#TreasuryUpsBuybacks
About TreasuryUpsBuybacks
On Aug 19, the US Treasury announced a cap increase on liquidity-support buybacks for 10- to 30-year Treasuries from $2B to at least $4B per operation, effective Sep 9 to Nov 4. The 30-year yield eased from 5.29%-5.32% to 5.18%-5.20%. Buybacks support market liquidity and debt management; they are not Fed rate cuts or QE. If they only briefly calm volatility, markets still face long-term rate pressure from deficits, bond supply and inflation expectations, weighing on stocks, gold and BTC.
Популярное
Последние
TreasuryUpsBuybacks Популярные публикации
ЛИКВИДНОСТЬ: $BTC Bitcoin подскочил почти на 25% на фоне снижения долгосрочных доходностей.
Министерство финансов удвоило обратный выкуп долгосрочных облигаций до $4 млрд за операцию, в то время как доходность 30-летних облигаций упала с 5,34% до 5,19%.
Снижение доходностей способствовало росту крипторынка.
Резюме моих мыслей 👇
Объявление о выкупе в среду. Вердикт в пятницу:
30-летние облигации: 5.34% → 5.18% → обратно к 5.27%. Ралли на выкупе угасло за 36 часов. Бессент уже говорит о большем объеме до начала операции (9 сентября)
Золото: $4,324 утром в среду → выше $4,600 к пятнице. Максимум с мая, около +5% за неделю
Серебро: $70. Соотношение золото/серебро сжимается, весь денежный комплекс растет, а не только золото
DXY: минимумы за 3 месяца
Читайте внимательно. Доходности вернулись к исходным значениям. Металлы — нет
Это, на мой взгляд, рынок говорит сразу о двух вещах: мы сомневаемся, что потолок удержится, И мы знаем, что вы обесцените валюту, защищая его. Обе стороны сделки по обесцениванию подтверждены за одну неделю
Теперь BTC/крипта. +22%, лучшие 5 дней с марта 2024. Та же сделка? Сначала проверьте механику:
Ср: ликвидации на $3 млрд
Чт: еще $500 млн ликвидировано
Пт: еще $450 млн ликвидировано
Сб/Вс: еще $1.25 млрд ликвидировано — $80K отклонено, $478 млн LONG-позиций сброшено за час. SOL -11%, XRP -37% внутри дня
~$5.5 млрд ликвидировано за 4 дня в крипте в обе стороны. Шорты закрывались на подъеме, FOMO-лонги — на спаде. Это двигатель кредитного плеча, а не институциональное распределение
BTC, HYPE, ETH имели свои катализаторы: встреча по крипте в Белом доме, закон CLARITY, новая информация, а не ставка на обесценивание
И прежде чем кто-то скажет «золото тоже не на максимумах», верно. Золото примерно на 15-20% ниже пика января после падения на 30% к июню. BTC примерно на 40% ниже октября. Оба восстанавливаются. Разница в том, что движет этим: восстановление золота — это центральные банки и распределение. Неделя BTC — миллиарды принудительного закрытия шортов и заголовок Белого дома. То же направление, но очень разное качество потока. Один из них переживет неделю риска. Скоро узнаем, кто именно
Дальше: подготовка к реальным испытаниям, PCE + NVDA в среду, первая речь Уорша на Джексон-Хоуле в пятницу. И рынок облигаций уже рано тестирует потолок Бессента, что повышает ставки для всего
Может ли BTC продолжить ралли? Абсолютно, если институциональный поток решит, что BTC — это легитимный способ выразить сделку по обесцениванию, а не инструмент кредитного плеча, это реальный переоценка, а не сжатие. Приток ETF здесь будет сигналом, следите внимательно
Может ли эта неделя все отменить? Тоже абсолютно, PCE, NVDA и Уорш — именно те события ужесточения условий, которые разделяют два сценария
Вот как выглядит непроверенное. Распределяйтесь соответственно
Tom Capital
Ну вот, и не заняло много времени. Надеюсь, у вас есть длинная волатильность, как упоминалось 👇
Минфин только что показал вам игру: доходности будут контролироваться, а доллар за это платит
Но ничего не решено. Выкуп начнется 9 сентября. FOMC примет решение 16 сентября. Уорш выступит в пятницу через неделю, через 9 дней после того, как Минфин взял под контроль его длинный конец
Направление здесь действительно 50/50. Ястребиный Уорш полностью меняет курс в среду. Молчание = согласие, и торги на обесценивание продолжаются
Это не установка на направление, это стреддл к концу месяца и дальше, на мой взгляд 🤌
Вы не ставите на ответ. Вы ставите на то, что вопрос будет задан
Удачи
Bitcoin вырос примерно на 7% в среду и кратковременно достиг $69,750, что является самым высоким уровнем с начала июня и крупнейшим однодневным процентным приростом с марта.
Coinglass зафиксировал ликвидации коротких позиций за 24 часа около $1,37 млрд, более $1 млрд за час.
Самым очевидным макроэкономическим катализатором было управление государственным долгом, а не политика ФРС. Казначейство как минимум удвоит поддержку ликвидности на длинном конце за счет обратного выкупа, увеличив лимит на операцию до как минимум $4 млрд по бумагам с погашением от 10 до 30 лет с 9 сентября по 4 ноября. Доходность 30-летних облигаций упала примерно на 9 базисных пунктов до примерно 5,19%. Более низкая доходность на длинном конце означает меньшие альтернативные издержки для удержания актива, который не приносит дохода.
ФРС шла в противоположном направлении. Голосование в июле 9 против 3, с несогласием Логана, Хаммака и Кашкари по поводу повышения ставки, было известно в июле — это первый случай трехстороннего несогласия в одном направлении с 2016 года. Протоколы среды добавили дебаты: инфляционное давление, связанное с AI, наряду с тарифами и энергоресурсами.
Потоки показывают более сложную картину:
· Спотовые BTC ETF потеряли $390 млн с 10 по 14 августа, лидировал FBTC с $153 млн
· Затем $297 млн 17 августа и $189 млн 18 августа
· Wintermute отметил продажи майнеров и выкупы ETF как фактор давления предложения
Таким образом, это был движение, вызванное позиционированием, а не доказательством устойчивого спроса. Короткие позиции были переполнены, вышла макроэкономическая новость, сжатие сделало остальное.
Более важная история произошла днем ранее. 18 августа SEC предложила Regulation Crypto Assets, свою первую рамочную структуру для криптооферт. Акцент на "предложила": 60 дней для комментариев, ничего не вступило в силу.
В проекте предусмотрены два освобождения от регистрации: $5 млн за четыре года или $75 млн за 12 месяцев плюс финансовая отчетность и раскрытие информации. Ключевой элемент — условная безопасная гавань. Она не автоматическая. Эмитент должен навсегда прекратить все существенные управленческие усилия, не давать новых обещаний и подать публичную сертификацию. Преимущество распространяется только на сделки, охваченные правилом.
BTC открыл год около $87,500. Август — это восстановление внутри более широкого снижения.
Две истории, разделенные 24 часами. Что будет важнее через год — движение цены или рамочная структура SEC?
#BTCBreaks69000 #TreasuryUpsBuybacks #FOMC9To3Split
Ликвидность начинает говорить.
19 августа Казначейство США объявило о операции обратного репо на сумму 4 млрд долларов, и рынок быстро отреагировал.
В течение следующих двух дней:
$ETH : +20%
$BTC : +10%
$XAU : +2,8%
Главный вопрос не в самом движении. Важно, что будет дальше.
С 9 сентября увеличение обратных покупок казначейских облигаций США с сроком 10–30 лет, с лимитом одной сделки в 4 млрд долларов, может удерживать внимание на ожиданиях ликвидности.
Но рынки жестоки: как только бычий заголовок становится консенсусом, сделка может начать учитывать противоположное.
Поэтому я не гонюсь за зелёными свечами.
Ликвидность может подпитывать движение. Позиционирование решает, кто окажется в ловушке.
Медведи не становятся ликвидностью для выхода так просто.
#BTCBreaks72K #StorageValuationSplit #TreasuryUpsBuybacks
Это не органическая покупка. Это одновременное накопление трех сил.
Казначейство удвоило выкуп долгосрочных облигаций, снизив доходность 30-летних облигаций с 5,34% до 5,19% почти за ночь. Это ослабило давление на рисковые активы.
$BTC воспользовался этой возможностью, взлетев с низких $60K до $73K, вызвав примерно $3 млрд+ принудительных ликвидаций за день — более 90% из них были шортами, которые снесли.
Ралли облегчения плюс сжатие — это не то же самое, что покупка с убеждением. Стоит помнить об этом, прежде чем называть это трендом.
#BTC77KFlowTest
BOFA ПРЕДУПРЕЖДАЕТ, ЧТО НЕУДАЧА ПЛАНА ПО ОБЛИГАЦИЯМ МОЖЕТ ПОВЛИЯТЬ НА РИСКОВЫЕ АКТИВЫ
Стратег BofA Майкл Хартнетт предупреждает, что рискованные активы могут столкнуться с давлением продаж, если Министерство финансов США не сможет снизить доходность 30-летних облигаций ниже 5%.
Он видит потенциальную слабость доллара и рост коротких позиций против AI гипермасштаберов, частного кредита и финансовых акций.
Предупреждение прозвучало на фоне того, что доходность 30-летних облигаций колеблется около 5,2% несмотря на вмешательство Казначейства, а растущий государственный долг продолжает оказывать давление на рынки облигаций.
$BTC
📊 Индекс подразумеваемой волатильности Block Scholes (BSIV) | 21 августа 2026 г.
30-дневная постоянная срочность · BTC · ETH · SOL
🟠 BTC: 44,7% (▲ 8,1 пт · 7 д)
🟣 ETH: 56,8% (▲ 6,2 пт · 7 д)
🟢 SOL: 68,0% (▲ 19,6 пт · 7 д)
Криптовалюта растет на фоне усиливающихся признаков фискального доминирования. Попытка министра финансов Скотта Бессента удвоить выкуп долгосрочных облигаций не удержала доходность по 30-летним облигациям на низком уровне, и он дал понять о дальнейших шагах по снижению доходности на длинном конце. Bitcoin поднялся примерно до $77,000, и подразумеваемая волатильность выросла вместе с ним — 30-дневный показатель Solana подскочил на 19,6 пункта до 68,0%, Bitcoin — на 8,1 до 44,7%, Ether — на 6,2 до 56,8%.
📲 Сигналы волатильности и риска криптовалют:
Почему растет Bitcoin? $BTC
Этот рост может быть связан не столько с криптофакторами, сколько с ликвидностью, позиционированием и макроэкономическими условиями.
Вот подробности:
Министерство финансов США увеличило объем обратного выкупа облигаций, при этом отдельные операции выросли с примерно $2 млрд до как минимум $4 млрд.
В центре внимания находятся долгосрочные казначейские облигации с сроком 10–30 лет, что означает, что правительство выкупает часть своего самого долгосрочного долга.
Это происходит на фоне 30-летних казначейских облигаций
#BTCBreaks69000
Вчерашний ход действительно похоронил нас, шортистов, под землей.
Но потери не должны быть напрасными, поэтому я пересмотрел это снова: рост $BTC до 72000 не был взлетом из ниоткуда.
Первой искрой стали казначейские облигации США.
Министерство финансов США увеличило лимит однодневного выкупа долгосрочных облигаций с 10 до 30 лет с 2 миллиардов долларов до как минимум 4 миллиардов, и доходность 30-летних облигаций сразу упала с примерно 5,3% до около 5,2%. Это не количественное смягчение, но временно #BTCBreaks72K #FOMC9To3Split #PopMartEarningsWatch
Медвежий рынок закончился?
Он закончился в среду. И это не имело никакого отношения к криптовалюте.
Вот что на самом деле произошло.
Днем ранее доходность 30-летних облигаций правительства США достигла самого высокого уровня с 2007 года. Рынок облигаций действительно ломался.
Поэтому Казначейство вмешалось.
Начиная с 9 сентября, они как минимум удваивают объем выкупа долгосрочного государственного долга. С $2 млрд за операцию до как минимум $4 млрд. Это продлится до 4 ноября.
Доходности сразу упали. Доллар ослаб. И всё, что не любит высокие ставки, получило поддержку — золото, $BTC, всё это.
Теперь позвольте разрушить мнение, которое вы скоро увидите повсюду в своей ленте.
Это не количественное смягчение (QE). И это не скрытое QE.
ФРС здесь вообще не участвует.
Вот как это работает:
Каждый раз, когда правительство выпускает новые облигации, старые становятся вторичными товарами. Крупные фонды всегда хотят самые новые, их легче торговать. Поэтому старые облигации торгуются хуже и платят дополнительную доходность, чтобы привлечь покупателя.
Казначейство выкупает эти старые облигации. Чем меньше их в обращении, тем лучше функционирует рынок, и долговая нагрузка смещается в сторону свежих бумаг.
Вот и вся операция.
Новых денег не создавалось. Никто ничего не печатал.
Так что на бумаге? Слегка положительный эффект. Техническое обслуживание. Уборка.
Именно это делает следующий момент таким интересным.
Потому что криптовалюта не отреагировала так, как будто это было техническое обслуживание.
Крипто отреагировало так, будто произошло нечто огромное.
И этот разрыв — между тем, насколько маленькой была новость, и насколько сильно мы среагировали — это самое бычье, что я видел за весь год.
Позже я объясню, почему этот разрыв означает, что дно уже пройдено.