, сьогоднішній CPI фактично відповідає на одне питання: Якщо зайнятість ослабне, чи залишиться інфляція міцною? Ринковий консенсус виглядає так— Загальний CPI становив 3,4% у річному вимірі (раніше 3,5%), що на 0,1% більше. Базовий CPI становив 2,5% у річному вимірі (раніше 2,6%) і зріс на 0,2% у порівнянні з поміченням. Легкий і охолоджуючий. Як і очікувалося. Але проблема полягає в тому, що це «відповідає очікуванням». Дозвольте розповісти вам правдиву історію. У день, коли минулого місяця були опубліковані неаграрні зарплатні списки, друг із моєї групи побачив очікувані дані у 80 000, але фактичні -23 000, і з радістю взявся за довгі позиції BTC. «Робочі місця впали, очікування підвищення ставок неминуче впадуть, BTC неминуче зросте!» І що сталося? BTC ненадовго зріс, але швидко був затьмарений новинами про відновлення цін на нафту, і ринок закрився майже без змін. Він був приголомшений. "Дані явно такі хороші, то чому вони не зросли?" Бо ринок не хоче «хороших даних», а даних, які «кращі, ніж очікувалося». «Перевага» несільськогосподарських підприємств вже врахована в цінах. Справжня волатильність виникає через «розрив очікувань». Сьогоднішній вечір не виняток. Сама цифра CPI не є важливою. Розрив між «початково припущеними числами ринку» і «реальними цифрами» — це те, що має значення. Дозвольте розповісти вам про два сценарії: Сценарій А: CPI суттєво не відповідає очікуванням (загальний річний показник ≤ 3,2%) Охолодження інфляції перевищило очікування. Bank of America вже заявив, що несподівано низька інфляція «фактично виключить» можливість підвищення ставки ФРС у вересні. Ймовірність підвищення ставки може різко впасти з 48% до нижче 20%. А як щодо BTC? Біткоїн торгується боково в діапазоні від $62,000 до $66,000 вже кілька тижнів. Фонди ETF продовжують надходити, але майнери та установи значною мірою компенсували покупковий інтерес. Коли цей діапазон пробивається, це сигналізує про напрямок ринкового тренду. ІСЦ нижче очікувань — це саме така стрілка. BTC може миттєво подолати 66 000 або навіть кинути виклик 70 000. —У такі моменти не вагайся. Сценарій B: ІСЦ відновлюється понад очікування (загальний річний показник ≥ 3,6%) Інфляція не знизилася, але зростає. Троє посадовців ФРС, які голосували проти підвищення ставок — президент ФРС у Клівленді, президент ФРС Міннеаполіса Кашкарі та президент ФРС Далласа Логан — ось-ось розсміються. Ймовірність підвищення ставки може перевищити 70%. А як щодо BTC? Вона може впасти безпосередньо нижче 60 000 юанів. —У такі моменти не купуйте соус. Чекайте, поки паніка зникне. Я знаю, про що ти думаєш. "А якщо CPI буде між 3,3% і 3,5%?" А як щодо очікуваних результатів? ” Відповідає очікуванням = вже встановлена ціна = без коливань. BTC продовжує коливатися між 62 000 і 66 000. Ймовірність підвищення ставки залишається рівномірною. Ринок продовжує чекати на наступні дані. Нудно, але безпечно. Стратегія більшості людей сьогодні така: вгадати напрямок, потім зробити ставку. Стратегія деяких така: чекати, поки з'являться дані, а потім реагувати. Перший має 50% відсоток перемог. Відсоток перемог у другому залежить від вашої швидкості. Несільськогосподарські зарплати довели одну річ: очікування можуть відхилятися на 5 стандартних відхилень. Чому не можна дозволити CPI? Сама цифра ІСЦ не є важливою; важливим є розрив між «початково припущеною на ринку» та «фактичною цифрою». Сьогодні ввечері тест — це швидкість реакції, а не точність прогнозування. $BTC $ETH $SOL #今晚CPI公布, чи буде переписано ціни на підвищення ставки у вересні?