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四大云巨头正在继续加码AI。 $AMZN、$GOOGL、$META、$MSFT 预计2026年资本开支合计 7200亿-7450亿美元，比此前预期继续上调。 市场近期经历去杠杆，AI板块出现回调，但产业趋势没有改变。 云巨头释放的信号很明确：算力需求还在爆发，芯片、存储、网络、电力等基础设施依然供不应求。 过去英伟达GPU已经完成重估，接下来资金可能继续寻找AI产业链上游机会： $MU（存储） CPU MLCC CPO光互联 玻璃基板 800V供电 AI竞争已经从模型竞争进入基础设施竞争。 谁能解决算力瓶颈，谁就有机会吃到下一阶段红利。