Orbit Post Sitemap
Брат по среднему интеллекту онлайн!
Прежде чем сегодня вечером будут опубликованы данные PCE на 20:30, давайте сначала рассмотрим текущие карты на рынке.
Хотя FOMC сохранила ставки на уровне 9:3, Хамак, Кашкали и Логан проголосовали за повышение ставок, что стало первым случаем с 2016 года, когда три единогласных голоса были против повышения ставок!
Кроме того, Уолш прямо заявил: «Это не пауза, а просто начало корректировки политики», и JPMorgan даже поднял ожидания повышения ставки до декабря этого года. В настоящее время вероятность повышения ставки у CME в сентябре взлетела до 63%.
Сегодняшний PCE — «первый судья», который подтвердит этот путь повышения ставок. По моему личному мнению, только если базовый PCE значительно превысит ожидания по сравнению с месяцем (например, более 0,3%) сможем полностью подтвердить повышение ставки в сентябре и увеличить вероятность дальнейшего роста.
Если посмотреть на дивергенцию активов после решения: Dow Jones упал на 2%, криптовалюта восстановилась, золото $XAU поднялось выше 4100.
Intelligence Bro считает, что цены на золото сейчас самые точные. Она игнорирует краткосрочные негативные последствия ужесточения ликвидности, следуя средне- и долгосрочной логике дедолларизации и антиинфляции — именно поэтому среднесрочные фонды делают ставку на то, что ФРС в конечном итоге окажется в дилемме из-за высокой инфляции.
Итак, будет ли ещё одно повышение ставки в сентябре? Братья, делайте ставку в комментариях — посмотрим, кто смеётся последним с точки зрения среднего диапазона!
#美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент 📊 链上分析师视角：$DOGE 实时盘面全解析
---
📈 支撑与压力位研判
$DOGE 当前位于0.070附近震荡，24小时波动区间0.0698-0.0707，市值约120亿美元。年初至今跌幅超40%，一年跌幅高达68%，整体处于深度熊市结构。
上方压力：首道阻力在0.073-0.074区域。更关键的供应区在0.075-0.081——约350亿枚DOGE在该区间被购入。该区域同时是空头密集清算区，一旦突破可能触发链式空头回补。若能放量站上0.081，上方目标可看0.085-0.09。
下方支撑：首道防线在0.07整数关，巨鲸曾在此价位通过Robinhood吸筹约2亿枚DOGE。次级支撑在0.068-0.069区域，这是当前52周低点附近。若失守，下一核心支撑在0.065；再往下是0.057，该支撑可追溯至2023年。
RSI读数约42，显示看跌动能但未极端超卖；OBV位于局部低点，过去十天持续存在稳定卖压。价格整体处于下降通道内运行。
---
🐋 链上庄家动向
巨鲸行为高度分化——既有大规模吸筹，也有持续抛压。
吸筹端：持有超过10亿枚DOGE的大户总持仓已扩大至738.5亿枚代币，巨鲸正将市场弱势视为吸筹区域。7月7日，一只巨鲸将39.9亿枚DOGE（约3亿美元）从币安转移至未知钱包，为2026年最大单笔链上转账之一。大额资金撤离交易所通常被视为潜在长期持仓信号。另有巨鲸在0.07附近通过Robinhood买入约2亿枚DOGE。过去一周内，链上数据显示巨鲸单日移动了9亿枚DOGE。
抛售端：7月7日，一钱包地址将1.0643亿DOGE（约3588万美元）转入Coinbase；7月11日又有两笔各1.04亿DOGE（共约6520万美元）从未知钱包转入Coinbase。多空在0.07附近激烈博弈——巨鲸既有从交易所提币囤积，也有向交易所输送抛压。
多空比方面：多头持仓比例已攀升至约70%，每3.3个多头对应1个空头。市场正高度押注反弹，但这也意味着若价格继续下行，多头踩踏风险不容忽视。
---
✅ 利好因素
🔹 十年支撑趋势线测试：$DOGE 月线级别正测试一条自2017年以来多次引发大幅反弹的长期上升趋势线，当前支撑约在0.075附近。历史上前两次触及该趋势线后分别迎来了2017年和2021年的狂暴牛市。
🔹 ETF净流入回归：DOGE现货ETF自6月中旬以来首次录得净流入——虽然仅34.5万美元，但方向性转变意义重大。
🔹 巨鲸底部吸筹信号：链上数据显示大户在0.07附近持续吸筹。回顾2021年1月和2024年2月，巨鲸在底部悄悄吸筹后往往伴随FOMO浪潮。
🔹 分析师看涨目标：分析师Javon Marks指出斐波那契扩展形态可能推动DOGE冲击2.82美元的周期目标。
🔹 meme生态乐观情绪：加密评论员David Gokhshtein表示，DOGE和SHIB的强势表现将提振整个meme币生态系统。
---
❌ 利空因素
🔻 供应过剩压力：约350亿枚DOGE在0.081附近被购入，形成巨大供应墙。持续卖压强劲，连向0.080的空头挤压都未能实现。
🔻 技术面全面偏空：价格远低于50日均线（约0.08）和200日均线（约0.10）。周线级别处于看跌趋势。周线50MA正逼近200MA，未来数周可能出现死亡交叉。
🔻 宏观面持续施压：美联储维持利率不变但出现罕见加息反对票，风险资产整体承压。DOGE作为高贝塔meme币，对宏观情绪极为敏感。
🔻 无限供应通胀压力：DOGE无最大供应上限，年通胀约35亿枚。长期持有者面临持续的稀释压力，这是限制价格上行的结构性利空。
🔻 社交热度降温：联合创始人Billy Markus直言当前市场“真的很无聊”。DOGE历来依赖社交叙事驱动，缺乏新催化剂时价格容易持续低迷。
---
🎯 总结
DOGE处于0.068-0.074区间震荡格局，正测试十年级别的长期支撑趋势线。链上信号极度矛盾——巨鲸总持仓扩大至738.5亿枚、ETF净流入回归构成中期支撑，但350亿枚DOGE形成的供应墙、技术面全面偏空、无限供应通胀和宏观逆风构成多重压制。0.07是多空博弈的核心战场：守住则有望反弹至0.075-0.081；失守则可能滑向0.065甚至0.057。方向选择取决于长期趋势线能否守住、供应墙能否突破。#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 #微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% #SpaceX获$1.6B美军合同，股价暴跌引两派争议 #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
Это, пожалуй, самый противоречивый FOMC года. Номинально политика остаётся неизменной: три противоположных голоса в голосовании 9:3 поддерживают повышение ставок — это самый высокий показатель с 2016 года. На пресс-конференции произошла заявление Уоша, что «нет мягкой инфляционной цели», и рынок понял — «Это не пауза, а просто начало корректировки политики».
Сегодняшний PCE — настоящий судья.
Основные ожидания рынка PCE на июнь составили 3,3% в годовом выражении, что немного ниже предыдущего значения в 3,4%. Но проблема в том, что цены на нефть вернулись к восходящей траектории, и энергетический подпункт июльского CPI, скорее всего, обратит вспять июньское снижение. Если сегодняшние данные соответствуют только ожиданиям, этого может быть недостаточно. ФРС ориентируется на тенденции данных, а не на ежемесячные показатели.
CME FedWatch показывает, что вероятность повышения ставки в сентябре уже превысила 60%. JPMorgan повысил ожидания повышения ставок со второй половины 2027 года на декабрь этого года. Три голоса против в сочетании с резкой формулировкой Уоша — рынок быстро переоценивается.
Какие цифры нужно увидеть сегодня вечером?
Если базовый индекс PCE опустится ниже 3,2% в годовом выражении, это может временно снизить ожидания повышения ставки, что приведёт к краткосрочному восстановлению рисковых активов. Если базовый показатель PCE в годовом выражении превысит 3,4%, вероятность повышения ставки в сентябре может увеличиться ещё больше, что окажет новое давление на BTC. Если данные составят около 3,3%, рынок, скорее всего, продолжит текущую логику — всё ещё указывая на повышение ставки в сентябре, но не с резким отрывом.
Больше всего Уолл-стрит боится не плохих данных, а неоднозначных данных. Неопределённость означает затяжную неопределённость, и Уолш ясно дал понять, что ФРС больше не будет предоставлять прогнозы в перспективе.
Для чего нужны цены на активы?
Dow упал на 2,19%, Nasdaq продержался шесть дней подряд и перешёл в фазу коррекции, а индекс Philadelphia Semiconductor Index упал на 5,33%. Однако золото поднялось выше $4,100, демонстрируя относительную устойчивость на крипторынке. Уолш преуменьшил значение PCE, намекая, что это может обогатить цель инфляции — по сути, сообщая рынку, что система принятия решений ФРС меняется, а рынок всё ещё адаптируется.
После данных PCE рынок переоценит вероятность повышения ставки в сентябре. Направление пока не определено, поэтому смотрите больше и двигайтесь меньше. Никаких ставок на односторонность, отсутствие неопределённости 1. Общее мнение: FOMC завершился, но рынок не вышел из устойчивого одностороннего направления. BTC, ETH и SOL пережили быстрые скачки и отскоки до и после решения по ставкам, в итоге вернувшись к середине своего 24-часового диапазона. Более точная текущая рыночная система — это широкий спектр колебаний после шока события, в сочетании с низкой консолидацией объёмов торгов перед следующим раундом публикации макроэкономических данных. Публичные данные Binance показывают, что за последние 24 часа BTC вырос примерно на 0,35%, ETH — около 0,22%, а SOL — около 0,45%. На первый взгляд, все три сохраняют небольшой рост, но последние цены находятся близко к середине между их 24-часовыми максимумами и минимумами: BTC — 63 234,00 — 64 715,90, текущая цена — около 63 994; Диапазон ETH: 1870.26–1935.00, текущая цена около 1901.64; Диапазон SOL: 72.26–74.50, текущая цена около 73.49. Все три находились в средних 40% эффективного диапазона, что напрямую вызвало запрет V2 на начальные позиции. Открытие длинных позиций на текущей позиции слишком близко к сопротивлению, короткие продажи недостаточно далеко от поддержки, поэтому соотношение риска и выгоды после стоимости нереалистично. Обзор рынка ценных бумаг монет показывает, что общая рыночная капитализация криптовалютного рынка составляет около $2,18 триллиона с минимальными изменениями; общий оборот рынка составляет около $65,1 миллиарда, что рост примерно на 2,61%; Индекс страха и жадности — 36, всё ещё в зоне страха. Объём торгов на рынке не исчез полностью, но последние объёмы торг за полный час для BTC, ETH и SOL значительно ниже, чем в период FOMC#财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ?
$BTC В настоящее время котировка составляет 63 930, рынок ждёт сегодняшнего ответа. Давайте поговорим о том, что было опубликовано прошлой ночью
Выручка Microsoft за четвертый квартал достигла 90 миллиардов, +18%, рост Azure ускорился, а корпоративные платные данные пользователей Copilot превзошли ожидания. Это монетизация ИИ, а не истории ИИ. Каждая подписка на Copilot — это реальная ежемесячная плата, а каждый звонок Azure AI — настоящий счёт
Выручка Meta составила 60,8 миллиарда, +28%, что росло быстрее, чем у Microsoft. Однако свободный денежный поток достиг четырёхлетнего минимума, и ожидается, что капитальные затраты достигнут 130-145 миллиардов. Реакция рынка заключалась в снижении
🤔 Почему темпы роста снизились, хотя он был выше?
Потому что эти две компании занимаются совершенно разными вещами. Microsoft продаёт ИИ предприятиям, а Meta тратит деньги на создание инфраструктуры с использованием ИИ. Одна — это доход, другая — инвестиции
Бизнес-модель Meta по сути представляет собой рекламу; ИИ помогает повысить точность таргетинга рекламы, что уже отражается в доходах, с +28% в качестве доказательства
Но Цукерберг хочет большего; он делает ставку на AGI, открытую экосистему Llama и вычислительную инфраструктуру следующего поколения — инвестиции, циклы доходности которых не видны всего за квартал
🤔 Вопрос в том: при таком большом количестве потраченных денег, как долго рынок готов ждать?
Я думаю о точке отсчёта: Amazon с 2013 по 2018 год. В те годы рынок критиковал Bezos за сжигание денег и отсутствие прибыли, но в этот период AWS тихо становилась крупнейшей в мире платформой облачных вычислений. Сегодня валовая маржа AWS охватывает весь Amazon. Цукерберг, вероятно, делает ту же ставку, но ставка на инфраструктуру в эпоху ИИ
Но вот ключевое отличие: Amazon тратит деньги на создание облака с чётким путём монетизации B2B. На что Meta тратит деньги на строительство? Открытые модели, саморазработанные чипы и супердата-центры приносят пользу всей отрасли. Где же собственный ров Meta? Пока не будет четкого ответа на этот вопрос, продолжающееся снижение FCF останется переменной, подавляющей оценки
Так что это не фрагментация историй ИИ; это тем, что темпы монетизации по своей природе несинхронны
Microsoft идёт по пути встроенного SaaS, а ИИ появляется в Office, Teams и Azure. Корпоративные клиенты платят за место, а денежный поток можно наблюдать уже сегодня. Meta идёт по пути перестройки платформы, а ИИ переопределяет, какой именно компанией он является — ответ, возможно, станет ясен только через три года
Сегодняшний отчет о доходах Amazon — самая важная проверка дня. Если AWS ускорится, спрос на корпоративный ИИ в облаке не достиг пика, что сделает историю Azure от Microsoft ещё более стабильной. Если прогнозы AWS не оправдают ожиданий, то взлёт Microsoft прошлой ночью был изолированным событием, а не отраслевым резонансом. Основные достижения Apple — это доходы от сервисов и проникновение Apple Intelligence, которые являются первыми реальные данные для монетизации потребительского ИИ
С этими двумя отчетами о доходах сегодня вечером будет полностью раскрыт процесс монетизации ИИ
До тех пор направление BTC не будет определено
DYOR — это не инвестиционный совет«Жертва», многократно подтверждённая историей?
Почему Южная Корея всегда платит счёт первой при каждом крупном крахе?
Оглядываясь на прошлые крупные финансовые кризисы, Южная Корея всегда играла роль «пророка».
Будь то потеря первого обменного курса корейской воны в 1997 году, обрыв KOSPI, ранний пик полупроводниковой индустрии Южной Кореи в 2000 году или первый падение корейских акций в июле 2008 года — всё это точно переосмыслило последующую глобальную потрясение.
Исторические данные неоднократно подтверждают, что колебания на корейском рынке часто сигнализируют о значительных сдвигах глобальной ликвидности или фундаментальных показателях, служа первой предупреждающей линией перед наступлением шторма.
#韩股波动剧烈引监管介入 министр финансов извинился за кредитные ETF Почему индекс Nasdaq-100 упал?
Недельный индекс RSI достиг пика выше 70, но теперь опустился до 51. Типичный перекупленный откат. Еженедельный MACD только что сформировал смертельный крест. Оба направления посылают один и тот же сигнал: ралли слишком затянуто.
С макроэкономической точки зрения Китай нарушил торговлю памятью. IPO CXMT в Шанхае выросло на 466% в первый же день, когда-то став самой высоко оценённой акцией в Китае, но опасения по поводу более дешёвого предложения в Китае привели к снижению цен Micron, SanDisk, SK Hynix и Samsung.
В настоящее время Китай также производит литографические машины для печати микрочипов.
Иногда внешний вид оказывает большее влияние, чем реальность. Китай пока не достиг уровня ASML, по крайней мере пока, и рынок, возможно, слишком остро отреагировал на угрозу, которая будет реализоваться годами.
Я вижу поддержку около 26 000 пунктов, поддерживаемые еженедельным показателем EMA50. Сможем ли мы удержаться, скоро узнаем. Не финансовый совет.🚨 U.S. Prediction Markets Just Got Even More Legally Divided
On July 30, Judge William Griesbach (E.D. Wisconsin) denied the CFTC's request for a preliminary injunction that would have stopped Wisconsin from enforcing its gambling laws against Kalshi, Polymarket, Robinhood, Coinbase, and Crypto.com.
The court ruled that the CFTC is unlikely to prove sports event contracts qualify as "swaps" under the Commodity Exchange Act (CEA). It also emphasized that gambling regulation has traditionally been a state power, and Congress has not clearly overridden that authority.
Kalshi, Crypto.com Derivatives, and the American Gaming Association were also denied intervention.
The legal map is now deeply split:
🟢 Wisconsin → State wins. CFTC injunction denied.
🟢 Minnesota → Prediction markets win. State ban blocked; judge ruled event contracts are swaps.
🟢 New Jersey (3rd Circuit) → Kalshi wins.
🔴 New York, Ohio & Washington → States prevail.
Same federal law. Same event contracts.
Yet completely different outcomes depending on which courtroom hears the case.
This kind of circuit split is exactly what often sets the stage for a U.S. Supreme Court review.
Why this matters:
Prediction markets like Polymarket and Kalshi can currently operate in some states while remaining blocked in others.
That patchwork creates:
• Regulatory uncertainty
• Institutional hesitation
• Slower adoption of prediction markets
Many in the industry believe the CLARITY Act—with a Senate vote potentially as early as August 3—could provide a nationwide regulatory framework and reduce this legal uncertainty.
Not financial or legal advice.
$POL $COIN $HOOD 📉 Корейские акции резко упали днём! $SKHYNIX SK Hynix упал на 5,8%, полупроводник снова обрушился?
Друзья, сегодняшнее выступление на корейском фондовом рынке было по-настоящему захватывающим! 🎢 Утром он всё ещё старался стать позитивным, но днём упал до высокого уровня. Последнее падение индекса KOSPI расширилось до 1,4%, вернув все внутридневные приросты! 😱
В качестве рыночного индикатора гигант по хранению SK Hynix упал на 5,8%, а Samsung Electronics вырос едва на 0,2%. Когда закончится эта волна давления на продажи в полупроводниковом секторе? 🤯
Основываясь на последних рыночных тенденциях, вот несколько ключевых информационных моментов для каждого. Рекомендуем добавить их в закладки и внимательно их прочитать:
💡 Почему он так резко упал? Три основные причины
1. Положительные факторы, обусловленные результатами + недооценённые ожидания Хотя операционная прибыль SK Hynix за второй квартал выросла на 557% в годовом выражении до рекордного уровня, она всё же не достигла ранее высоких ожиданий рынка в 64 триллиона вон (фактические 60,54 триллиона вон). Поскольку цена акций уже исчерпала слишком много оптимизма ранее, это «несоответствие ожиданиям» стало последней каплей, которая переломила спину верблюда. 💔
2. «Спираль смерти» кредитных ETF: это основной усилитель, стоящий за этой серией крахов! Двухкратный кредитный ETF, сильно принадлежащий корейским розничным инвесторам, вызвал программное пассивное снижение во время снижения цен. Чем больше она падает→ тем больше продаётся→ тем больше падает, что приводит к закрытию новых позиций и формированию яростной давки. Согласно данным Citi, только 28 июля рыночная стоимость кредитных продуктов испарилась на 5 миллиардов долларов! 💸 Министр финансов Южной Кореи публично извинился, признав, что запуск ETF с использованием одного акционерного плеча был плохо рассмотрен в процессе.
3. Глобальная вера в ИИ колебается + передача на фондовом рынке США За ночь индекс Philadelphia Semiconductor в США упал более чем на 5%, что вызвало сомнения рынка относительно устойчивости капитальных вложений в ИИ. Кроме того, IPO и расширение мощностей China Changxin Technology ослабили эксклюзивное премиальное преимущество корейских компаний, позволяя иностранным инвесторам продолжать получать прибыль на высоких уровнях. 🌍
⚠️ Срочные напоминания и последующие обновления
● Регуляторное спасение: Правительство Южной Кореи предприняло меры по ограничению рискованного участия розничных инвесторов в ETF и повышении требований к марже, но краткосрочное восстановление настроений потребует времени.
● Дивергенция обменных курсов: Стоит отметить, что корейский вон в июле нарушил этот тренд примерно на 6% (из-за повышения процентных ставок + экспортных расчетов), что привело к редкому феномену «падения акций и роста валютных курсов», что указывает на то, что ликвидность — это не полный крах, а структурная корректировка.
● Техническое предупреждение: с момента июньского максимума KOSPI откатился более чем на 30%, официально войдя в технический медвежий рынок. Аналитики считают, что пока слишком рано переходить к оптимизму, а риски корректировки ещё не полностью раскрыты.
📝 Инвестиционные советы
● Для тех, кто владеет корейскими фондами QDII, связанными с корейскими акциями/полупроводниками, внимательно следите за сегодняшними показателями акций американских чипов и следующими регуляторными действиями в Южной Корее.
● Никогда не лови рыбу слепо на дне! Очистка рычагов занимает время; ждать сигнала стабилизации справа безопаснее.
● В долгосрочной перспективе спрос на вычислительные мощности ИИ сохраняется, но краткосрочное переваривание оценки неизбежно; поддержание терпения важнее, чем частая торговля. #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент 🟢 Предупреждение о короткой ликвидации – $SOXL
Медведи только что оказались в тесном положении.
💥 $2.7404K в коротких позициях были ликвидированы на $91.99, что сигнализировало о бычьем давлении, поскольку продавцы были вынуждены уйти.
Следите за объёмами и ценовым движением — если импульс сохранится, волатильность может увеличиться.
#Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #SpaceX1.6BDeal #微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после рабочего времени
Отчет Microsoft о прибыли превосходит ожидания, и инвестиции в ИИ начинают окупаться. Выручка достигла 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом, в то время как Azure выросла на 43%, впервые превысив годовой доход в 100 миллиардов долларов. У Copilot было более 30 миллионов платящих пользователей, при этом рост после продажи вырос примерно на 9%. Ключевой момент — не цифры, а логика изменилась. ИИ — это уже не просто история, сжигающая деньги; он постоянно генерирует денежный поток. Это может означать, что спрос на вычислительные мощности всё ещё сохраняется, а отраслевая цепочка процветает. Далее ответ предстоит другим технологическим гигантам.𝟮𝟬𝟮𝟲.𝟳.𝟯𝟬 行情分析
如果你愿意接受下跌的真相，你可以看完；如果你还做着牛市美梦，你可以把我拉黑。
为什么我在 𝟮𝟬𝟮𝟲 年下半年仍然坚持偏空思路？
核心原因还是这张图：市场目前还没有出现我所等待的“超跌 + 放量下跌”。在我的交易框架里，没有明显成交量释放的低点，很难直接确认是周期底部。
图中我继续关注 𝟱𝟳𝟳𝟬𝟬、𝟰𝟵𝟬𝟬𝟬，以及更低位置出现放量后的反应。这些只是观察区，不代表价格一定会到达。
韩国市场常常是全球风险的早期温度计。
复盘三轮重大金融危机：
𝟭𝟵𝟵𝟳 年亚洲金融危机
危机从泰国开始，随后传导至韩国。韩元快速贬值，外汇储备承压；KOSPI 全年下跌约 𝟰𝟮%，从 𝟭𝟵𝟵𝟲 年高点到 𝟭𝟵𝟵𝟳 年底低点的最大跌幅约 𝟲𝟰%。𝟭𝟮 月韩国接受 IMF 援助，风险随后扩散至更广泛的新兴市场。
𝟮𝟬𝟬𝟬 年互联网泡沫破裂
KOSPI 在 𝟭 月率先见顶，纳斯达克于 𝟯 月见顶。韩国科技与半导体板块提前转弱，随后纳斯达克从高点到 𝟮𝟬𝟬𝟮 年低点累计下跌约 𝟳𝟴%。
𝟮𝟬𝟬𝟴 年全球金融危机
韩国股市在 𝟳 月已经明显走弱。雷曼兄弟于 𝟵 月 𝟭𝟱 日破产后，全球市场进入加速下跌阶段，KOSPI 随后跌至 𝟭𝟬 月低点。
韩国并不一定是每次危机的起点，但由于经济高度依赖出口、半导体和外资，市场波动往往更早、更剧烈地反映全球风险。
【韩国市场未必制造危机，却经常成为风险的前置预警器。】
以上内容仅为个人行情分析与交易思路记录，不构成任何投资建议。请根据自身情况控制仓位和风险。Не обманывайте себя на Toutiao — сегодняшние данные тихо противоречат нарративу о «мягкой посадке».
Ещё один день, когда информационная энтропия переполняется. Я уставился на цифры на экране. Честно говоря, как только сегодня утром появились первые данные по заявкам по безработице, я понял, что эти аккаунты, кричащие «экономика несокрушима», вот-вот снова начнут шоу — 221 000 первых сотрудников казались обычными, не так ли? Но осмеливаешься ли ты взглянуть вниз и увидеть количество продолжающихся заявок на пособие по безработице? 1,873 миллиона — самый высокий показатель за почти три месяца.
Как это называется? Это называется варить лягушку в тёплой воде. Компании не решаются проводить массовые сокращения, потому что найм слишком дорогой, но когда спрос снижается, первым делом сокращаются рабочие часы и сверхурочные. Ты спрашиваешь, почему я так уверен? Потому что за последние три недели я неоднократно разбирал «коэффициент почасовой эластичности заработной платы» в розничных данных, и этот уклон честно показал мне, что рынок труда смещается от «количественного смягчения» к «сокращению». Большинство людей видят, что цифры не зашкаливают, но я вижу, что среднее время поиска работы увеличивается, что гораздо страшнее, чем простые цифры увольнений, потому что это хроническая потеря крови, а не острый шок.
Далее посмотрим на рынок облигаций. Сегодня доходность двухлетних облигаций упала на 2 базисных пункта, доходность 10-летних почти не изменилась, а кривая выровнилась. Угадайте, чем торгует рынок? Это не празднование ожиданий снижения ставок, а страх перед причинами этих сокращений. В отличие от тех аккаунтов, которые только перепубликуют исследования Уолл-стрит, я никогда не верил, что рынок сможет сгладить «хорошие новости» — выравнивание происходит только в одном случае: краткосрочные ставки на снижение ликвидности, но долгосрочные скидки на перспективы роста. Это не ценообразование при снижении ставок; это анестетик перед рецессией.
Не забывайте, вчерашняя болтовня ФРС о зависимости от данных уже сделала мои уши мозолистыми. Но хочу спросить: если инфляция действительно снизилась гладко, как они предсказывали, почему уровень инфляции на безубыточности растёт сегодня? Поскольку рынок честнее, чем у Пауэлла, он понимает, что ожесточённость инфляции услуг всё ещё скрыта в подсекторах аренды и здравоохранения, и эти скачливые факторы сезонной корректировки не могут скрыть правду. Две недели назад моя модель указала на риск подъёма хвоста в CPI основных услуг, и сегодняшняя реакция рынка облигаций — лишь сноска к моему суждению.
Что касается криптовалют, сегодняшние тенденции для BTC и ETH ещё интереснее. BTC затем набирал обороты, а затем отступал, в то время как ETH был исключительно устойчив и продолжал подниматься. Я знаю, что многие говорят, что это «разрыв с американскими акциями», но мои наблюдения не так романтичны — данные по блокчейну показывают, что ETH сильно истощается ликвидности, валютные балансы падают до годового минимума, что явно указывает на то, что киты тихо копят фишки, ставя на регулирование сектора стейкинга в следующем квартале. А как насчёт BTC? Извините, теперь он больше похож на очень нестабильный технологический синий чип, временно теряющий своё доминирование в повествовании. Если сосредоточиться только на линиях подсвечников и рисовать трендовые линии, вы никогда не поймёте такого рода расхождения; Но если отслеживать аномалии адресов китов в цепочке, ответ уже написан там.
Честно говоря, самый большой риск на рынке сейчас — это не рецессия или восстание инфляции, а то, что все зажались в одном повествовательном движении — мягкая посадка, снижение ставок, блондинки. Звучит здорово, не правда ли? Но история неоднократно говорит мне, что как только достигается консенсус, начинают появляться разрывы в ожиданиях. Моя стратегия никогда не следует заголовкам; я доверяю только линиям, которые данные вырезают под шумом. Сегодня эти узоры указывают на макрокартину, которая более запутанная и запутанная, чем кажется на первый взгляд.
Не ждите, пока новости вас накормят; вам нужно научиться самостоятельно добывать ингредиенты до того, как они появятся. Это самое фундаментальное отличие моего анализа от большинства счетов. $BTC $ETH продолжим давать свои ответы, и моя задача — прочитать черновик на полшага впереди рынка, чтобы понять этот ответ.1. 前期估值泡沫极大：闪迪2025-2026年最高涨幅超1000%，短短3个月暴涨近190%，市盈率冲到历史高位，属于AI抱团热门高位股，只要利空出现，杠杆资金、量化盘、机构获利盘集中砸盘。
2. 大股东持续减持：闪迪母公司西部数据不断清仓减持股份、高管解禁抛售，持续给二级市场增加抛压。
3. 板块轮动+降息预期延后：资金从半导体硬件出逃，切换AI软件、防御板块；美联储降息推迟，高估值成长股集体杀估值，半导体全板块被拖累。
4. 做空机构集中发布看空报告，放大恐慌情绪。 Новые он-чейн-фонды также начали стагнировать. Без новых покупок способность биткоина держаться и избежать краха полностью обусловлена 300 000 токенами, накопленными ранее. Проще говоря, текущая поддержка рынка — это не новые покупки, а постепенное снижение давления на продажи.
Сейчас сосредоточьтесь только на районе 63k для текущего водосборного бассейна; другие уровни не очень полезны. Фондовый рынок в последнее время сильно снижает долговое плечо, и криптосектор не следил за падением, так как его очистили в середине месяца;
Когда оставшиеся средства полностью исчерпаны, даже минимальное давление на продажи может вызвать бездонный прорыв. Видеть медвежий тренд вполне приемлемо. Август останется основным падением, и даже если будет отскок, это всё равно хорошая возможность войти в рынок.SpaceX的股价已经砍掉了一半，公司的业务却没有跟着砍掉一半
这是我们该关注的地方
今天SpaceX股价已经跌到113美元附近，市值约1.53万亿美元
这个价格距离135美元的IPO发行价已经低了约16.6%，而距离6月上市后的225.64美元高点，回撤更是超过50%
但是Starlink还在增长，火箭还在发，军方订单也还在拿
所以现在市场真正重新定价的，可能并不是“SpaceX还能不能赚钱”，而是之前给它的估值到底是不是太高了
IPO时，SpaceX按照135美元的发行价计算，整体估值约1.77万亿美元。上市之后股价一路冲到225.64美元，对应市值一度超过2.6万亿美元。现在跌到112美元附近，市值已经回落到约1.53万亿美元，相当于从最高估值蒸发了超过1万亿美元
所以现在这个价格不能简单理解成“SpaceX打五折了”
因为公司估值本身还是非常高
真正的问题是，市场愿意给它多少未来预期
而8月份刚好会给这个问题一个很直接的答案
8月4日，SpaceX将公布上市以来第一份季度财报，这是市场第一次真正看到它作为一家上市公司交出的成绩单
紧接着，8月初还有第一批大规模限售股释放，市场最关注的时间点就在财报前后
也就是说，8月份有两个东西会同时摆到投资者面前：
公司的真实业绩
以及市场真实的股票供给
如果财报不错，解禁之后股价还能稳住，那市场可能会开始认为，前面这轮下跌主要是在消化估值和筹码
但如果财报不差，军方订单也不断，股价依然被大量卖盘压着走，那就说明问题可能不是SpaceX这家公司不好，而是市场现在依然觉得这个价格贵
偏偏就在这个时候，SpaceX又拿到了一笔16亿美元的美国太空军订单
18次猎鹰9号发射任务，安排一直到2027年
这笔订单当然是利好，而且它最重要的意义其实不是16亿美元本身
而是再次证明SpaceX的核心业务依然有很强的竞争力
所以现在的SpaceX就出现了一个挺有意思的矛盾
公司还在拿订单，基本面没有突然崩掉
股价却已经比高点跌了一半，市值也从2.6万亿美元以上掉到了1.5万亿美元左右
8月份又马上要面对财报和解禁
所以这16亿美元订单，更像是给多头补了一口气
它解决不了解禁带来的股票供给，也不可能直接把估值重新推回225美元
但至少让市场在准备继续交易“估值太高”和“解禁抛压”的时候，又多了一个很硬的基本面支撑
所以我觉得，SpaceX真正值得看的不是这笔订单能不能让股价马上涨
而是8月4日财报出来之后，再到解禁筹码真正进入市场，股价还能不能扛得住
如果能扛住，甚至重新走强，那说明市场可能已经开始接受1.5万亿美元左右的新估值
但如果订单不断、财报也不差，股价还是继续往下掉
那就很简单了
公司可能还是好公司，但市场觉得1.5万亿美元依然不够便宜
#SpaceX获$1.6B美军合同，股价暴跌引两派争议
$SPCX #微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5%
微软Q4营收900亿 别人暴雷它超预期，可这财报里的水也不少
这两天科技股简直是比惨大会：谷歌资本开支超标崩7%，海力士业绩创纪录跌18%，连带着韩股都熔断了。结果微软财报一出来，营收900亿、Azure涨43%，盘后直接拉涨近9%，活脱脱一片哀嚎里的全村希望。
但说句实在的，别一根阳线就改信仰，这份财报的亮点够亮，套路也够深。
最硬的底气确实是Azure，43%的增速比市场预期高了两个点，下季度还敢指引45%，相当于直接拍板：AI算力需求还没凉，云业务的复苏还在继续。最让市场松口气是资本开支，直接把2027财年指引从1900亿下修到1750亿，前两天被谷歌吓破胆的资金，当场就嗨了。
可细品就不是那么回事了。
净利润里藏了32亿美元Anthropic的投资收益，扣掉这一次性收入，盈利超预期的幅度立马打对折；资本开支下调也不是真的少花钱，是把数据中心折旧从15年拉长到25年，再把融资租赁改成经营租赁，纯纯会计手法优化报表，该烧的钱一分没少烧。
说白了，不是微软有多神，是同行衬托得好。大家先被谷歌吓出了悲观预期，微软只要交个及格偏上的答卷，就能当利好炒。
短期反弹救情绪没问题，但美联储鹰派压顶、美债收益率天天创新高的大背景没变，一份财报改不了高估值成长股的压力。
别看着涨就追进去，等情绪退了，该震荡还是得震荡。Решение ФРС на этот раз оставило процентные ставки без изменений, как и ожидал рынок, но заявления после заседания были типичными ястребиными паузами с общим настроем в сторону напряжённости.
Главное отличие от эпохи Пауэлла в том, что Уолш резко сократил прогнозы прогноза, делая акцент на том, что большая часть его выступлений уделяет внимание экономическим данным в реальном времени, возвращает ценовую власть рынку и больше не даёт чётких подсказок о курсах процентных ставок. Это означает, что каждый последующий выпуск данных по инфляции и занятости вызывает сильную волатильность рынка и значительно увеличивает неопределённость.
На многих рынках подход Уолша полностью соответствует требованиям Трампа: с инфляцией сложно стабилизировать фундаментальные показатели, не поддаваясь преждевременным влияниям рыночной политики, что обеспечивает большую гибкость в будущих политиках и большую операционную гибкость в избирательном цикле. Ожидания на долгосрочные высокие процентные ставки нарастают, что создаст краткосрочное давление на рискованные активы, такие как криптовалюта и акции США. #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент Августовское проклятие вот-вот ударит — сможет ли Да Бин справиться с этим на этот раз? Ребята, Биткоин восстановился в июле, поднявшись с 57 800 до выше 65 000, что примерно на 12% больше за июль. Но настоящим испытанием станет август. Оглядываясь на прошлые годы, август стал самым слабым месяцем в истории биткоина.
С 2013 года медианная доходность в августе составляла -7,5%, при этом положительную доходность показала только 31% лет. Август и сентябрь вместе означают 10 из 13 лет с убытками. За последние четыре года (2022-2025) все августовские месяцы были закрыты.
В настоящее время макроперспектива не на стороне быков. Вероятность повышения ставки ФРС в сентябре выросла до 80%. Биткоин-ETF фиксировали чистые оттоки в течение четырёх дней подряд, при этом более 500 миллионов долларов было снято в течение двух недель.
Однако нет необходимости быть слишком пессимистичным. Согласно последним данным, киты купили Bitcoin на сумму около 1,3 миллиарда долларов в июле. Текущая ситуация такова: крупные игроки покупают, а розничные инвесторы уходят.
В настоящее время биткоин колеблется от 63 000 до 64 000. Выше — 66 000 как двойной уровень сопротивления верхней линии шеи, а ниже 60 000 — долгосрочная линия спасения. В августе весьма вероятно, что рынок продолжит достигать дна в диапазоне 62 000–68 000.
Что делать дальше? Позвольте посоветовать пока осторожно подождать и подождать до начала августа, пока направление станет яснее, прежде чем предпринимать какие-либо шаги
Хотите открыть длинную позицию: откатитесь до 62 000-63 000 для стабилизации и немного займите длинную позицию, стоп-лосс на 60 000, цель 66 000-68 000, рычаг в течение 3-5 раз
Хотите короткую позицию: отскок 66 000-67 000 при сопротивлении, короткая позиция, стоп-лосс на 68 500, цель 63 000-62 000, также кредитное плечо 3-5 раз
Август — это сезонное межсезонье, и в сочетании с макроэкономической неопределённостью контроль позиций важнее, чем оценка направления.
Корректируйте свою позицию в соответствии с распределением капитала; никогда не будьте азартным игроком. Выжить всегда важнее, чем быстро зарабатывать деньги. Каждый раз, когда я пишу пост, я вижу эту фразу — это тревожный звонок, который звонит без перерыва! Это не только предупреждение для себя, но и напоминание всем братьям, которые любят занимать тяжёлые позиции и использовать своё положение. Спасибо, что прочитали комментарии. 🙏🙏🙏Текущий последний анализ от SanDisk!
Братья, посмотрите на данные.
Последняя цена SanDisk (SNDK) — 1021,89, снизившись на 0,19% внутри дня. Левый максимум — 1694,94, а правый сейчас на уровне 1021,89, что более чем на 42% ниже максимума.
Если считать с 17 июля, когда индекс Philadelphia Semiconductor вошёл в технический медвежий рынок, падение SanDisk даже превысило 50%.
Тяжёлая ситуация с запасами для хранения уже расписана.
Что следует рассматривать с технической точки зрения?
Полосы Боллинджера: верхняя полоса 1104,58, нижняя полоса 970,61, средняя полоса 1037,60. Цена торгуется рядом с нижней полосой Боллинджера, что указывает на слабую волатильность. Ниже оси нуля MACD DIFF -20.60 и DEA -24.54. Хотя он образует золотой крест, бычий подсвечник составляет всего 7.89, что указывает на слабую силу отскока. SAR 1080.29 и SuperTrend 1135.42 оба имеют накладные расходы, и медвежий тренд не закончился.
Ключевые уровни: первое сопротивление выше 1080-1100; прорыв нацелен на 1135-1150; первая поддержка ниже 970-1000; если пробой — цель в число 900.
Но Лаомо хочет сказать кое-что другое.
Сбой SanDisk — это не бой одного человека. SK Hynix упал почти на 40% от пика, Samsung Electronics упал более чем на 32%, а Western Digital также теряет коллапс. Весь сектор микросхем памяти проходит очистку с паникой.
Причина, по которой Лао Мо упоминал ранее — ослабление веры в ИИ + кризис ликвидности в Южной Корее + сокращение позиций хедж-фондов — тройное давление прижимает сберегательные акции к земле.
И речь идёт не только о запасах для хранения. Корейцы владеют не только акциями SanDisk, SK Hynix и Samsung, но также Pancake и Ethereum.
Премия за кимчи оставалась отрицательной уже несколько дней подряд, что говорит о продаже корейцев всего, что могут, чтобы увеличить маржу. Биткоин упал с более чем 66 000 до примерно 64 500, а Ethereum упал с 1960 по примерно 1900 год — та же логика, что и крах запасов хранения.
Оперативные рекомендации
Если вы держите длинные позиции на SanDisk, могу сказать только: уменьшайте позицию на отскоке, не фантазируйте о V-образном развороте. Вышеуказанные уровни 1080-1100 плотно задерживаются; без крупного капитала их нельзя освободить. Если объем стабилизируется около 950-970, можно рассмотреть небольшие позиции для попытки отскока, но стоп-лосс должен быть ниже 900.
Если вы сосредоточены на биткоине и эфириуме, внимательно следите, когда акции хранения перестанут падать. Акции хранения продолжают падать, а корейцы продолжают продавать, поэтому Bitcoin и Ethereum находятся под краткосрочным давлением.
Если биткоин удержится на уровне 64 000, а губернатор — на уровне 1 880, бычья структура останется на высоте; Не в силах удержаться, пространство внизу открылось.
Ещё кое-что: SanDisk упал с 1694 по 972 год, а после раздела был ещё один раздел. Это снижение свидетельствует о том, что рынок переоценивает будущее сектора аппаратного обеспечения ИИ. Если вы сейчас рыбачите на дне, вы уверены, что «история ИИ ещё не завершена», но хорошо подумайте — у учреждений может закончиться терпение перед вашей позицией.
Будете ловить рыбу на дне или ждать, купит ли SanDisk этот раунд? Выбирайте сторону и общайтесь в комментариях. 👊
Если думаешь, что Лао Мо сможет объяснить всё ясно, поставь лайк и следуй. Когда доберусь до ключевого места, сразу позвоню. $BTC $ETH #交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали #美军空袭伊朗 года цены на нефть резко выросли, а затем отступили
Цены на нефть в краткосрочной перспективе волатильны, а эскалация конфликтов не привела к устойчивому росту, что свидетельствует о том, что фонды в настоящее время не рассматривают перебои в поставках как эталон сценария; Тем не менее, геополитические риски не исчезли, и цены на энергоносители всё ещё могут быстро усилить инфляционную торговлю.
Ранее цены на нефть резко росли: Brent достигал $88, затем снизил цены после новостей о авиаударе, а WTI вернулся примерно до $82,75. Цена сначала резко выросла, а затем отступила, что отражало ожидания рынка относительно самого события и постоянное ожидание, чтобы узнать, пострадают ли реальные перевозки и поставки.
Быки ставят на то, что если судоходство в Ормузе будет нарушено, сырая нефть будет переоценена с премией за дефицит; Медведи делают ставку на ограниченные действия, дипломатические возможности и военные премии, которые будут быстро распроданы, как и в предыдущие годы. Что касается рискованных активов, если цены на нефть снова укрепятся, инфляция и давление на процентные ставки вновь всплывут.
Позже мы увидим, расширятся ли интенсивные репрессии, будут ли нарушены судоходства и возобновилась ли дипломатическая связь. Без реальных шоков предложения резкие скачки цен на нефть могут легко отступить; Когда логистика застревает, темпы переоценки рынка могут быть очень быстрыми.
Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.#财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ?
Сектор ИИ будет продолжать расходиться: краткосрочные фонды будут отдавать предпочтение компаниям, которые уже преобразовали возможности ИИ в стабильный доход, и они станут более избирательными в отношении нарративов о высоких инвестициях и низкой денежной доходности.
Квартальная выручка Microsoft составила около 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом, при этом рост облачного бизнеса проявился; Рост выручки Meta быстрее, однако она выпустила слабые прогнозы: свободный денежный поток снизился до четырёхлетнего минимума, а капитальные затраты планируется увеличить до 130–145 миллиардов. Обе компании инвестируют в ИИ, но отзывы рынка совершенно разные.
Финансирование — это не отказ в инвестициях в ИИ, а различие между тем, кто владеет повторяемым коммерческим экспортом. Новые доходы от облачных сервисов легче принимаются моделями оценки, тогда как рекламные платформы требуют больше времени, чтобы доказать доходность, когда они продолжают расширять инвестиции. Давление Meta заключается в том, что расходы должны быть реализованы первыми, но повышение прибыли не может опираться только на обещания повествования.
Далее посмотрим, смогут ли рост выручки, денежный поток и темпы инвестиций улучшиться синхронно в предстоящих финансовых отчетах. Оценки ИИ начинают делиться на основе результатов, и компаниям, у которых только рост затрат, будет всё труднее рассказывать свои истории.
Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.#SpaceX获 Военный контракт США в $1,6 млрд, падение цены акций вызвали споры между двумя лагерями
В краткосрочной перспективе я остаюсь осторожным по поводу этих акций. Хотя военные заказы могут стать бизнес-барьерами, сложно сразу устранить давление на чипы, вызванное крупными откатом, короткой скупчённостью и выпуском ограниченных акций.
Контракт на сумму 1,6 миллиарда долларов охватывает 18 запусков, что свидетельствует о стабильном спросе на основные пусковые возможности. Однако цена акций откатилась почти вдвое от пика середины июня и опустилась ниже цены предложения IPO, что сместило рынок с вопроса «хороша ли компания?» на «стоит ли покупать по текущей цене?»
Почти 30% акций в обращении были открыты в шорты, что означает, что после заполнения короткой позиции цена акций может резко восстановиться; Однако открытие первой партии ограниченных акций в августе усилит потенциальное давление на продажи. Быки ставят на то, что приказы и технические барьеры в конечном итоге перевесят настроения, а медведи ставят на то, что пространство для коррекции оценки, оставшееся после предыдущих оценок, ещё не освоено.
Далее нужно проверить, уменьшается ли фактическое предложение, темпы выполнения заказов и короткие позиции после снятия блокировки. Когда хорошая компания сталкивается с переполненными фишками, часто оценивать не сложный путь, а скорость входа в неё наиболее вероятно навредит людям.
Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.#微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после рабочего времени
Аппетит к риску для крупных технологических акций относительно положительный, но фонды покупают не только истории ИИ, но и доказательства того, что «инвестиции можно вернуть». Компании, которые могут контролировать расходы и при этом сохраняют рост доходов, с большей вероятностью получат оценочные премии в краткосрочной перспективе, чем конкуренты, которые продолжают увеличивать свои инвестиции.
Квартальная выручка Microsoft достигла 90,01 миллиарда долларов, Azure выросла на 43%, а также предоставила более сдержанные планы последующих инвестиций. В то время, когда доходность инвестиций в ИИ ставится под сомнение, эта комбинация выглядит убедительнее, чем один высокий рост, а резкий рост после работы также отражает переоценку эффективности денежных средств на рынке.
Однако капитальные расходы всё равно выросли на 70% в годовом выражении и составили 41 миллиард долларов в этом финансовом году; так называемое «меньше расходов» относится только к аналогам и предыдущим ожиданиям. Рынок готов дать ему высокую оценку, потому что считает, что облачный бизнес сможет покрыть эти инвестиции; Когда рост облаков замедляется, сокращение затрат воспринимается как недостаток спроса.
В дальнейшем всё зависит от того, сможет ли рост облачного бизнеса быть устойчивым, улучшился ли свободный денежный поток и будет ли сокращение капитальных расходов продолжаться. Торговля искусственным интеллектом перешла от озвучивания видения к работе с отчетом о прибылях и прибыли.
Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.有一条重要的信息！！！
全球最大上市比特币矿企 MARA 的总裁宣布转型，从单一挖矿改成掌握土地、电力和数据中心资源的能源基础设施平台。Core Scientific、TeraWulf、IREN 都在调头。
比特币从去年10月约12.6万美元的高点跌到6.4万附近。矿工的电力和选址资源，卖给科技巨头比卖给区块更值钱。
赚到的是手里有并网容量的那几家。#美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
Рисковые активы остаются осторожными в краткосрочной перспективе. Если ожидания по процентным ставкам продолжат пересматриваться в сторону роста, активы, поддерживаемые форвардными денежными потоками, окажутся под давлением в первую очередь, и восстановление золота и криптовалют может не обязательно укрепляться независимо от макроценообразования.
Суть этого разногласия не в том, что процентные ставки остаются без изменений, а в том, что в той же резолюции присутствуют три противоположных голоса с призывом к повышению ставок. Рост доходности долгосрочных казначейских облигаций США и явное падение Dow свидетельствуют о том, что фонды снова начали платить за более высокие ставки и более длительно устойчивые высокие ставки.
Сейчас рынок ставит на инфляцию, а не следует сценарию снижения ставок. Если PCE останется горячим, ожидания повышения ставки в сентябре будут продолжать расти, а акции роста и сильно волатильные активы столкнутся не с одной свечкой, а с коэффициентом дисконтирования с ростом оценки; Если данные остынут, этот раунд ужесточённой торговли наконец вздохнет с облегчением.
Основное внимание уделяется тому, будет ли базовая инфляция продолжать снижаться и будут ли доходности казначейских облигаций США продолжать расти после публикации данных. Прежде чем ожидания по процентным ставкам изменятся, восстановление выглядит скорее как торговая возможность, а не как восстановление аппетта к риску.
Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.Ветер сменился. Давление воздуха резко падает, а скорость ветра падает с 15 метров в секунду до 5 метров в секунду — добыча начинает замедляться.
Финансовый отчёт Microsoft похож на то, как видеть цель в пределах диапазона после трёх часов прохождения в тишине. Выручка достигла 90,01 миллиарда, при этом Azure выросла на 43% и превысила отметку в 100 миллиардов юаней. Но что действительно зацепило меня — это баллистическая коррекционная линия, которую рынок упустил из виду: прогноз капитальных расходов на 2027 финансовый год был впервые снижен. Другие гиганты, такие как Meta и Google, по-прежнему активно тратят на боеприпасы, а Microsoft уже начала упаковывать и заменять магазины.
Ты чувствуешь запах? Это первый командир в гонке вооружений ИИ, который сигнализировал о «экономической стрельбе». Другие силы (крупные технологические компании) всё ещё бессмысленно стреляют, расходуя большие объёмы боеприпасов (сотни миллиардов капитальных вложений), чтобы получить ранения от случайных пуль (что приводит к резкому падению цен на акции). А как насчёт Microsoft? Меньшие расходы боеприпасов и достижение более высоких целей (прибыли) привели к росту цены акций на 8,5% в ночной сессии. Такова дисциплина топового снайпера: без идеального соотношения выигрыша и потерь — никогда не стреляй.
Но не дайте себя обмануть ни одной стрельбой. Обзор: Капитальные расходы всё равно выросли на 70% в годовом выражении до 41 миллиарда, а годовая цена акций осталась ниже на 18,5%. Этот кадр был просто разведывательной стрельбой — чтобы проверить, действительно ли ИИ сможет выполнить своё обещание. Пока пуля попала, но траектория немного шаткая.
Теперь давайте посмотрим на целевой XIWM. Эта цель — как запасной наблюдатель нашей снайперской команды, всегда следующая по основному отклонению траектории. Как только появился сигнал Microsoft о «снижении затрат и повышении эффективности», рынок сразу же пересмотрел распределение средств в цепочке индустрии ИИ: логика накопления оборудования, которое рано тратило деньги, была поставлена под сомнение, в то время как уровень программного обеспечения с более высокой рентабельностью начал перенацеливаться. В качестве ориентира, отражающего интегрированную аппаратную и программную экосистему ИИ, тренд XIWM больше не будет просто следовать макротрендам Биткоина, а будет больше обусловлен микроуровневыми ожиданиями прибыли.
Теперь я перестал дышать, указательный палец завис в критической точке. Наблюдаемое скорректированное отклонение ветра зафиксировано, и баллистический расчёт завершен. Я не ставлю на то, выиграет ли ИИ; я жду того чёткого соотношения прибыли и потерь — когда эта волна прибыли от MSFT полностью сдует тень «бесплодности ИИ», вот момент нажать на курок.
До тех пор оставайтесь в укрытии. Пули, готовые к зарядке в любой момент.В настоящее время политика ФРС явно склоняется к хотя бы одному повышению ставки в течение года. Что касается того, будут ли повышения процентных ставок реализованы до выборов, нам придётся подождать и посмотреть, что будет дальше. С точки зрения криптовалют и рисковых активов, общая ситуация действительно негативная.
Хотя ставки остались без изменений на этом заседании, трое членов внутреннего комитета напрямую проголосовали против повышения ставок, явно вернув ястребиный голос. Уолш также ясно подчеркнул, что 2% — единственная цель инфляции, и что любое восстановление инфляции будет использовано инструментами повышения ставок. Вероятность повышения ставки на рынке в сентябре резко возросла.
Длительное действие высоких процентных ставок и ожидания ужесточённой ликвидности будут подавлять рискованные активы, такие как фондовый рынок и криптовалюты, поэтому фундаментальное давление действительно существенно на данном этапе. #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент 📊 Перспектива он-чейн-аналитика: $ETH Анализ рынка в реальном времени
---
📈 Оценка уровня поддержки и сопротивления
В настоящее время ETH находится в фазе восстановления после отскока с низкого уровня, при этом цены неоднократно колебаются у ключевых зон. Краткосрочное давление сосредоточено в диапазоне 1920–1940 годов, который одновременно подавляется 100-дневной скользящей средней и средней полосой Боллинджера. Давление на продажи возле предыдущего максимума 1935 года очевидно, что указывает на высокий диапазон. Если высокий объём прорвётся и останется стабильным, верхняя цель может быть в диапазоне 1982–2000 годов.
Поддержка ниже должна сначала сосредоточиться на зоне 1876-1885, которая является ключевой защитной линией на нижнем краю восходящего клина. Если этот уровень будет преодолен, медведи захватят рынок, а нижняя цель нацелена на 1850-1820. Более активная поддержка находится в диапазоне 1800-1830. Общий открытый интерес по всем сетевым фьючерсам снизился на 5,03% за последние 24 часа, общий открытый интерес сейчас составляет $25,778 миллиарда. Кредитное плечо очищается, и волатильность может увеличиться в любой момент.
---
🐋 Движения маркет-мейкеров на цепочке
Расхождение между длинными и короткими китами очевидно. На платформе Hyperliquid киты держат в общей сложности $4,798 миллиарда, при этом длинные позиции составляют 49,15%, а короткие — 50,85%, при этом соотношение длинных и коротких позиций 0,97, близко к балансу. Однако длинные позиции потеряли $111 млн в целом, а короткие — $45,26 миллиона — шорты временно имеют преимущество. Стоит отметить, что whale адресует 0xb83d: 36 — это кросс-продажа $ETH на уровне 1869,42 с 5x кредитным плечем, в настоящее время не реализованное на уровне $2,74 миллиона. Если цена продолжит расти, это может вызвать стоп-лосс ликвидацию, создав поддержку для краткосрочной покупки.
С другой стороны, на рынок выходят фонды, занимающиеся дном рыболовства. Некоторые киты за последние пять дней купили и сняли в общей сложности 80 219 ETH у Kraken, стоимостью около $166,76 миллиона, и распределили их по нескольким адресам. Количество адресов с 1 000–10 000 ETH восстановилось с примерно 4 750 в начале июня до почти 4 850, при этом киты предпочитают постепенное накопление на годовом минимуме, а не гоняться за максимумами. Коэффициент притока ETH/BTC значительно снизился, а относительное давление на продажи со стороны держателей ослабевает.
---
✅ Положительные факторы
🔹 Последовательные чистые притоки ETF: Спотовые ETF Ethereum демонстрируют чистые притоки уже 19 дней подряд, при этом BlackRock ETHA вчера за один день составил 20,29 миллиона долларов. Общие чистые активы достигли 10,369 миллиарда долларов, что составляет 4,56% от общей рыночной капитализации.
🔹 Активность сети резко выросла: недельный объём транзакций достиг 18,7 миллиона, достигнув рекордного уровня, комиссии упали до исторического минимума в $0,008, а количество непустых кошельков впервые превысило 200 миллионов.
🔹 Экосистема разработчиков крепкая: за последние 30 дней прошло около 263 300 мероприятий для разработчиков, что занимает первое место среди всех публичных блокчейнов. Фонд назначил эксперта по безопасности PCAVERSACCIO четвёртым членом совета директоров, усиливая направления безопасности и конфиденциальности.
🔹 Киты продолжают накапливать акции: в дополнение к вышеперечисленному, киты вывели 60 800 ETH с Binance в течение 30 часов, а новые кошельки увеличили их активы примерно на 50 000 ETH в середине июля.
---
❌ Медвежьи факторы
🔻 В целом у ETF были оттоки: вчера спотовые ETF Ethereum зафиксировали чистый отток в размере 32,9 миллиона долларов, а на этой неделе — 161 миллион долларов, что ознаменовало четыре подряд недели чистого оттока. Основной причиной был отток FETH Fidelity в размере 16,1 миллиона долларов за один день.
🔻 Макроэкономическое давление: FOMC сохранила ставки на уровне 9:3, но с 2016 года увидела первые «три подряд ястреба» — три председателя ФРС призвали к повышению ставок. Вероятность повышения ставки в сентябре выросла до 63,2%, при этом Dow упал на 2,18%, а Nasdaq — на 1,7%, что снизило аппетит к риску.
🔻 Геополитические потрясения: прекращение огня между США и Ираном было нарушено всего через четыре дня, нефть Brent показала доходность выше $90, а геополитические премии подавили рискованные активы.
🔻 Опасения по поводу финансирования фондов: бывшие спонсоры предупреждают, что Ethereum может столкнуться с «медленно развивающимся капитальным кризисом». Убытки в размере $332 миллиона в первой половине года из-за инцидентов с безопасностью. Возможность трех подряд кварталов снижения сохраняется.
🔻 Основное противоречие: активность сети и рекордно низкие тарифы на газ сосуществуют — активность экосистемы не смогла повысить цены на ETH, в то время как миграция сетей уровня 2 и использование стейблкоинов создают трудности для роста стоимости ETH.
---
🎯 Краткое содержание
$ETH Колеблясь в диапазоне 1876-1940 годов, быки и медведи перетягивают канат у ключевых уровней. Сигналы на блокчейне неоднозначны — киты ведут как короткие продажи, так и крупномасштабные накопления, ETF испытывают как постоянные чистые притоки, так и краткосрочные оттоки. Макрофакторы (ожидания повышения ставок + геополитический риск) подавляют аппетит к краткосрочному риску, но киты, накапливающиеся на низких уровнях и улучшающие фундаментальные показатели сети, обеспечивают среднесровую поддержку. Выбор направления зависит от того, сможет ли 1876 удержаться, а 1940 — быть пробитым. #美联储三票主张加息 PCE становится новым ярким событием сегодня вечером. #微软逆势下调资本开支 вырос на 8,5% в внерабочем контракте #SpaceX获 военный контракт США в $1,6B, цена акций резко упала и вызвала споры между двумя лагерями За последние семь дней криптофонды ETF показали явное расхождение: $BTC ETF продолжают чистые оттоки, а $ETH ETF сохраняют чистые притоки, что является самым прямым сигналом ребалансировки институционального капитала на данный момент.
BTC-спотовые ETF зафиксировали недельный чистый отток более 460 миллионов долларов — не просто один день колебаний, а серия последовательных дней с трендовыми отступлениями; Среди них IBIT, крупнейшая акция BlackRock, была основной торговой силой, а её спотовый ETH ETF (ETHA) продолжал привлекать средства, выступая главным двигателем этого раунда притоков ETH.
Как ведущий мировой управляющий криптоETF, движения капитала BlackRock по сути отражают основной подход к институциональному распределению. В настоящее время компания фактически сокращает BTC и увеличивает позиции по ETH, что приводит к переключению относительной позиции между этими двумя направлениями.
В условиях в целом осторожной рыночной атмосфере ETH всё ещё может привлекать устойчивые покупки ETF, при этом краткосрочная институциональная поддержка явно сильнее, чем у BTC. Однако это лишь временное предпочтение капитала в ближайшей перспективе; средне- и долгосрочные тенденции всё ещё требуют постоянной проверки данных.#美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
#不加息比加息还吓人 года индекс Dow упал ниже 1 100 пунктов
Вчера вечером ФРС опубликовала свои результаты: процентные ставки не изменились, и в пятый раз подряд ставка осталась неизменной с 3,5% до 3,75%. Голосование было 9 против 3, три региональных председателя ФРС проголосовали против, все потребовали дополнительно 25 базисных пунктов.
Риторика Уолша поистине безжалостна — всего одно предложение: если инфляция вырастет ещё выше, она всегда будет расти. Рынок запаниковал после этого: Dow Jones упал более чем на 1 100 пунктов к закрытию, Nasdaq упал на 1,74%, S&P — 1,52%, сектор полупроводников — более чем на 5%, индекс Philadelphia Semiconductor Index упал более чем на 11% четыре дня подряд, Micron Technology — на 10%, а Nvidia — на 3,55%.
Трамп заявил, что Уош хотел снизить ставки, но был заблокирован политиками в комитете. Сам Уолш сказал, что инфляция удерживается уже 63 месяца, а он занимает пост всего восемь с половиной недель, поэтому невозможно решить её двумя ударами. На самом деле он передаёт «функцию ужесточения» рынку на аутсорсинг — ФРС молчит, рынок пугает себя, а долгосрочные процентные ставки растут сами по себе. Доходность 30-летних казначейских облигаций США напрямую превысила 5,2% впервые с 2007 года.
После долгих поисков, какое это имеет отношение к нам, розничным инвесторам? Уош полностью убрал систему «управления ожиданиями»; отныне никто не будет знать, что планирует ФРС; всё будет основываться на данных. Единственная уверенность — это сама неопределённость. Неизвестно, увеличится ли она в сентябре; сначала упадёт фондовый рынок, а потом начнёт заговорить. Выключил телефон и больше не думал об этом. Слишком много думать об этом бессмысленно; лучше подумать, что съесть на обед сегодня. Не повышать ставки ещё страшнее, чем повышать ставки, так что давайте пока не будем на это обращать внимание. Действительно ли Bitcoin $BTC склонен к резкому падению в августе?
Оглядываясь на ежемесячные данные за последние 13 лет, было девять лет, когда рынок закрывался ниже в августе с вероятностью снижения около 70%. Есть также сильная тенденция: когда в июле этого года происходит спад, нисходящий тренд почти всегда продолжается в августе.
Если рассматривать цикл халвинга, многие рыночные мнения предполагают, что с августа 2026 по январь 2027 года, скорее всего, будет период основного дна нынешнего бычьего рынка, что является ключевым моментом для многих трейдеров.
В сочетании с высокой процентной ситуацией Федеральной резервной системы и исторической закономерностью сезонного ослабления, давление коррекции в августе действительно значительно.Earnings season hits a make-or-break night, and this time even a beat might not be enough.
Tesla, Intel and Alphabet all posted solid numbers and still got sold off, purely on AI spending fears. Alphabet beat expectations and dropped anyway. The Nasdaq 100 has since slipped into a technical correction, and short sellers are now piling into Meta, Amazon and Microsoft right before they report. The market is leaning bearish going in.
Microsoft and Meta report after Wednesday's US close, with Amazon right behind. Here's the setup:
· Microsoft: Azure guided to 39-40% growth, but 2026 capex is running near $190B, with over $40B in a single quarter
· Meta: revenue seen jumping about 27% to $60B, with capex guidance ballooning to $125-145B. It's also the cheapest name in the group at about 18x forward earnings
· Amazon: EPS eyed near $1.85, AWS growth and margins in focus
Zoom out and the number is staggering. Together with Alphabet, these giants are set to spend roughly $724B on capex this year, and nearly $950B in 2027. Investors want proof all that cash is turning into revenue, not just bigger data center bills. One soft cloud number could reset the entire AI trade.
The market is bracing for fireworks. Options are pricing swings of roughly 8% for Meta and 7% for Microsoft and Amazon on these prints. Microsoft alone could move nearly $189B in value on a single report, more than the market cap of most companies on earth.
Here's the catch: all of this lands after the US close, when traditional markets are shut. On OKX, tokenized US stocks like $XMSFT , $XMETA and $XAMZN trade 24/7, so you can react the moment the numbers hit instead of waiting for the next session to open.
If one of these swings 8% after hours, while traditional markets are still shut, do you jump on the move right away, or wait for the dust to settle?
#BigTechEarningsNight
#DailyOrbit Основной вывод сегодняшних глобальных рынков таков: склонность к риску явно ослабла, и давление распространяется с технологических акций на более широкий спектр активов. **Хотя ФРС не повышала процентные ставки, она также не посылала чётких сигналов смягчения; Тем временем напряжённость на Ближнем Востоке вновь обострилась: цены на нефть резко выросли за один день, вновь разжигая опасения по поводу инфляции и долгосрочных процентных ставок. Три основных американских фондовых индекса все снизились, чиповые акции остались наиболее пострадавшими, а BTC остался слабым и колебался около 64 000 долларов. Сегодня самая важная рыночная переменная сместится с заседания Федеральной резервной системы на отчёты по ВВП США, инфляции PCE и прибыльным отчетам Apple и Amazon. 1. Что произошло за ночь? 1. ФРС сохраняет ставки без изменений, но внутренние различия в ставках усиливаются Факт: июльское заседание ФРС сохранило целевой диапазон ставок федеральных фондов без изменений, но 3 из 12 голосующих членов поддержали повышение ставок. Председатель ФРС Кевин Уорш продолжал подчеркивать решимость снизить инфляцию до 2%, не давая чётких рекомендаций по последующим процентным ставкам. Рынок процентных ставок в настоящее время ожидает около 55% вероятности повышения ставки в сентябре. Реакция рынка: Доллар упал примерно на 0,5% после заседания, но доходность долгосрочных казначейских облигаций США значительно выросла, при этом доходность 30-летних облигаций кратковременно поднялась выше 5,2%. Американские акции не восприняли «сохранение процентных ставок без изменений» как позитивную новость; вместо этого они продлили свои убытки после встречи. Основная логика: Настоящая озабоченность рынка заключается не в том, будет ли повышение ставки в этот раз, а в молчании Федеральной резервной системы по поводу будущей политики, пока число людей, поддерживающих повышение ставок внутри страны, растёт. Это означает: краткосрочные процентные ставки пока остаются без изменений + долгосрочные риски инфляции сохраняютсяСегодня весь день падение, но настоящая жестокая распродажа ещё не началась.
Потому что машины ещё не отпустили.
Фонды CTA, отслеживающие тренд, не смотрят на отчёты, не смотрят на оценки, не важно, верите ли вы в Nvidia — они признают только одну линию: 200-дневную скользящую среднюю. Если цена пробивает её вниз, модель мгновенно меняет позицию с «полностью в лонге» на «в очереди на шорт», чем больше продают, тем ниже цена, чем ниже цена, тем больше продают.
Текущая ситуация очень деликатная:
· Nasdaq $QQQ уже пробил 50-дневную и 100-дневную — самые быстрые машины сегодня уже продают
· Но большая машина, которая может вызвать паническую распродажу, ещё не сработала, спусковой крючок зафиксирован на 644 (всего 2,7% от текущей цены)
· S&P, Russell, Dow Jones ещё имеют запас в 4%–9% до своих 200-дневных средних, долгосрочный тренд ни разу не сломался
Поэтому на данный момент это падение держит на себе только сектор технологий, и это ещё не стало общим событием.
644. Запомните это число. Ему всё равно, вы быки или медведи, оно просто решает, когда машины отпустят позиции.Насколько возмутителен финансовый отчёт Samsung?
Операционная прибыль во втором квартале составила около 89,5 триллионов KRW, что более чем в 19 раз больше по сравнению с прошлым годом, почти сильно выиграв за счёт роста цен на ИИ, HBM и хранение.
И что случилось?
Цены на акции должны либо падать, либо падать.
Ранее рынок был следующим:
Отчет о прибыли превзошёл ожидания→ фонды поспешили покупать немедленно.
Текущий рынок:
Отчет о прибыли превосходит ожидания → Посмотрим, сможет ли он стать ещё лучше;
Если рост недостаточно быстрый, → снижается;
Капитальные вложения слишком высоки, → падает;
Прогнозы по фьючерсам немного консервативны→ всё ещё ниже.
Фонды обеспокоены не текущей недостаточной прибылью Samsung, а тем, как долго может длиться повышение цен на хранилище, приведёт ли агрессивное расширение к избыточному предложению и начнут ли китайские производители конкурировать за прибыль.
Рынок больше не платит за «хорошие доходы», а голосует за вопрос, может ли «будущее оставаться хорошим».
Это, возможно, самое опасное недавнее изменение в мировых технологических акциях. #美联储三票主张加息 PCE становится новым событием сегодняшнего вечера. #微软逆势下调资本开支 акции выросли на 8,5% в внерабочем режиме #SpaceX获 военном контракте на $1,6 млрд, но падение акций вызвало споры между двумя лагерями Сервис основной сети Sui Foundation JSON-RPC постепенно будет выведен из эксплуатации, и будущим разработчикам придётся перейти на gRPC или GraphQL RPC.
Начнём с вывода:
Краткосрочная: медвежье настроение может вызвать панику среди тех, кто не знаком с ситуацией.
Долгосрочная перспектива: это действительно положительный результат, отражающий зрелость инфраструктуры SUI.
Причины следующие:
1. Это не закрытие сервисов Sui, а техническое обновление
Многие неправильно понимают, когда видят «stop JSON-RPC»:
❌ Суй вот-вот умрёт
❌ Узлы уменьшились
❌ Цепь остановилась
На самом деле, нет.
JSON-RPC — это способ для разработчиков получить доступ к данным блокчейна.
Ранее многие цепочки использовали JSON-RPC, например, для проверки балансов, записей транзакций и контрактов на вызов.
Но по мере масштабирования цепочки могут появляться более старые интерфейсы:
Недостаточная эффективность передачи данных
Ограниченная возможность совместного прохождения
Слабая поддержка крупных приложений
Поэтому Sui побуждает разработчиков к миграции на:
✅ gRPC
✅ GraphQL RPC
Они лучше подходят для:
Игры
Крупномасштабные Web3-приложения
Высокочастотная торговля
Социальные приложения
---
2. Почему я считаю, что долгосрочная перспектива — это хорошо?
Потому что цель Суй — не быть «нишевой цепочкой».
Её цель — конкурировать за:
Крупномасштабные пользовательские приложения в будущем.
Если в будущем будет всего несколько сотен тысяч пользователей, старого интерфейса будет достаточно.
Но если цель такова:
Игры сотен миллионов пользователей, финансовых приложений, социальных платформ,
Затем инфраструктуру нужно модернизировать.
Например:
Небольшая компания может использовать обычные серверы.
Но чтобы стать глобальным предприятием, необходимо обновить базы данных и архитектуру.
---
3. Какое влияние это оказывает на цены на SUI?
Краткосрочные:
Некоторые люди могут запаниковать и продать, увидев новости.
Рынок может включать:
«Что-то случилось?»
Это эмоциональное воздействие.
Но это не фундаментальное ухудшение.
Что действительно влияет на долгосрочную цену SUI, так это:
Несколько основных вопросов:
✅ Увеличилось ли количество пользователей?
✅ Расширилась ли экосистема DeFi?
✅ Взорвалась ли игровая экосистема?
✅ Продолжают ли застройщики входить на рынок
✅ Сможет ли SUI захватить долю рынка?
---
Смотря на 2030 год: SUI стремится достичь очень высокой цены, ей необходимо соответствовать следующим требованиям:
Она стала одной из ведущих публичных сетей
Его рыночная стоимость входит в число лучших в мире
Существует большое количество реальных пользователей
$35 не достигается за счёт хайпа, а требует поддержки масштаба экосистемы.
Само это сообщение об обновлении:
Я считаю:
Краткосрочно: 3 из 10 (может вызвать панику)
Долгосрочная перспектива: 8/10 (Зрелость инфраструктуры)
Настоящая опасность такова:
«Остановите развитие.»
И то, что мы видим сейчас:
«Обновить интерфейс разработки.»
Это совершенно разные вещи.
Вкратце:
Это не сигнал нисходящей траектории SUI; это скорее закрытие старых пунктов оплаты до расширения шоссе и замена их более продвинутыми системами.
SUI достигнет $35 к 2030 годуНеужели 25-летний бог акций ИИ тоже теряет деньги? Ситуационная осведомлённость ищет новые вливания капитала; основатель призывает инвесторов «воспользоваться возможностями покупки»
BlockBeats сообщил 30 июля, что, по данным Financial Times, хедж-фонд Situational Awareness с тематикой ИИ, основанный 25-летним перспективным экспертом по ИИ с Уолл-стрит и бывшим исследователем OpenAI Леопольдом Ашенбреннером, ищет новые вливания капитала. После недавнего резкого падения акций, связанных с ИИ, этот фонд — известный своей высокой концентрацией в ставках на цепочку индустрии ИИ — понёс значительные убытки и сейчас пополняет капитал через коммуникацию с инвесторами и потенциальные продажи активов.
Ситуативная осведомлённость была основана в 2024 году с инвестиционной логикой, основанной на оценке Ашенбреннера о ускоренном появлении AGI. Размер фонда когда-то достигал около 20 миллиардов долларов, а чистая доходность достигла 439% по состоянию на июнь 2026 года, что делает его одним из самых отслеживаемых звёздных фондов на рынке ИИ. Её активы охватывают компании, связанные с инфраструктурой ИИ и вычислительными цепочками, такие как Oracle, AMD, Nebius и Sharon AI, и использует рычаги для усиления позиций.
Однако торговля ИИ в последнее время быстро охладилась: значительная волатильность на южнокорейских KOSPI, Nasdaq 100 и ряде акций инфраструктуры ИИ, а также в Ситуационной осведомлённости, которая подверглась снижению цен. В отчёте говорится, что Ашенбреннер признал рост волатильности рынка в недавних сообщениях с инвесторами, назвал это новой инвестиционной возможностью и призвал инвесторов вносить новые средства до 1 августа.
Это благотворительное мероприятие также стало знаковым событием после того, как волна сделок с капитальными вложениями в ИИ утихла. За последний год рынок был готов платить высокие цены на вычислительные мощности, чипы, электроэнергию и облачную инфраструктуру; По мере того как технологические акции углубляют своё откатывание, фонды начинают пересматривать цикл доходности цепочки индустрии ИИ, риск использования кредитного плеча и переполнение позиций. Ситуативная осведомлённость по-прежнему делает ставку на долгосрочные тенденции в области ИИ, включая возможности для последующих действий, такие как потенциальное IPO Anthropic, но в краткосрочной перспективе толерантность рынка к высоковолатильным активам ИИ явно снизилась.
Примечательно, что ранее опубликованная Ситуационной осведомлённостью документ по 13F, содержала значительное количество опционов на пут. Его активы в первом квартале показывают, что фонд держит позиции в PUT в крупных полупроводниках и AI-цепочках, таких как SMH, Nvidia, Oracle, Broadcom, AMD, TSMC и Micron, с большой номинальной экспозицией. Ранее рынок интерпретировал эту структуру как относительную торговлю по стоимости «выхода в длинные позиции на инфраструктуру ИИ при сохранении отката крупных акций чипов».
Но пут-опционы не гарантируют, что фонд может полностью избежать потерь. 13F раскрывает номинальный размер базового опциона и не раскрывает премию, цену страйка, дату истечения или дельту, поэтому фактическая защита может быть значительно ниже внешней суммы. В то же время снимок 13F показывает только активы по состоянию на 31 марта. К моменту резкого снижения акций ИИ в июле связанные с PUT позиции могли быть закрыты, закрыты или сокращены, поэтому внешние инвесторы не могут оценивать текущий статус хеджирования только по отчету за первый квартал.
Что ещё важнее, ранее крупные длинные позиции фонда были сосредоточены в партии высоковолатильных акций AI-инфраструктуры. Акции, такие как Bloom Energy, SanDisk, CoreWeave, IREN, Core Scientific, Applied Digital, Riot и CleanSpark, имеют основную логику, связанную с ИИ-дата-центрами, электроэнергией, хранением данных, облаком GPU и майнинговыми компаниями, трансформирующими вычислительные мощности. Эти акции обладают высокой устойчивостью во время апциклов капитальных вложений в ИИ, но когда рынок начинает ставить под сомнение доходность инвестиций в ИИ, условия финансирования и спрос клиентов, их спады часто опережают традиционные крупные акции с микросхемами.$VORF / $threehalves — При работе с одним и тем же разработчиком с чётными числами трассы VORF в цепочке скрыть невозможно
🕵️ Тот же разработчик 65uAUzm отправил два VORF в pump.fun. V1 достиг $5,19 млн MCap, разработчики очистили свои позиции, а данные кластера показывают, что топ-100 активов сосредоточены на уровне 99,98%, при этом 85,67% — из одного источника — явные признаки сильного контроля на рынке. В то же время V2 ($238K MCap) держит 79,73% чипов с коэффициентом сбора 84,05%, а кошельки Smart Money 3 одновременно загружены по $55. Стратегия близнецов: один прокладывает путь, другой устраивает засады.
💰 Сегодня Threehalfves более активен в сети. $207 K MCap составил $1,33M в круглосуточном обороте, 1 192 адреса с токенами, а транзакции за 1 час составили $341K. Сигналы умных денег неоднозначны — некоторые получили прибыль на уровне 57%, некоторые ушли с полными позициями, но цены всё ещё колеблются на уровне +7,36%. Структура объёма и цены на этом уровне указывает на то, что некоторые покупают, но будет ли это настоящее золото или торговля, зависит от степени снижения объёмов.
□ «I BUY SILVER AND GOLD» — свежее, MCap стоимостью 3000 долларов, 13 держателей и комплект официальных аксессуаров на сайте/Telegram/X. История разработки чистая (1/0 ковёра), всего один сборщик и соответствующее количество 0. На ранних этапах социальных монет bonding всё ещё растёт на 34%.
Суждение Shadow: чётный паттерн VORF стоит списка наблюдения — V1 уже вырос на 65 000%. Если разработчики захотят перезапустить V2, окно разблокировки пакета + FOMO сообщества может быть примерно на завершении кривой связи. Трёхполовины несут значительный риск высокого роста; гоняться за максимумами лучше, чем ждать отката для подтверждения поддержки. IBSG — это чисто наблюдение; подождите, пока больше половины bonding не превысит половину, прежде чем узнать, выйдут ли разработчики из пула.
#暗影萨满 #聪明钱 #链上猎手#微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после рабочего времени
Microsoft выросла на 8,5% в торговле после работы, а Meta упала почти на 7%. В тот же день прибыли — тот же рынок, но реакции были совершенно противоположными.
Microsoft представила финансовый отчёт на уровне учебника: выручка составила 90,01 миллиарда долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом, значительно превышая ожидаемые 87,7 миллиарда долларов. Доходы от облака Azure выросли на 43%, что стало самым быстрым квартальным ростом с начала 2022 года. Впервые доход Azure превысил 100 миллиардов долларов, став вторым поставщиком облачных услуг после AWS, достигшим этого рубежа.
Но то, что действительно вдохновило рынок, — это не доходы, а капитальные вложения. Microsoft снизила прогноз капитальных вложений на 2027 финансовый год с 190 миллиардов до 175 миллиардов. Alphabet пострадала от повышения стоимости на 7%, Meta упала на 7% после работы из-за этого роста — Microsoft первой активно затормозила.
(1) Почему Microsoft осмеливается нажать на тормоза?
Это не потому, что спрос на ИИ недостаточен, а в том, что спрос ошеломляющий — темпы роста Azure ускорились с 40% до 43%, а в следующем квартале он ускорится до 45%. Когда годовой рост вашего облачного бизнеса превышает 40%, а годовая выручка превышает 100 миллиардов юаней, у вас есть уверенность сказать: «Я могу выиграть с меньшими затратами.»
Сокращения капитальных расходов Microsoft частично связаны с учётными корректировками — продлевая срок службы дата-центров и офисных зданий с 15 до 25 лет. Этот учет умный: он не уменьшает физический масштаб фактических инвестиций, но в финансовом отчёте выглядит более сдержанно. По сути, это ответ на рыночную тревогу: если вы боитесь сжечь деньги, я буду писать меньше.
(2) Монетизация ИИ ускоряется
Microsoft 365 Copilot превысил 30 миллионов платных пользователей, по сравнению с всего 20 миллионами три месяца назад. Более 300 000 корпоративных клиентов приобрели услуги Copilot, и более 90% компаний из списка Fortune 500 используют ту или иную форму Copilot.
Генеральный директор Наделла сказала то, что стоит повторить: «Спрос продолжает превышать доступные мощности, и этот дисбаланс спроса и предложения не покажет признаков краткосрочного снижения.» «Годовая выручка Azure впервые превысила $100 миллиардов, пользователи Copilot превысили 30 миллионов, а резерв облачных бизнес-контрактов достиг $678 миллиардов — эти цифры показывают одно: ИИ не сжигает деньги, он обменивается ими.»
(3) «Лёд и огонь» в одну ночь
Финансовый отчет Meta тоже был неплохим — выручка составила $60,8 миллиарда, что на 28% больше в годовом выражении, превзойдя ожидания рынка. Но чистая прибыль составила $15,8 миллиарда, что на 14% меньше в годовом выражении, значительно ниже ожидаемых $18,5 миллиардов. В то же время был повышен прогноз по годовым капитальным вложениям. Рынок увидел: заработок меньше и больше трат.
Microsoft видит: зарабатывай больше, трать меньше. Два направления, два ценообразования.
(4) Передача на крипторынок
Снижение ожиданий по капитальным вложениям со стороны Microsoft снизило краткосрочные тревоги по поводу «чрезмерных расходов на ИИ», а восстановление настроений технологических акций косвенно повлияет на крипторынок. Но более заметный сигнал — ИИ переходит от «сжигания денег ради роста» к «умеренным расходам». Поскольку крупнейшие облачные провайдеры начинают контролировать ритмы капитальных вложений, «неограниченный нарратив» спроса на чипы хранения, возможно, потребуется пересмотреть.
Microsoft доказала одно: деньги от ИИ можно вернуть, но их не нужно тратить безрассудно. Это, возможно, самый важный поворотный момент в этом повествовании об искусственном интеллекте $MSFT $META Действия Ирана действительно отодвинули ситуацию на грани опасности. ⚠️
В прошлые выходные США и Иран не смогли провести репрессии два дня подряд, из-за чего рынок воспринял это как «режим прекращения огня», что привело к падению цен на сырую нефть более чем на 5% за один день.
Но ни одна из проблем на поле боя не была решена.
Объём судоходства в Ормузском проливе остаётся очень низким, а пролив Баб-эль-Мандеб находится под угрозой блокад и атак хуситских сил. Приостановка стрельбы США не означает, что транспортировка нефти возобновлена, и не означает, что война закончилась.
И действительно, всего через несколько дней Иран вновь запустил ракеты по американским целям, за которыми последовали авиаудары поддерживаемых Ираном боевиков из США и Саудовской Аравии. Нефть Brent сразу же выросла на 6,7%, поднявшись выше 87 долларов. 📈
Что касается того, направлена ли эта пауза на создание низкой ценовой среды для FOMC, у меня нет доказательств, и я не осмеливаюсь писать убедительные доказательства.
Но это совпадение оказалось слишком совпадением.
Как только цены на нефть упали, рынок начал торговать с целью снижения инфляции; После окончания FOMC конфликт может вновь обостриться. Существует ли сотрудничество между политическими переговорами и финансовыми рынками, сложно понять посторонним.
На момент публикации основное ожидание рынка остаётся в том, что ФРС сохранит процентные ставки без изменений, при этом повышение ставок является второстепенным сценарием, и почти никто не рассчитывает на их снижение.
После очередного роста цен на нефть ФРС столкнулась с ещё более серьёзными проблемами:
Если ужесточение ужесточения продолжится, акции высокооценённых технологических компаний и сектор полупроводников, который уже начал снижать кредитную задолженность, пострадают ещё сильнее; Сохранение процентных ставок без изменений означает нести риск того, что цены на энергоносители снова подтолкнут инфляцию.
Это ещё не так, чтобы «повышение ставок означало финансовый кризис, если нет — доллар США обречен», но выбор становится всё труднее. 🤦♂️
Больше всего меня беспокоит, что обе стороны постоянно проверяют границы друг друга.
США хотят восстановить судоходство в проливе, но не готовы платить цену затяжной сухопутной войны; Иран держит в руках карту энергетического транспорта и знает, что чем дольше это тянет, тем выше будут военные, финансовые и политические издержки для США.
В этом случае низкоинтенсивное потребление на самом деле легче поддерживать, чем быстрое завершение.
Что касается ядерного оружия, оно остаётся очень низковероятным риском появления хвоста, и нет публичных доказательств готовности США его применять. Но если ядерная держава считает, что обычные средства не могут достичь её целей, риски ошибок и эскалации нельзя полностью игнорировать.
Вероятность может быть низкой, но никто не может позволить себе последствия.
Рынок был разорван до костей этой неоднократно меняющейся войной:
$BTC Вернулся до примерно 63,6 тысяч, $ETH упал до примерно 1625 долларов; Золото не вышло из ожидаемого осторожного роста и остаётся слабым.
Сейчас больше всего опасается не односторонняя негативная новость, а перемирие сегодня и война, начинающаяся завтра, при этом цены на нефть и рискованные активы тянут людей туда-сюда.
Будем надеяться на мировой мир.
Только когда ты хороша, я в порядке, все в порядке, вот что действительно важно. 🕊️
$CL $BTC $ETH $XAUCrypto Daily · Четверг, 30 июля 2026 года
1. Сегодняшнее резюме в одном предложении
Вчерашний сезон прибыли обрушился на американские акции, что потянуло вниз настроения. После того, как криптовалюта следовала за падением, она удержалась. BTC скользил около 64 тысяч, и быки не рухнули, но им не хватало уверенности.
2. Рыночный термометр
Нейтральный и полый
S&P 500 упал на 1,6%, Nasdaq упал на 1,8%, а криптоактивы задыхались, объём торгов не смог выдержаться.
3. Основные моменты рынка на сегодняшний день
BTC: $64,385 | 24 часа +0,96% | Рост составляет менее 1%, объем — $12,2 миллиарда. На этом уровне он ни сильный, ни слабый, но и не снизился — это просто признак потребления
ETH: $1,916 | 24 часа +0,52% | За 7 дней он вырос почти на 3%, но сегодня явно уступил BTC, и относительная слабость ETH пока не восстановилась
Самый сильный сектор сегодня: короткие продажи полупроводников | SOXS | 24 часа +18,3% (акции полупроводниковой компании были сокращены после вчерашнего отчёта о прибыли, шортовые ETF улетели в сторону)
Самый слабый сектор сегодняшнего дня: картирование акций полупроводников / технологий | SOXL (ETF с 3x длинной позицией полупроводников) | 24 часа -17,9%
4. Самые важные новости дня
[Прибыль META превзошла ожидания, но акции снижаются в годовом выражении, акции резко падают после работы]
[Влияние] Выручка META во втором квартале составила $60,8 миллиарда, немного выше ожиданий, но прибыль на акцию в размере $6,18 значительно снизилась по сравнению с $7,14 за тот же период прошлого года, при этом открытые интересы вне рабочего времени резко выросли, а цены упали почти на 7%. Настроения по акциям технологий распространились на крипторынок, подавляя аппетит к риску в краткосрочной перспективе.
[Моё мнение] Реакция рынка не чрезмерна. Снижение годового EPS само по себе является поводом для беспокойства. Потолок доходов от рекламы в сочетании с продолжающимися расходами на ИИ — это не квартальный отчет «лучше, чем ожидалось». Краткосрочный медвежий отчёт.
[Отчет о прибылях ARM Holdings превзошёл ожидания по всем направлениям, прогнозы по второму кварталу также превосходят ожидания]
[Влияние] ARM за 1-й квартал акции (EPS) — $0,45 против ожидаемых 0,40, выручка — $1,29 миллиарда против ожидаемых $1,26 миллиарда, прогнозы на второй квартал также превзошли рыночные ожидания. Высокий спрос на архитектуры чипов на базе ИИ, ARM является самым прямым бенефициаром этой волны.
[Моё мнение] Эта новость была затмена крахом META, и рынок отреагировал недостаточно. Данные ARM показывают, что спрос на вычислительные мощности на базе ИИ всё ещё есть; дело не в том, что весь технологический сектор рушится, а в том, что линия монетизации рекламы находится под давлением. Среднесрочное бычье направление.
[Binance.US планируем подать заявку в CFTC на получение лицензии на выделенный контрактный рынок]
[Влияние] Binance.US Получение лицензии CFTC означало бы значительный прогресс в процессе комплаенса, что было бы конструктивным плюсом для всего рынка криптовалютных деривативов.
[Моё мнение] Новости правдивы, но пока рано вступать в силу. Цикл одобрения CFTC не короткий; называть его «позитивным» сейчас — это скорее направление. С промежуточной перспективы нет смысла слишком волноваться в краткосрочной перспективе.
5. Сигналы, за которыми стоит следить сегодня
Сигнал: Длинные позиции на рынке фьючерсов BTC имеют чистый убыток около $63,38 миллиона, при соотношении длинных и коротких позиций 1,59:1, длинных позиций меньше, но PnL находится в убытке
Почему стоит следить: Многие быки, но потеря означает, что этот ралли не позволил большинству людей заработать, а структура чипов хрупкая; любое нарушение легко может быть затоптано
Цикл отслеживания: краткосрочный
Сигнал: SOXL (3x long semiconductor) упал почти на 18% за один день, SOXS (короткие продажи) вырос более чем на 18%, а настроения в секторе полупроводников резко ухудшились
Почему стоит обратить внимание: полупроводники — это основной нарратив рынка ИИ. Однодневные колебания на уровнях SOXL свидетельствуют о быстром корректировке институтов, и всё будет зависеть от того, как ключевые акции, такие как Nvidia, выйдут в лидеры
Цикл отслеживания: краткосрочный
Сигнал: Доход от криптовалют Robinhood за второй квартал — $100 миллионов, превышая ожидания на 15%
Почему стоит отметить: активность торговли криптовалютой у розничных пользователей восстанавливается — показатель, который лучше отражает настроения в розничной торговле, чем институциональные данные, и является более тёплым сигналом
Цикл отслеживания: промежуточный срок
6. Анонс ключевых событий завтрашнего дня
📌 [Сегодня вечером в 20:30 по пекинскому времени] Предварительный ВВП США за второй квартал → Ожидаемое влияние: От нейтрального до слегка бычьего роста, рынок ожидает умеренного роста. Если он превысит ожидания, рисковые активы могут быть кратковременно усилены, но не стоит ожидать такого же роста BTC
📌 [Сегодня вечером 20:30 по пекинскому времени] Первые заявки по безработице в США → Ожидаемое влияние: нейтрально. Если данные по занятости ослабнут, это может даже усилить ожидания по снижению ставок, что в краткосрочной перспективе является оптимистичным для криптовалют
📌 [Рано утром завтра] Технологические акции продолжают отчёты о прибылях → Ожидаемое влияние: медвежий риск, неопределённость сохраняется в сезоне прибыли, крупные акции, такие как Apple, пока не опубликованы, и настроение может колебаться в любой момент
7. Взгляды Маобидао сегодня
Честно говоря, сегодняшний рынок был немного скучным, но не простым. BTC не упали, но быки теряли деньги; В отчетах о прибылях США были как сюрпризы, так и удары, и рынок сам переваривал противоречия. Я долго наблюдал и чувствовал, что сейчас самый большой риск — не одна новость, а «все ждут» — ожидание ВВП, доходов Apple и следующего шага ФРС. Само ожидание — это своего рода давление.Прошлой ночью Microsoft и Meta оба передали свои документы — кто-то был доволен, кто-то разочарован.
Microsoft победила, и эта победа была бесспорной. Выручка за четвертый квартал достигла 90 миллиардов юаней, превзойдя ожидания. Доходы от облака Azure выросли на 43%, впервые за год превысив 100 миллиардов юаней. Самый большой удар — капитальные вложения. Бездонная яма, которой опасается рынок, так и не появилась, а годовой прогноз был увеличен с 190 миллиардов до 175 миллиардов. После закрытия рынка он вырос более чем на 6%.
Meta не так повезло. Выручка составила 60,8 миллиарда, что на 28% больше, что звучит неплохо. Однако прибыль составила всего 15,8 миллиарда, прямое снижение на 14%, значительно ниже ожиданий. Свободный денежный поток был снижен до 780 миллионов долларов по сравнению с 8,55 миллиардами долларов за аналогичный период прошлого года. Компания с рыночной стоимостью в триллион юаней может потратить менее одного миллиарда юаней за квартал после напряжённого периода.
В ту же ночь, с той же версией ИИ, рынок дал две совершенно разные цены.
Что это значит? Сейчас рынок не смотрит на то, кто рассказывает более крупную историю, а кто действительно может превратить её в деньги. Инвестиции Microsoft оправдываются: 677 миллиардов юаней в накопившихся заказах задерживают её, а каждая потраченная копейка оплачивается клиентами. Meta всё ещё находится в фазе сжигания денег, расходы и расходы выросли на 55%, а вся прибыль уже влита.
Какое влияние это оказывает на криптомир?
Одна из них — это аппетит к риску. Microsoft выросла, Meta рухнула, а технологические акции в целом оказались менее стабильными. Как актив с высоким риском, криптовалюта вряд ли будет полностью затронута в краткосрочной перспективе. По крайней мере, маркет-мейкеры неохотно продвигают крупные позиции вверх до того, как станет ясна тенденция акций технологических компаний.
Вторая — перестановка сектора ИИ. Microsoft доказала, что искусственный интеллект может зарабатывать деньги, в то время как Meta всё ещё сжигает деньги и ждёт ответов. То же самое касается и проектов ИИ в криптовалюте — те, которые чётко объясняют, как зарабатывать деньги, будут переоценены рынком; Это чисто хайп-концепция, но история должна закончиться.
Сегодня я не говорю о том, чтобы анализировать акции для кого-либо, а чтобы дать всем возможность посмотреть напрямую.
Деньги будут течь только в определённом направлении. Будь то на фондовом рынке США или в мире криптовалют, одного повествования уже недостаточно. Рынок заставляет всех ответить на один и тот же вопрос — может ли ваш ИИ действительно превратиться в прибыль?
Сегодня вечером Amazon и Apple продолжат выпускать их. Если AWS может быть такой же жёсткой, как Microsoft, технологические акции всё равно смогут держаться. Если вы также сдаёте бумагу, где указано «сожжённые деньги, но без доходности», то весь рискованный актив должен быть переоценён.
Как вы думаете, что произойдёт на рынке нарративов об искусственном интеллекте в будущем?
$BTC $ETH #财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ? Результаты получены, и они разрешили вопрос с той ночи.
Одного лишь превышения ожиданий недостаточно, если рынок не видит точно, куда идут деньги.
Microsoft и Meta обе отчитались, обе вкладывают десятки миллиардов в ИИ, и рынок разделился ровно пополам.
Microsoft оправдала ожидания. Azure вырос на 43%, превзойдя собственный прогноз в 39-40%, и впервые преодолела отметку в $100 млрд годового дохода. Доказательства монетизации продолжали поступать: Microsoft 365 Copilot превысил 30 миллионов платных пользователей. Даже при капитальных затратах на 2026 год около $190 млрд акции выросли.
Meta пострадала. Доходы действительно превысили ожидания — $60,8 млрд, рост на 28%, но прибыль на акцию составила $6,18 против ожидаемых $7,14, что на 14% ниже, а прогноз капитальных затрат на весь год снова вырос до $135-145 млрд. Нет четкой линии доходов, на которую можно было бы опереться, только увеличившийся счет. $XMETA упал более чем на 8% за день.
Итак, расхождение сводится к одному:
· Рынок не боится расходов на ИИ. Microsoft тратит больше всех
· Рынок боится расходов на ИИ без видимых результатов
· Microsoft связывает капитальные затраты с $100 млрд дохода Azure и 30 млн пользователей Copilot. Meta связывает их с обещаниями
Именно те 8% колебания, которые учитывали опционы, и все это произошло после закрытия американского рынка, когда традиционные рынки были закрыты. На OKX токенизированные акции, такие как $XMSFT и $XMETA, торгуются круглосуточно, поэтому движение произошло сразу после публикации данных, а не на следующее утро.
И история не закончена. Сегодня вечером отчет у Amazon. Ожидается, что AWS вырастет примерно на 31% до примерно $40,5 млрд, опционы учитывают колебание в 6,3%, а капитальные затраты Amazon на 2026 год составляют около $200 млрд. Если эта цифра вырастет, как у Alphabet, вопрос капитальных затрат против доходов снова встанет на повестку дня.
Microsoft доказала это. Meta получила удар. Следующий — Amazon с $XAMZN. Как вы думаете, в какую сторону пойдет движение, и будете ли вы действовать сразу после публикации или ждать, пока ситуация прояснится?
#AIStoryDiverges #MSFTCutsCapex Если быки $ETH удержатся на этом уровне, я начну следить за зоной $1,950 в поисках коротких возможностей. Существует крупный ликвидационный кластер стоимостью от $1,940 до $1,960, который может действовать как магнит до того, как произойдёт реверс. Я не буду небрежно выбирать короткие карты. Фундаментальные данные должны оставаться слабыми. В настоящее время киты не участвовали в этом отскоке значительно, а уровень сердечно-сосудистых заболеваний всё ещё низкий. Если это условие всё ещё держится около $1,950, мне будет интересно. Если данные укрепляются и/или цена показывает другое движение, я остановлюсь.29.07 US Daily Stocks: Dow Jones упал на 1153 пункта; даже если ФРС не повысит ставки, это не спасёт рынок
В среду акции США упали по всем направлениям:
S&P 500 упал на 1,5%, Dow Jones — на 2,2%, а Nasdaq — на 1,7%.
Настоящая забота рынка не в том, будет ли повышение ставки на этот раз, а в возрождении цен на нефть, росте долгосрочных процентных ставок и растущих капитальных затратах на ИИ, которые нельзя одновременно превратить в прибыль.
Какова торговля на рынке сегодня?
Во-первых, Федеральная резервная система сохраняет процентные ставки без изменений, но внутри страны явно склоняется к «ястребиному».
Федеральная резервная система сохранила ставки на уровне 3,5%–3,75% с результатом 9-3, при этом три члена выступают за повышение на 25 базисных пунктов. Доходность двухлетних казначейских облигаций снизилась до 4,24%, а доходность 10-летних выросла до 4,68%, что указывает на то, что рынок больше обеспокоен долгосрочной инфляцией, чем краткосрочными ставками.
Во-вторых, цены на нефть вновь стали риском инфляции.
Из-за повторяющихся конфликтов на Ближнем Востоке нефть Brent выросла на 7,3% до 88,09 долларов. Рост цен на энергоносители поднимет инфляционные ожидания и сократит корпоративные прибыли и пространство для потребительских расходов, вновь бросив вызов ранее ожидаемой благоприятной среде.
В-третьих, торговля ИИ продолжает снижаться.
Nvidia упала на 3,6%, а KLA — на 10,8%, несмотря на то, что прибыль превзошла ожидания. Это указывает на то, что рынок больше не доволен «продолжающимся ростом доходов», а начинает пересматривать оценки, капитальные вложения и фактическую доходность инвестиций в ИИ.
Постмаркетинговые отчеты о прибыли ещё больше расширили расхождение: капитальные вложения Microsoft выросли на 70% до 41 миллиарда долларов, но чистая прибыль выросла на 31%, а внерабочее время увеличилось примерно на 2,4%; Расходы Meta выросли на 55% до 42 миллиардов долларов, чистая прибыль снизилась на 14%, а внерабочее время снизилось примерно на 6,2%.
Моё суждение
Днём ранее фонды переключились с ИИ в потребительский и промышленный секторы, но в среду большинство акций рухнуло вместе, что свидетельствует о смещении рынка от «здоровой ротации» к «общему сокращению риска».
Однако сейчас это больше похоже на оценку и корректирование позиций, а не на системный кризис ликвидности. Настоящие тревожные признаки: 10-летние казначейские облигации США продолжают прорываться, цены на нефть снова приближаются к 100 долларам, а акции малых компаний и нетехнологические секторы продолжают продолжать падать.
Влияние на крипторынок
Краткосрочное предубеждение — это медвежье. Хотя BTC более устойчив, чем Nasdaq, рост цен на нефть, рост долгосрочных процентных ставок и снижение долгого плеча в технологиях всё это будет влиять на оценки криптовалютного рынка.
Если BTC продолжат держаться выше 63 000 долларов, это означает, что спотовая покупка поглощает риск американских акций; если цена опустится ниже $63 000 и открытый интерес по контракту вырастет, следует проявлять осторожность при концентрированных ликвидациях с использованием долговых долгов.#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 #微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% #海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动 $KORU $SKHYNIX $MU 如果说美股下杀是感冒，那韩国股市这阵子经历的，是把感冒、骨折、心脏骤停打包做了个全家桶。 先看这出戏有多癫。6月KOSPI摸到9385点历史高点，一个多月后跌破7000，7月29日单日再跌超5%、跌破5700点，两个交易日累计跌16%，还连续两天触发全市场熔断——熔断这个词，本该是股市的119急救电话，结果最近在韩国被打成了热线电话，年内已经响了不知道第几次。而扛把子SK海力士更惨烈：股价从6月高点最深跌去约53%，杠杆ETF净值回撤超80%，千亿港元资金说没就没。CNBC那位著名的暴脾气分析师Cramer都看不下去了，公开骂它是"扰乱全球市场的怪物"。 等一下，让我们把镜头拉回财报——这才是本文最魔幻的地方。就在暴跌的同一周，SK海力士交出的是：2026年二季度营业利润60.54万亿韩元，营业利润率76%，净利润率118%（没错，比营收还高，感谢AI服务器需求和存储超级周期），营收和营业利润同比分别暴增257%和5如果只看最后结果，很容易忽略前面的变化。$OPG 在高位停留时，价格反复拉升却越来越乏力，盘面从强势外表逐渐露出承压迹象。
我当时的思路很简单，先确认反弹不能延续，再等待空头力量重新占优。随后执行做空，开仓价位在0.1294，当前价格来到0.0936，收益反馈为+554.86%。
这类下跌行情并不需要频繁操作，真正有价值的是看清节奏有没有转弱。只要卖压持续存在，就不必因为一两次反抽急着改变方向，耐心本身也是交易的一部分。
市场不缺机会，缺的是耐心。现在结果已经出现，接下来更重要的是控制回撤、保护利润，不让兑现空间重新承压。交易不是拼谁出手最快，而是看谁能保持稳定。
$BTC $ETH Ребята, сегодняшние постмаркетинговые доходы Microsoft и Meta напрямую открыли пробел в нарративе ИИ.
Выручка Microsoft за четвертый квартал составила 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом; Microsoft Cloud составил $5,93 миллиарда, +27%; Azure и другие облачные сервисы выросли на 43%. Годовая выручка Azure официально превысила 100 миллиардов долларов. Коммерческие остаточные обязательства по исполнению эффективности (RPO) выросли до 678 миллиардов долларов, что составляет +84% в годовом выражении. Copilot также превысил 30 миллионов платных мест.
В тот же день выручка Meta составила $60,8 миллиарда, +28%, при этом рост выглядит неплохо. Однако свободный денежный поток сократился до 784 миллионов долларов, что является падением на 91% в годовом выражении, почти достигнув нового минимума за последние годы. Прогноз по капитальным затратам на весь год был повышен до $130–145 миллиардов (нижний предел пересмотрен с $125 миллиардов). Цена акций оказалась под явным давлением после работы.
Аналогично, инвестиции в ИИ: один превратил вычислительные мощности в видимый доход от облака и задержанные заказы, а другой всё ещё занимается масштабной инфраструктурой и поглощается денежным потоком. Рынок реагирует с позицией «подожди ещё немного».
В чём же разница?
На первый взгляд кажется, что темп меняется, но суть в том, что бизнес-модели сильно отличаются.
Основная логика Microsoft — «продавать лопаты + продавать приложения». Azure напрямую превращает GPU, электроэнергию и сети в арендуемые облачные сервисы, при этом клиенты платят в зависимости от использования, создавая явный регулярный доход. Резкий рост RPO показывает, что не только крупные производители моделей конкурируют за вычислительные мощности, но и более широкий круг корпоративных клиентов также фиксируют будущее использование. ИИ здесь — это инкрементальный облачный бизнес, и доходность уже заметна на маржине.
Логика Meta больше похожа на «сначала постройте лопату, а потом ожидайте, что она найдёт новые рекламные золотые жилы и раскроет новые бизнес-возможности». У неё отсутствует эквивалентная внешняя облачная платформа, которая могла бы сразу сдавать избыточную вычислительную мощность для монетизации (хотя руководство уже начало предлагать аналогичные направления). Деньги в основном тратятся на обучение крупных моделей, повышение рекомендаций, эффективность рекламы и, возможно, на будущих агентов и корпоративных инструментов. Краткосрочный результат таков: рекламный бизнес продолжает расти, но капитальные вложения почти съели операционный денежный поток, свободный денежный поток рухнул вот так, и, естественно, рынок стал жёстким.
Добавление макрофона делает всё ещё яснее.
К 2026 году общие капитальные вложения крупных технологических компаний в ИИ достигли исторических уровней — несколько гипермасштабных игроков вместе легко целят более 700 миллиардов долларов, а некоторые оценки даже выше. Откуда берутся деньги? Когда операционный денежный поток недостаточен, они начинают занимать и даже рассматривают капитал. Затраты на финансирование больше не являются фоном эпохи нулевых процентных ставок. Хотя ФРС не повысила ставки сразу, рынок уже переоценивает возможность «долгосрочных повышенных ставок». Погрешность при сжигании денег явно сократилась.
Поэтому вопрос рынка изменился: вопрос не в «Вы всё ещё инвестируете в ИИ?», а в том, что «Сколько времени потребуется, чтобы вложенные деньги стали устойчивым денежным потоком?»
Текущий ответ Microsoft относительно ясен — ускоренные доходы от облачных ресурсов, рост бэклогов и начинают получать платные объёмы приложений на базе ИИ. Ответ Meta по-прежнему таков: «Мы уверены в себе, но нам нужно дать этому ещё немного времени». Конечно, оценка оценки для этих двух ответов разная.
Сегодня вечером давайте продолжим смотреть, кто действительно зарабатывает деньги
Amazon и Apple сразу же взяли на себя инициативу. Ключевые темпы роста Amazon и маржа прибыли напрямую проверят логику «сможет ли облачный бизнес непрерывно превращать вычислительные мощности ИИ в прибыль». Apple, напротив, склоняется к более устойчивому подходу, сосредотачиваясь на том, действительно ли доходы от сервисов и внедрение функций ИИ существенно увеличили продажи, а не на агрессивном объединении инфраструктурных проектов.
Истории об ИИ перешли от «совместного обмена видением» к стадии «начиная делить табели». Бизнес-модель определяет темпы монетизации, а темп монетизации — готов ли рынок продолжать предлагать высокие оценки.
Что вы думаете? Microsoft уже сделала свой шаг, или же более агрессивные внутренние инвестиции Meta в конечном итоге реализуют больший потенциал? #财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ? Здравствуйте, я доктор Би. Позвольте рассказать о основных причинах резкого падения азиатской сессии в тот день: 1. Внешние макроэкономические риски нарастают в ожидании, а решения ФРС по ставке паникуют и распродаются. Вечернее заседание ФРС по политике ознаменовалось неопределённостью относительно повышения ставок и сохранением ястребиной позиции по поводу высоких процентных ставок. Доходность казначейских облигаций США продолжала колебаться на высоких уровнях, глобальное избегание рисков усиливалось, а северные фонды в тот день столкнулись с большим оттоком, что подавляло крупные секторы A-акций (финансовые и потребительские секторы), потянув вниз CSI 300 и Shanghai Composite. 2. Секторы роста, сосредоточенные на коррекции оценки, паническое давление усилило убытки. Акции STAR 50, ChiNext 50 и ChiNext упали более чем на 6% за один день. Ранее популярные полупроводниковые и технологические инвесторы массово упали, акции трековых компаний коллективно распродались по оценке, а акции малых компаний CSI 500 отреагировали восстановлением. Эффект рынка на прибыль полностью рухнул, розничные инвесторы впали в панику и сократили позиции, что вызвало негативную обратную связь и усилило падение индекса. 3. Существующие фонды конкурируют на бирже, без дополнительных средств для поддержки дна. В настоящее время рынок не имеет значительных преимуществ для стабилизации роста и смягчения ликвидности. После краха группы капитала на бирже не было возможностей для покупки, и восстановление во время падения было слабым, все индексы падали односторонне в течение дня. 4. Акции Гонконга тянутся вниз Hang Hang Hang Tech Index Index резко падает, настроение в китайских концептуальных активах заражает акции A-акций, что ещё больше усиливает внутренние настроения по распродаже. Логика связи перехода корейского индекса от роста к снижению 1. Южная Корея — типичная экспортно-ориентированная экономика, тесно связанная с политикой Федеральной резервной системы. В начале торгов рынок торговался по голубиным ожиданиям от ФРС, при этом корейский индекс кратковременно вырос; Во второй половине дня глобальная склонность к избеганию рисков быстро распространилась: фонды прогнозировали, что Федеральная резервная система сохранит высокие процентные ставки или даже повысит их. Корейский вон находится под давлением, а иностранные инвесторы распродают акции на корейском фондовом рынке, напрямую меняя восходящий тренд и переходя в негативный курс. 2. Азиатско-Тихоокеанский