Orbit Post Sitemap
Сегодня утром цена акций Changxin Technology устроила «ракетный запуск». Начальная цена составила 52,20 юаня, затем один бар резко вырос до 53,89 юаня, что на 3,24%. Тем временем, на другом поле битвы — на рынке контрактов CXMT от Hyperliquid, цена однажды взлетела до $7.646, поднявшись более чем на 6 пунктов в первую минуту после открытия. Этот быстрый рост привёл к полной «ликвидации» короткой «кита» всего через 34 секунды после открытия рынка. По данным on-chain мониторинга, этот кит с адресом, начинающимся с 0xf91, был ликвидирован дважды менее чем за минуту после открытия рынка. Всего было выкуплено 246 900 коротких позиций CXMT, средняя цена ликвидации составила около $7,52, общая сумма $1,858 млн. В этой игре он потерял около $95,400. Самое печальное — это то, что это не было импульсивным «полным вкладом» в акцию. $SPCX Эта короткая позиция на самом деле тщательно продуманная «шедевра» этого кита. Начиная с прошлой ночи, он запустил 10-часовую стратегию продажи TNAP, медленно и методично строя позиции для короткой продажи, с общей целью в 250 000 контрактов. Около 9 утра сегодня короткие позиции были практически урегулированы, со средней стоимостью на уровне $7.138, что можно считать довольно стабильным. Так почему же исход был настолько трагичным? Если посмотреть на его стиль игры, можно увидеть, что это типичный сценарий «двойного убийства для длинных и шортс». $SNDK Всего накануне, во второй торговый день после листинга Changxin Technology, после резкого роста, этот кит наконец закрылся$LAB 3.1亿枚代币从狗庄的地址分发到一个新建地址上，又要开始分发出货了！Прогноз Meta по второму кварталу не следует учитывать: три таблицы показывают доходы за третий квартал, расходы за весь год и капитальные вложения в ИИ
Самое распространённое неправильное письмо после подачи финансовых отчётов — это прогнозное заявление руководства. Meta ожидает, что выручка за третий квартал 2026 года составит от 61 миллиарда до 64 миллиардов долларов, при условии примерно 1 процентного пункта для годового роста валютного курса. Это будущий диапазон по состоянию на 29 июля, а не доход за третий квартал, и компания не гарантирует, что он попадёт в этот диапазон.
Годовая прогнозная корректировка расходов составляет от 165 до 169 миллиардов долларов. Компания заявила, что повышение требования предусматривает включение признанных судебных расходов на 2,4 миллиарда долларов во втором квартале в её годовой прогноз. Здесь есть два уровня: 2,4 миллиарда долларов уже вошли в результаты GAAP за второй квартал; Полный годовой диапазон всё ещё включает предположения на следующие два квартала. Публикация контента должна разделять то, что произошло, и то, что произошло.
Прогнозы капитальных расходов сузились до 130–145 миллиардов долларов, с 125 до 145 миллиардов. Фактический капитал за второй квартал включает основную сумму по аренде финансирования в размере 31,078 миллиарда долларов, при этом свободный денежный поток составляет 13,17 миллиарда долларов за первую половину половины. Нельзя использовать годовой диапазон, делённый на четыре, чтобы заполнить квартал, и нельзя предполагать, что инвестиционный план не изменился только потому, что потолок остался неизменным.
Компания по-прежнему ожидает, что годовая операционная прибыль в 2026 году превысит 2025 год, но операционная прибыль во втором квартале составила $18,775 миллиардов, что на 8% меньше по сравнению с прошлым годом, при этом операционная маржа снизилась до 31%. Будет ли достигнута цель на весь год, будет зависеть от доходов от рекламы, юридических и выходных пособий во второй половине года, снижения стоимости инфраструктуры ИИ, затрат на таланты и убытков Reality Labs. Эти условия ещё не наступили и не могут быть записаны как свершившийся факт.
Прогноз налоговой ставки в будущее также был скорректирован. Если налоговая среда останется без изменений, компания ожидает, что оставшаяся квартальная ставка налога за 2026 год составит 15–17%, что больше по сравнению с прежними 13% до 16%. Эффективная налоговая ставка во втором квартале составила 16% по сравнению с 11% за аналогичный период прошлого года. Эффективную налоговую ставку и будущие коэффициенты можно сравнить на одной таблице, но середину скобки нельзя подставить в неопубликованный EPS.
В операционной сфере около 8 000 сотрудников пострадали от увольнений в мае, большинство из которых, как ожидается, перестанут учитываться к концу третьего квартала. Во втором квартале было зарегистрировано 75 472 сотрудника, что на 1% меньше по сравнению с прошлым годом, но пострадавшие сотрудники всё равно были включены. Будущие выплаты по накоплению и выходным пособиям могут не синхронизироваться и должны ждать официальной ежеквартальной проверки формы.
Компания также напоминает, что юридические и регуляторные вопросы могут существенно повлиять на финансовые результаты. Эти риски не имеют фиксированной квартальной суммы, которую можно безопасно засчитать в модель; 2,4 миллиарда долларов во втором квартале являются подтверждёнными расходами, и будущие результаты дела остаются неопределёнными. Опубликованный контент не фиксирует напрямую ежегодные расходы за текущий квартал и не предполагает, что те же расходы неизбежно произойдут в следующем квартале только потому, что руководство перечисляет риски.
Поэтому статьи Meta после отчета о прибыли стабильно используют колонки «Фактическое руководство за 2-й квартал, руководство по третьему кварталу и прогноз по полному году»: фактические показатели оценивают операции завершены, наблюдения за диапазон за квартал 3 основаны на последних предположениях, а полные годовые интервалы отслеживают направления капитала и расходов. Разделение этих трёх аспектов может как показать управленческие сигналы, так и предотвратить преждевременное счёт доходности инвестиций ИИ, операционной прибыли или выручки следующего квартала как фактов.$BANK 一个月前狗庄集群积累的30多个地址还是没有出货，不过可以明确的是狗庄其他集群已经出过几次货了，暴跌还会再次到来，拉高就空，直接住皇宫！Самое легко упускаемое из виду прошлой ночью — это не то, что «ФРС не повысила ставку», а голосование 9 против 3 за сохранение ставки без изменений. Целевой диапазон федеральной фондовой ставки остается на уровне 3,50%—3,75%, но три члена комитета явно выступили за повышение на 25 базисных пунктов. Политика кажется неподвижной, но внутренние трещины расширяются: это означает, что рынок теперь оценивает не только «когда будет снижение ставки», но и то, вернут ли ястребиные настроения контроль, если инфляция снова пойдет вверх. Реакция BTC тоже очень честная. OKX BTC-USDT-SWAP в этом снимке показал около 64 260 USDT, 24-часовой диапазон колебаний — 64 743,8—63 226,5, амплитуда около 2,40%. После новости сначала было падение, затем резкий рост, но цена так и не вышла из диапазона. Другими словами: настроение прошло через американские горки, но тренд еще не определился. Я слежу за тремя ключевыми моментами: 1) сможет ли цена закрыться выше 64 744 в течение часа подряд, а не просто сделать всплеск на новости; 2) при откате к уровню около 63 226 — сократится ли объем и поднимется ли минимум; 3) если уровень 63 226 будет пробит, сначала смотрим на отступление ликвидности и не принимаем «второй отскок» автоматически за разворот. Настоящий риск — не в том, чтобы неправильно прочитать одну свечу, а в том, чтобы при расширении разногласий в политике и нахождении цены в боковом коридоре принять высокую волатильность за высокую определенность. Вывод исследования прост: пробой требует подтверждения, вход в позицию должен иметь точку выхода при неудаче, а объемы позиций должны оставлять место для «еще одного ложного движения». #美联储维持利率区间3.50%-3.75%，表决为9比3BTC, находящийся на уровне 64 тысяч долларов и практически без какого-либо направления перед сегодняшним решением ФРС, а прибыли крупных технологических компаний сами по себе не являются ни бычьими, ни медвежьими по себе. Это похоже на рынок, который уже оценил результат удержания и ждёт, изменится ли прогноз. Отпечаток Hynix здесь важен: рекордная выручка, которая всё ещё не оправдала ожиданий, говорит, что настоящим испытанием являются форвардные мультипликаторы, а не обратные цифры.
Интересный сигнал сегодня вечером — не сам прогноз ставки, а тон с точочным графиком и то, что Microsoft и Meta говорят о капитальных затратах ИИ. Корреляция криптовалюты с позиционированием по риску обычно сжимается до катализаторов и резко сжимается после. Плоский BTC на этом уровне — это позиционирование, а не убеждение.
Это просто моё прочтение, не совет.
#OKXOrbit$LAB 拉高就空一点毛病没有，狗庄一直在分发代币！四个 LAB 项目多签地址向一个分发钱包发送了 453,000,010 LAB
随后其中 404,159,163 被分成 50 次转账分配到 37 个钱包中
仍有 48.8M 留在分发钱包中
此次分配是脚本化的。相同金额在不相关的钱包中重复出现，精确到小数点后第四位：2,182,045.4830 转入 8 个不同地址，17,292,845.1667 转入 6 个，16,889,095.0007 转入 6 个。
我检查了所有 37 个钱包的当前余额。每个钱包都正好持有收到的金额。没有流出转账。没有交易所存款，没有 DEX 出售。在此之前，这些钱包中没有任何一个持有 LAB。Strive увеличивает склад BTC до 20 000 VND
Strive только что объявила о покупке дополнительных 79 BTC по средней цене около $65,700, доведя свои общие активы до ровно 20,000 BTC. 
В контексте того, что рынок всё ещё находится в стороне и многие фонды выводят капитал, тот факт, что публичная компания продолжает стабильно накапливаться, имеет большое психологическое значение. Они не покупают пики и не ждут абсолютных днов — просто накапливают по плану.
Инсайт: «Новые MicroStrategies» учатся покупать более устойчиво. Они не создают ценовые волны сразу, а постепенно формируют психологический слой поддержки, когда цена возвращается к низкой зоне. Это тип денежного потока «медленный, но уверенный», отличающийся от розничной торговли с FOMO.Акции ИИ все упали, а криптомир оказался втянут в воду
Прошлой ночью американские акции значительно упали: Nasdaq упал на 1,74%, а несколько акций искусственного интеллекта и чипов приблизились к дневному лимиту вниз
Причина не проста: если предыдущая цена слишком сильно вырастет и финансовый отчёт недостаточно впечатляет, фонды сначала продадутся, чтобы закрепить прибыль
Криптовалютные и технологические акции часто привлекают ту же группу капитала, которая способствует высокой волатильности
Когда технологические акции падают, эти фонды также сокращают свои криптоактивы
В настоящее время BTC составляет около $63,700, SOL — около $73,6, что указывает на слабое настроение на рынке
Если позже фондовый рынок США стабилизируется, цена немного снизится
Если технологические акции продолжат падать, даже если BTC восстановится, вскоре они могут столкнуться с давлением на $BTC $SOL Почти идеальный финансовый отчёт, уступивший заранее написанному ответу рынка «супер идеально». Автор: Джим, Matong MSX Редактор: Фрэнк, прибыль Matong MSX выросла на 557% в годовом выражении, при операционной марже 76%, что установило новые исторические рекорды. Для любой производственной компании это почти мечтательные показатели, но SK Hynix достигла этого: выручка во втором квартале составила 79,32 триллиона KRW, что на 51% больше по сравнению с кварталом и на 257% в годовом выражении; Операционная прибыль достигла 60,54 триллиона KRW, что на 61% больше по сравнению с кварталом и на 557% в годовом выражении, оба показателя установили новые рекорды. Однако после публикации отчета о прибыли цена акций SK Hynix упала более чем на 15% в течение дня. Причина непростая: ранее рынок ожидал доход около 84 триллионов вон и операционную прибыль около 64 триллионов вон, но фактические результаты были немного ниже ожиданий. Другими словами, SK Hynix представила не плохой финансовый отчет, а был близок к идеальному результату, но не соответствовал требованию рынка «выше идеала». Это также распространённая проблема, с которой недавно столкнулись аппаратные активы ИИ. Когда рынок уже знает, что выручка будет расти, цены будут расти, а прибыль побьёт рекорды, просто сказать «хорошие результаты» уже недостаточно. Инвесторам нужно подтвердить, как быстро прибыль может превзойти ожидания и как долго продлится, этот бычий рынок хранилища. 1. Показатели остаются сильными, но несоответствие ожиданиям не обязательно означает снижение спроса. Давайте сначала рассмотрим самый важный основной бизнес. Во второй четверти,Столетние облигации Google упали до 89 пенсов, CDS Oracle взлетели до 18-летнего максимума, а спреды по облигациям, связанным с ИИ, расширились до 121 базисного пункта — я долго смотрел на эти цифры и смеялся, подтверждая одно: рынок переоценивает историю «ИИ-принтера денег» в реальность «ИИ-измельчителя денег».
📉 Давайте сначала посмотрим, что произошло
Американские технологические гиганты берут деньги в долг на ИИ с беспрецедентной скоростью. Amazon, Alphabet, Meta и Oracle выпустили облигаций на сумму около 194 миллиардов долларов за первые семь месяцев этого года, что на 79% больше, чем на рынок за весь 2025 год. Goldman Sachs оценивает, что пять крупнейших поставщиков облачных услуг в гипермасштабе выпустят облигации на сумму 250 миллиардов долларов в этом году и 400 миллиардов долларов в следующем году.
Каков результат всплеска предложения? Цены облигаций упали, спреды резко выросли.
Спред по 10-летним ультракрупным облигациям облачных провайдеров увеличился до 121 базисного пункта, тогда как общий спред по корпоративным облигациям инвестиционного уровня за тот же период составляет всего 80 базисных пунктов. Все сроки погашения расширились по всем направлениям: сроки 2-4 года увеличились с 30 базисных пунктов до 40, 5-7 лет — с 50 до 60, а за 20 лет — с 108,5 до 118.
Ещё более душераздирающими являются конкретные случаи:
· Столетняя облигация Alphabet — облигация на сумму £1 миллиард, выпущенная в феврале с погашением в 2126 году — впервые опустилась ниже 90 пенсов, закрывшись на уровне 89,978 пенсов, при этом премия по риску достигла 139,8 базисных пунктов.
· CDS Oracle вырос до 2,03 процентных пункта, что является самым высоким показателем с 2008 года — рынок считает, что вероятность дефолта компании в течение пяти лет выросла с 8,6% до 11,8%.
· Коэффициент подписчиков рухнул — с почти 5 в феврале до менее чем 2 в июле. Amazon был переподписан в 3,4 раза при выпуске облигаций в марте, но в июле снизился до всего 1,6 раза.
· Фонды высококлассных облигаций зафиксировали недельные оттоки в размере 7,1 миллиарда долларов — это самый крупный показатель с апреля 2020 года.
· Из 91 облигаций, связанных с ИИ, выпущенных в этом году, 78 показали доходность выше первоначального выпуска, с медианным ростом примерно на 22 базисных пункта.
Проще говоря: всё больше людей берут деньги в долг, всё меньше готовы занимать, а цены растут.
🔍 Почему рынок в панике?
Деньги всегда имеют откуда прийти. Когда такие крупномасштабные выпуски сосредоточены на одной теме, рынок начинает восстанавливать ценообразование.
Расширение спредов отражает структурное противоречие: та же группа компаний, движущих революцию ИИ, также является основным источником новых облигаций, выпущенных для этой революции.
Ожидается, что шесть крупных гипермасштабных предприятий потратят 785 миллиардов юаней на капитальные вложения в 2026 году и к 2027 году могут приблизиться к 1 триллиону долларов США. Однако операционный денежный поток составляет всего 778 миллиардов, и около трети расходов приходится покрывать за счёт выпуска облигаций.
Что ещё больше тревожило рынок облигаций, так это то, что свободный денежный поток Alphabet в прошлом квартале уже составлял -5,86 миллиарда. Вы зарабатываете деньги, сжигая их, сжигая больше, чем зарабатываете — как кредиторы могут не паниковать?
Рынок всё больше осознаёт, что предложение во всех классах активов не демонстрирует признаков ослабления. Это не паника, это математика.
💎 Обратная интерпретация: Это не крах ИИ, а сдвиг цены ИИ с «веры» на «математику»
Все кричат: «ИИ облигации рухнули», но я вижу кое-что другое—
Это не лопание пузыря ИИ; скорее, рынок облигаций наконец-то начинает рассчитывать с ИИ.
Раньше покупка облигаций ИИ зависела от веры — «эти гиганты всё равно не обанкротятся». Теперь всё иначе. BlackRock выпустила облигации на сумму 12,55 миллиарда долларов для техасского дата-центра Meta, с доходностью 7,534%, близкой к уровню мусорных облигаций. Инвестор сказал: Если вы хотите, чтобы я купил — это нормально, но дайте мне достаточно процентов.
Рынок не отвергал облигации ИИ; он просто говорил: «Фаза повествования закончилась, теперь, пожалуйста, покажите свой денежный поток.» ”
Это точно та же логика, что и в мире криптовалют. В 2021 году люди покупали монеты, опираясь на нарратив о «цифровом золоте». После краха LUNA в 2022 году рынок начал задавать вопросы: «Где ваши реальные доходы?» Облигации с ИИ сейчас проходят тот же процесс — переход от «нарративной премии» к «ценообразованию риска».
Barclays выразился наиболее ясно: расширяющиеся спреды технологических облигаций сделали их оценки привлекательными, но рыночные ожидания увеличения предложения могут поддерживать высокую волатильность. До того как появится явный переломный момент спроса на финансирование, нет необходимости существенно увеличивать позиции только ради фиксации процентного спреда.
В простом переводе: Дешево — это дешево, но может быть даже дешевле.
🎯 Мой совет по торговле
Во-первых, не спешите с ИИ-связями на дне. Barclays даже не рекомендует спешить сейчас. Предложение ещё не достигло пика, и Microsoft ещё не вернулась на рынок облигаций. Возможно, спред всё ещё может расшириться на 10-15 базисных пунктов. Если плохо поймать метательный нож, рука исчезнет.
Во-вторых, сосредоточьтесь на «проблеме скрипта Oracle Bone» против «проблемы настоящих гигантов». Большинство расширяющихся спредов на самом деле были вызваны Oracle Bone Script. Если не считать Oracle, кредитные спреды Google, Microsoft, Meta и Amazon на самом деле относительно стабильны. Страх рынка — это история оракула, а не всестороннее обвинение против всего технологического гиганта. Если вы действительно хотите построить билд, следите за этими четырьмя брендами — не трогайте Oracle.
В-третьих, ждите двух сигналов: во-первых, явного поворотного момента в спросе на финансирование (оригинальные слова Barclays); во-вторых, темпы роста капитальных затрат на ИИ начинают замедляться. До этого наличные — это король.
🎬 Последние искренние слова
Я был тем человеком, который вынес 10 ударов против 17, потом видел, как это ударило на 5,5, а потом снова до 17. Каждый раз, когда рынок говорит вам «на этот раз всё иначе», он в итоге доказывает, что «на самом деле всё то же самое».
Текущая ситуация с облигациями на базе ИИ ничем не отличается от технологических акций в 2022 году, криптовалют в 2021 году или интернет-облигаций в 2000 году — все берут завтрашние деньги и делают ставки на сегодняшние мечты. Единственное отличие в том, что одни выигрывают пари, а другие умирают до рассвета.
Рынок облигаций не лжёт. Акции могут расти за счёт историй, но облигации можно погашать только денежным потоком. Когда кредиторы начинают требовать более высокие процентные ставки, это значит, что они начинают сомневаться, сможет ли эта история быть реализована.
Следуй за мной, и я не учу тебя гоняться за прибылью или покупать дропы; я научу тебя ждать, пока другие не запаникуют, прежде чем заходить, чтобы покупать выгодные предложения. Подпишитесь на нас, и в следующий раз, когда рынок скажет вам «ИИ меняет мир», хотя бы кто-то крикнет вам на ухо: «Сначала посмотрите на денежный поток!» Давайте ещё раз посмотрим на эту историю! ”
---
#AI巨头债券利差飙升: Инвестиционный риск по-прежнему является хорошей возможностью купить спад @你的爱播Misa @赚够五千万收手 @Wolf.Win @芦焕衡 @赚够五千万收手 $SNDK Согласно данным контрактов OKX, помимо Bitcoin и Ethereum, объем торгов значительно доминировал традиционными активами, такими как американские акции, золото и сырая нефть.
Общее снижение активности торговли криптовалютой обусловлено не потерей активов, а значительным снижением числа участников.
Некоторые фонды переключились на традиционные рынки, такие как американские акции для торговли. В то же время OKX тихо запустила несколько продуктов спотовой торговли акциями США в последнее время, отражая активное расширение диверсифицированных портфелей активов платформой. В такой среде вращение горячих точек ускоряется.
После того как сектор хранения остынет, рынок начнёт искать новые точки повествования. В настоящее время RWA (Real-World Assets) стал одним из самых устойчивых функциональных направлений в мире криптовалют, и тенденция размещения традиционных активов в цепочке и достижения токенизации заслуживает долгосрочного внимания.
$BTC $ETH $SNDK Интерпретуйте полуночную встречу с трёх точек — и вы полностью поймёте золото!
1. Рынок краткосрочных импульсов (этап принятия решения)
Первая реакция рынка была интерпретирована как «голубиная», когда короткие стоп-лоссы быстро подняли цены на золото, вызванные настроениями и в целом слабой устойчивостью.
2. Пресс-конференция задаёт тон (настоящий переломный момент)
Уолш посылает ястребиный сигнал: будьте осторожны с инфляцией, держите опции повышения ставки под рукой. Рынок переоценил форвардные ставки, золото резко выросло, но затем откатился — типичный случай «решений, привлекающих быков, переворот речи».
3. Крупнейший рыночный прогноз: продолжающиеся колебания диапазона
С одной стороны, геополитические конфликты и покупки золота центральными банками обеспечивают долгосрочную поддержку золота; С другой стороны, цикл высоких процентных ставок Федеральной резервной системы продолжается, подавляя пространство для роста цен на золото. В краткосрочной перспективе сложно выйти из одностороннего устойчивого тренда; колебания и консолидация рынка остаются главной темой.
Поэтому, когда речь заходит о определении трендов, я никогда не угадывал вслепую — я всегда был рационален. Если вы восстанавливаетесь на высокой точке, не гоняйтесь за длинными акциями — это просто широкий спектр колебаний!
Ранний утренний максимум 4116 — это сильное сопротивление. Если отскок снова не прорвётся, это означает двойной откат от вершины. Медвежье настроение — это правильно!
Короткая скорость 4095-4110, защита против 4118, цель 4050, разбить до 4000!В августе 2025 года Ethereum наконец побил свой исторический максимум, достигнув 4900, и E-Guardians бурно праздновали
Но есть огромная проблема, на которую мало кто обращает внимания
TVL Ethereum в 2025 году достигнет 400 миллиардов, что вдвое превышает огромный бычий рынок 2021 года, и Ethereum станет абсолютной звездой в 2021 году;
За тот же период стейблкоины Ethereum достигли 180 миллиардов — рекордного максимума, вдвое превышая огромный бычий рынок 2021 года
Фундаментальные показатели удвоились, но цены продержались целых четыре года и едва сдвинулись чуть дольше, чем пик четыре года назад
Почему, несмотря на то, что фундаментальные показатели несколько раз выросли, цены всё ещё испытывают трудности с преодолением исторических максимумов?
Мы по-прежнему используем первые принципы для глубокого понимания этого вопроса, который определит, сможете ли вы закрепить прибыль на бычьем рынке
Мы все знаем, что цены на криптовалюту обусловлены нарративами, которые способствуют завышению мультипликаторов оценки.
Но сам нарратив имеет две стороны: он может ускорить рост бычьего рынка и медвежьи крахи
Поэтому, когда цены, движимые нарративом, входят в медвежий рынок, погибает мультипликатор оценки, пока он не возвращается к почти фундаментальному уровню.
Для Ethereum самым критическим фактором является двойное убийство нарратив + фундаментальные показатели. Поскольку спекуляции остывают на медвежьем рынке, доходы от протокола также остывают, и фундаментальные показатели падают соответственно. Фундаментальные показатели изначально поддерживали цены, но этот минимум продолжает снижаться, вызывая ещё большее падение цен
В 2022 году индекс Ethereum упал с 4900 до 880, что стало почти 80% падением, а основные нарративы Ethereum, такие как NFT, игры и fi, оказались неверными, что привело спекуляции в блокчейне к дну
Как только повествование заканчивается, спекулятивный капитал сразу же стремится к следующей истории с высоким ростом
С тех пор, чтобы вернуться к прежним максимумам, оптимистично потребуется несколько лет, а фундаментальные показатели могут многократно умножаться. Это уже лучший результат, которого может достичь Ethereum с реальными фундаментальными показателями.
Эта модель была полностью проверена на фондовом рынке США
Intel: прибыль 20,9 миллиарда в 2020 году, вдвое больше, чем в 10,5 миллиарда в 2000 году. Самая высокая цена акций в 2020 году составила $69, снизившись с $75 в 2000 году.
Micron: прибыль 2020 года составила $2,69 миллиарда, что почти на 80% больше по сравнению с $1,5 миллиарда в 2000 году. Самая высокая цена акций в 2020 году составила $75, что на 20% ниже, чем $97 в 2000 году.
Cisco: Прибыль в 2020 году составила $11,2 миллиарда, что более чем в четыре раза больше, чем $2,67 миллиарда в 2000 году. Самая высокая цена акций в 2020 году составляла $50, что составляло лишь 60% от $82 в 2000 году.
Три компании за более двадцать лет имеют более высокие доходы, большую прибыль и более здоровые компании, но их цены на акции не вернулись к прежним максимумам.
Даже если позже он достигнет новых высот, он был достигнут всего за четверть века и в несколько раз превышает фундаментальный рост.
Суть в том, что нарратив, который когда-то возвышал оценки до небес, давно рухнул. Основы постепенно восстановились, но не смогли восстановить исходные мультипликаторы.
У Ethereum есть настоящие фундаментальные показатели, Cisco и Intel — компании мирового класса, и если они окажутся в таком состоянии, то от других вещей ждите ещё меньше
Возвращаясь к настоящему времени, нужно учитывать, что в будущих бычьих рынках оптимальным принципом для разрешения альткоинов обналичивать является лучший принцип, определяемый первыми принципами
Даже ведущие компании с доходом и выкупами, оказавшись в пиковой точке, остаются только два результата: либо пик не возвращается, либо они продержатся несколько лет, прежде чем выйти в ноль.Прошлой ночью рынок был ошеломлён новостью. Хотя на заседании FOMC Федеральной резервной системы было принято решение оставить ставки без изменений, голосование 9-3 вновь вызвало напряжение на рынке. Три сотрудника ФРС публично поддержали повышение ставок, что редко за почти десятилетие. Изначально рынок всё ещё торговал «ожиданиями снижения ставок», но ФРС прямо предупредила, что целевой уровень инфляции не изменился, и политика не изменится преждевременно из-за рыночных настроений. В результате рискованные активы начали подвергаться давлению. Dow Jones упал более чем на 1100 пунктов, а Nasdaq начал коррекцию. BTC также откатился от максимумов, снизившись примерно до $64,000. Индекс паники и жадности вернулся к 28, и настроения на рынке явно охладились. Но вот вопрос: это разворот тренда или просто обычный переворот? С точки зрения логики капитала, рынок сейчас находится в противоположной фазе. С одной стороны: макродавление сохраняется. Высокие процентные ставки, ликвидность доллара США и геополитические риски ограничивают потенциал роста рисковых активов. С другой стороны: в криптоиндустрии происходят долгосрочные изменения. Например, хотя закон CLARITY вызвал споры, общее направление создания крипторегуляторной базы в США не изменилось. Самой большой проблемой для учреждений в последние годы было: «Незнание, где находятся правила». Если в будущем регулирование станет яснее, реальными бенефициарами могут стать не краткосрочные горячие монеты, а BTC, ETH и соответствующая инфраструктура. Ещё один заметный сигнал: традиционные финансы всё больше проникают в Web3. Согласно последним данным Robinhood, ожидается, что выручка рынка впервые превзойдет КанадуФРС не повышала ставки в июле, но рынок действительно запаниковал — чего они боятся при стремительном росте доходности долгожданных казначейских облигаций США? 🧵👇
1/ Пауэлл (ныне Уорш) использовал слово «семейная борьба» 13 раз, подразумевая глубокие внутренние разногласия.
2/ Он сказал: «Инфляция — это выбор», что можно перевести как простой язык: если инфляция снова вырастет, мы повысим процентные ставки.
3/ Импортные цены неожиданно выросли, при этом цены на китайские товары достигли самого высокого уровня с 2008 года — стоимость тарифов начинает проявляться.
4/ Оптовые цены снизились на 0,3% из-за снижения цен на бензин. Однако основной индекс ИПЦ после исключения энергетики остаётся непреклонным.
5/ Рыночные цены показывают, что вероятность повышения ставки в сентябре выросла до 45%. Уолл-стрит считает, что «повышение ставок уже на подходе».
6/ Глобальные тарифы Трампа всё ещё ужесточаются, а Сингапур срочно ужесточил свою денежно-кредитную политику.
7/ Резюме: ФРС играет с огнём, инфляция не мертва, а повышение ставок — лишь вопрос времени. Инвесторы, не будьте слишком оптимистичны. Поделитесь этим, чтобы больше людей могли это увидеть.Не воспринимайте откат HYPE просто как рутинную разборку и распродажу
Это скорее похоже на «тест на переполненность повествовательности»
Hyperliquid имеет прочную базу, с сильным объёмом торгов, привязанностью к пользователям и устойчивой экосистемой. Но когда рынок видит большое количество хайпа, который вот-вот будет снят с стейкинга, особенно при многократном распределении ежедневных объемов релиза, давление на цену появляется ещё до начала реальной продажи. Многие люди не ждут, пока другие продадут, прежде чем участвовать; вместо этого, когда видят, что кто-то может продать, они сначала нажимают кнопку продажи
Это неловкость проектов с высокими ожиданиями
Хорошая история привлекает больше держателей и превращает каждое открытие в стрессовое событие. Все верят в долгосрочную ценность, но в краткосрочной перспективе никто не хочет дарить другим фишки
Я думаю, что HYPE действительно хочет доказать, не смогут ли они говорить о более широком видении
Речь идёт о том, смогут ли доходы платформы, выкупы и рост экосистемы выдержать всё более специфические требования по поставкам
#HYPE遭大额解押减持, снижение на 10% за одну неделю 48-часовое прекращение огня закончилось, и тенденция цен на нефть вернулась к наибольшему раздражающему состоянию
Это не односторонний подъём или риск исключения, а каждая ставка для переговоров, которая шлёпает трейдеров туда-сюда
США и Иран ведут переговоры, одновременно сражаясь, фактически превращая сырую нефть обратно в «политический вариант». Пока такие слова, как Ормуз, Красное море, страхование танкеров и перехват ракет, остаются в новостях, цены на нефть не могут двигаться только по запасам и спросу. Это добавляет дополнительный уровень премии за риск, транспортные расходы и инфляционные ожидания
Для крипторынка такие колебания цен на нефть очень раздражают
Когда цены на нефть растут, возможности для снижения ставок сжимаются; Резкое падение цен на нефть также может указывать на то, что рынок рассчитывает на смягчение конфликта. В результате BTC и ETH не только следят за ончейновыми и ETF, но и следят за новостями Ближнего Востока
Это самый раздражающий аспект макрорынков
Ты явно купил монеты, но в итоге следишь за тем, какой танкер идти
#停火48小时告吹 США и Иран вели переговоры, сражаясь Apple вновь заняла первое место в мировом рынке, но, думаю, самое заметное не то, что она опередила Nvidia
Вместо этого он выиграл так, как это было совсем не «пузырь искусственного интеллекта».
За последний год рынок постоянно вознаграждал тех, кто осмеливался покупать GPU, строить дата-центры и тратить капитальные вложения. Google, Meta, Microsoft и Amazon отчаянно доказывают, что не проиграют гонку вооружений ИИ. Apple же отставала; её нарратив об искусственном интеллекте был недостаточно взрывоопасным, а темп релиза критиковали как консервативный
Но когда речь заходит о расчёте рынка капитала, этот консерватизм внезапно превращается в преимущество
Apple не выгнала свой денежный поток до предела и не ставит своё будущее на кучу долгов по дата-центрам. Это больше похоже на ожидание, пока ИИ действительно превратится в опыт устройств и доход от сервисов, а не просто накапливать счёт сначала
Рынок сейчас не испытывает интереса к искусственному интеллекту
Он начинает не любить «тратить что-то на ИИ»
#苹果公司市值重回全球首位, превзойдя Nvidia 1. FOMC сохраняет ставки без изменений, но три голоса поддерживают повышение ставок; интерпретация рынка явно ястребина. ФРС удерживает целевой диапазон федеральных фондов на уровне 3,50–3,75%, что соответствует большинству ожиданий; Однако резолюция была принята всего 9 голосами «за» и 3 «против», при этом три члена выступали за повышение ставки на 25 базисных пунктов — явный ястребиный поворот по сравнению с единогласным одобрением на июньском заседании. ФРС поддерживает политику с достаточными резервами. Возможности и тенденции: Процентные ставки фактически не были скорректированы; если позже цены на нефть и инфляция упадут, рынок всё ещё может снова торговать с ослаблением в конце года; Золото значительно укрепилось после этого решения, что отражает то, что некоторые фонды одновременно делали ставки на неопределённость в политике и избегание геополитических рисков. Риски и предупреждения: Три повышения ставок свидетельствуют о растущих опасениях по поводу инфляционных рисков внутри Федеральной резервной системы. Если цены на энергоносители продолжат восстанавливаться, рынок может продолжать повышать вероятность того, что «следующий шаг — повышение ставки, а не снижение», подавляя технологические акции, BTC и другие долгосрочные активы. Ключевые изменения данных: спотовое золото когда-то выросло примерно на 1,9% до $4 102 за унцию; Доходность долгосрочных казначейских облигаций США выросла после жёсткого решения, одновременно оказывая давление на рискованные активы. ⸻ 2. Акции США: распродажа оборудования FOMC и ИИ вызывает резонанс, Nasdaq и S&P значительно падают. 29 июля на Восточном побережье S&P 500 упал на 1,5% до 7 316,15, Nasdaq упал на 1,7% до 24 442,94, а Dow упал на 2,2% до 51 594,14. Акции чипов на базе искусственного интеллекта остаются основным фактором, при этом индекс Philadelphia Semiconductor Index откатился почти на 30% от июньского максимума. Возможности и тенденции:#美联储维持利率区间3.50%-3.75%，表决为9比3 #韩国拟限制散户杠杆ETF敞口并设投资上限
全球金融危机会要来了吗？
1/ 存储持续崩溃，韩国股市持续熔断。很多人当段子看，觉得就是韩国本地杠杆太高。但如果你翻过过去三十年全球金融危机史，会发现一个规律：每次大危机，韩国总是第一个倒下。
2/ 2020年疫情股灾，美股四次熔断之前三周，韩国KOSPI已经先跌35%。
2008年雷曼破产前两个月，韩国已经美元荒。
2000年纳斯达克崩盘前，三星海力士预期下修，韩国半导体先见顶。1997年亚洲金融风暴，韩国是第一个被击穿的核心经济体。
3/ 这不是巧合。韩国资本市场几乎完全开放，外资持股比例常年超30%，三星、海力士是全球流动性最好的标的之一。资金进出自由，承接盘充足，大额抛售也能快速成交。
4/ 所以韩国成了全球资本的“备用现金池”。欧美机构平时在韩国赚收益，一旦本土流动性紧张、保证金告急、债务到期，第一反应就是：卖掉海外持仓，把钱抽回本土救火。
5/ 优先级很清晰：先保本土，再弃外围；先卖流动性好的，再动难变现的。这和韩国经济好不好、股市有没有泡沫关系不大，纯粹是资本自保的本能。
6/ 这次韩国导火索是半导体泡沫叠加杠杆。全国平均每人2个股票账户，每3单交易就有1单是融资盘。外资一撤，国内杠杆盘连环爆仓，熔断就停不下来。年初至今35次程序化熔断，5次全市场熔断，已经打破2008年纪录。
7/ 但韩国的问题不是韩国自己。它是全球流动性收紧的一个预警信号。当全球资本开始从海外抽血，韩国是第一个出血点，然后顺着资金链、产业链一层层往外传。
8/ 历史四次危机，导火索不同，但底层逻辑一样：欧美本土先出现流动性缺口，资本从韩国抽离，韩国先崩，然后扩散到亚太、大宗商品、新兴市场，最后传回欧美本土。
9/ 这次会不会演变成全球金融危机？关键变量不是韩国，是美国。2020年美联储靠无限宽松和零利率硬压住了危机。这次呢？如果美联储还能降息放水，市场可能像2020年一样被托住。如果美联储继续加息或者迟迟不救，那真正的危机可能才刚开始。
10/ 所以我的判断：韩国熔断是预警，不是结论。金融危机会不会来，取决于美联储还有没有子弹、愿不愿意打。这两件事现在都不确定。
11/ 对普通人来说，在这种时候最重要的事不是预测危机，而是控制仓位。你永远不要满仓，更不要加杠杆。永远保留一部分现金，因为真正的财富机会，往往出现在最恐慌的时候。
12/ 我的做法：核心仓位60%放在标普500和纳指100，长期持有不动。剩下40%是现金或短债，专门等指数跌15%、30%、40%的时候加仓。不是抄底，是按计划执行。
13/ 历史数据显示，纳指100和标普500每次大危机后都会创新高。1987年、2000年、2008年、2020年、2022年，无一例外。危机不是长期投资者的敌人，是机会。
14/ 所以我不怕危机。我怕的是危机来的时候，我没现金加仓。更怕的是危机来了，我因为恐慌割肉，把带血的筹码交给别人。
15/ 韩国熔断是警钟，但不是让你清仓。它提醒你检查仓位、控制杠杆、保留现金。真正的赢家，不是预测危机的人，而是危机中还能拿得住筹码、并且敢于出手的人。FOMC держит ставки на уровне 9:3, но настоящими бомбами являются три законопроекта о повышении ставок
Вчерашняя драма ФРС была более драматичной, чем сценарий.
Само решение: 9:3 сохраняет процентные ставки на уровне 3,50%-3,75%, что соответствует ожиданиям.
Настоящий сигнал: 3 голоса против повышения ставок — Кливленд, Миннеаполис и председатели ФРС в Далласе все проголосовали за повышение ставок. Впервые с 2016 года было проголосовано единогласное несогласие с тремя голосами. Это не «лёгкая пауза»; это внутреннее разделение.
Ключевая фраза Уоша на пресс-конференции: «Нет мягкой инфляционной цели.» Проще говоря: не ждите, что я отпущу, пока инфляция не будет решена.
Реакция BTC: после резолюции он остался на уровне 64 400; после выступления Уоша он опустился ниже 64 тысяч, теперь колеблясь около 63 800. Снижения не было заметно, но и отскока тоже не было — это самая раздражающая тенденция.
Сигналы, которые я видел:
CME FedWatch: Вероятность повышения ставки до сентября взлетела до 63%. Вероятность повышения ставок только в сентябре составляет всего 36%.
Нефть стремительно растёт: Brent приближается к $90, что ещё больше усугубляет ситуацию на Ближнем Востоке. Цены на энергоносители стимулируют инфляцию, что ещё больше усложняет ФРС смягчение своей позиции.
Доходность 10-летних казначейских облигаций составляет 4,67% — куда бы ни шли деньги, рискованные активы вынуждены затянуть пояса.
Основные моменты, за которыми стоит следить сегодня:
Решение по процентной ставке Банка Англии (в тот же день)
Выпуск основных данных PCE
WEMIX продолжила наблюдать после попадания в чёрный список
Мои мысли:
В краткосрочной перспективе доминируют медвежьи нарративы, и это понятно. Но будь то Пауэлл или Вашингтон, цикл повышения ставок уже подходит к концу. Тот факт, что три законопроекта предусматривают повышение ставок, на самом деле говорит о том, что для дальнейших повышений мало возможностей — если бы действительно было пространство для маневра, 9:3 не поддерживали бы ставки.
Для спотовых трейдеров BTC ниже 64k — это возможность или ловушка?
Поделитесь своими мыслями в комментариях.Я заметил закономерность: каждый раз, когда отчет Microsoft о прибыли превосходит ожидания, криптосообщество тоже воодушевляется
Дело не в том, что розничные инвесторы купили MSFT, а потому, что данные MSFT являются самой фундаментальной опорой для нарративов ИИ.
Прошлой ночью Microsoft сообщила о выручке в четвертом квартале в 90 миллиардов, Azure выросла на 43%, а после работы выросла на +8,8%. Наделла отметил, что Copilot вот-вот станет суперприложением — объединяющим чат, программирование и агентов ИИ в одном. Это первый случай в истории Microsoft, когда все возможности ИИ объединены в один продукт.
А потом угадайте что.
Intel также предприняла беспрецедентный шаг, открыв код процессора Atom стартапу под названием Rosaic Labs. Это крайне редко встречается в истории Intel — основная технология архитектуры x86 была просочина, и раньше Intel предпочитала позволить своему бизнесу гнить, чем отказаться. После вступления Чэнь Ливу в должность его стратегия действительно изменилась.
Ажиотаж вокруг инфраструктуры ИИ пока не утих, но появились слабые сигналы — Microsoft стала первой крупной технологической компанией, объявившей о небольшом сокращении капитальных вложений на 2027 финансовый год. Дело не в том, что он больше не будет бросать, но ему нужно замедлиться.
С другой стороны, Millennium Management собирает 20 миллиардов долларов, чтобы поставить на продолжение ралли ИИ. Исторически ни один хедж-фонд не привлекал столько денег. Это показывает, что самые умные деньги всё ещё движутся в этом направлении.
Поэтому, по моему мнению, долгосрочное направление нарративов об ИИ остаётся неизменным, но в средне- и краткосрочной перспективе может наблюдаться «расхождение в отчетах о прибыли» — компании ИИ с поддержкой доходов (Microsoft, LRCX, NVIDIA) продолжают расти, в то время как чисто концептуальные AI-монеты (SKYA).
Но когда я проверил, рыночная стоимость составила 128 миллионов, а за 24 часа выросла до 1,29 доллара.
M — это монета малой капитализации, подозреваемая в том, что она стала целью институциональных инвесторов, выросла на 66%, но без каких-либо фундаментальных новостей, подтверждающих это. С июня я увидел более 20 таких монет — сценарий всегда один и тот же: Чжуан Ла, розничные инвесторы и → гонятся за → бесконечным предложением.
По-настоящему интересным является BEAT, +14%, с рыночной капитализацией 1,18 миллиарда. Этот рост BEAT — это не медвежье ралли, а отскок с объёмом и поддержкой. Audiera недавно сделала новые шаги в сфере продукта, и с общим восстановлением сектора DeFi это уже не то же самое, что «безусловный ценовой рост» в конце прошлого года.
А потом угадайте что.
На графике снижения HASH -31% сократился вдвое, а DEXE -10,7% также пострадал. С 100% в июне до нынешнего снижения на 10% это нормальный приём прибыли в секторе DeFi. PEANUT -14,9% — довольно плохо — небольшой мем, на который нацелены медведи, без рва.
Согласно данным BlockBeats, индекс сопротивления альткоинов — это Hold, что указывает на то, что текущее состояние не является ни «всеобъемлющей избеганием риска», ни «полной долгой» — фонды голосуют очень точно.
Поэтому я считаю, что расхождения между движениями и падениями цен будут продолжать усиливаться. 66% М — это результат капитальных игр, а не открытий стоимости, поэтому не рекомендуется их преследовать. Откат BEAT стоит обратить внимание; падение ниже 2.4 может вызвать техническое окно восстановления.
Просматривая сегодняшний материал, можно найти несколько интересных моментов:
#
Короче говоря: хотя Федеральная резервная система сохраняет процентные ставки без изменений, появилось три внутренних предложения по повышению ставок, и BTC и ETH ETF продолжают выходить из ETF; Основные цены на монеты временно стабильны, а рынок остаётся в фазе низких настроений и слабого инкрементального объёма. 📈 Сегодняшний рынок По состоянию на 30 июля, 10:46 (HKT): BTC: $64,264 (+0,76%) ETH: $1,916.89 (+0.50%) SOL: $74.01 (+0.95%) Общая капитализация криптовалют: $2.272 триллиона (+0.36%) Доля рынка BTC: 56.45% Индекс страха и жадности: 28 (Страх) BTC, ETH и SOL зафиксировали небольшой рост за последние 24 часа, Однако общая рыночная капитализация выросла всего на 0,36%, и индекс страха и жадности упал с 29 до 28. Это означает: временная стабилизация цен не означает, что доверие рынка восстановилось. Доля рынка BTC продолжает превышать 56%, что свидетельствует о том, что средства всё ещё сосредоточены в основных активах и не полностью распространились на высокобета-альткоины. Среди основных монет XMR вырос примерно на 3,0%, показав наилучшие результаты; GRAM упала примерно на 2,9%, став самым слабым показателем. Текущий рынок остаётся структурной ротацией, а не широкомасштабным ралли. 🔥 Актуальные темы сегодняшнего дня (1) Федеральная резервная система сохраняет процентные ставки, но трое членов выступают за повышение ставки. FOMC сохранил целевой диапазон ставки федеральных фондов на уровне 3,50% до 3,75% с 9 голосами «за» и 3 «против». Примечательно, что Хаммак заслуживает вниманияВ последнее время криптовалютный нарратив, связанный с Трампом, продолжает остывать, став важным сигналом для смена стиля на рынке на этой неделе. Ранее рынок продолжал конкурировать по стандартам американской криптовалюты, стратегическим резервам биткоина и экосистеме WLFI, а тематические спекуляции когда-то вызвали импульсный рост сопутствующих токенов. Однако по мере приближения избирательного цикла в США и задержки реализации политики рынок постепенно осознаёт, что существенные краткосрочные политики вряд ли будут реализованы, и все положительные факторы уже исчерпаны заранее. Токены, связанные с Трампом, сменились с восходящего тренда на высокую волатильность и распродажи, при этом тематические фонды продолжали выводить акции. В то же время пробел в регулировании криптовалют в Белом доме продолжался: ни сильные негативные новости, ни неожиданные положительные события, а политика вошла в полностью спокойный период. Криптомир прощается с «ралли, основанными на новостях» и полностью возвращается к ончейн-данным, отслеживанию фундаментальных показателей и логике ротации капитала. После того как тема знаменитостей уходит, рынок начинает превращаться в выживание сильнейших: чистая спекуляция, отсутствие реальных инвестиций и отсутствие экосистемных воздушных тем продолжают снижаться, в то время как секторы с реальным бизнесом, он-чейн-данными и институциональными активами начинают восстанавливаться. Продолжающаяся сила экосистем RWA, DeFi и BTC — лучшее доказательство изменения рыночного стиля. В дальнейшем рынок больше не будет полагаться на новости для роста, а будет следовать за трендом через настоящее фундаментальное восстановление. Краткосрочные тематические спекуляции полностью закончились, и рынок вошёл в фазу устойчивого структурного восстановления. $ETH Понимание RWA неизбежно поднимает главный вопрос:
Теперь стейблкоины в долларе США, токенизированные акции и облигации США выходят на Ethereum, и эта тенденция ускоряется.
Широкая общественность считает, что Ethereum воспользовался дивидендами с Уолл-стрит, покинул финансовый сектор США, и нарратив рухнул.
Но есть ли другая возможность?
США хотят поставить долларовые активы по всему миру и реформировать устаревшую систему трансграничного клиринга, срочно нуждаясь в глобально признанной, высоколиквидной программируемой публичной цепочке. Оптимальное решение сейчас — Ethereum.
Привязанность — это двусторонняя связь.
В краткосрочной перспективе Ethereum опирается на фонды Уолл-стрит; В долгосрочной перспективе стратегия расширения доллара наружу также сильно зависит от инфраструктуры Ethereum.
Так как вы думаете: нужен ли Ethereum Соединённые Штаты, или американским финансам нужен Ethereum больше?Сегодня утром новости KOSPI стали вирусными, и SK Hynix упал на 7,57%.
Рекордное выступление, но недостаточно хорошее. Это жёсткая логика сектора ИИ сейчас — вы зарабатываете рекордные деньги, но поскольку Уолл-стрит ожидает большего, цена ваших акций должна упасть.
Поставки HBM от SK hynix выросли на 38% по сравнению с кварталом во втором квартале, а также растёт DRAM ASP — это ошеломляющие финансовые отчёты. Но рынок просто недоволен — потому что, по слухам, Hopper Next от Nvidia изменит интерфейс памяти, и неясно, сможет ли SK Hynix поймать следующую волну.
А потом угадайте что.
Samsung Electronics также упал на 2,64%, а KOSPI, который вырос на открытии, теперь полностью изменился. С другой стороны, Lam Research (LRCX) показала внерабочее время +6,58%, при этом прибыль и прогнозы превзошли ожидания, а выручка в следующем квартале достигла пика в 8,5 миллиарда.
Запасы внутреннего хранения глубоко дифференцированы — некоторые растут с реальными технологиями, некоторые падают в зависимости от ожиданий. А как насчёт криптовалюты? BTC 63 695 полностью проигнорировал корейский рынок и продолжил независимое торговое движение. Morgan Stanley запустил ETP для ETH и SOL, и учреждения серьёзно распределяют эти позиции.
Так что, по моему мнению, разрыв в аппаратном треке ИИ расширяется, а не сужается. Волатильность запасных акций ещё не закончилась, но тренд «разрыва» крипторынка носит долгосрочный и структурный характер — не тот, когда сегодня падение на 7% вернётся завтра.
Кстати, следите за последними событиями — есть несколько направлений, за которыми стоит обратить внимание:
#海力士业绩创纪录但不及预期 запасы складов резко колебались
Поставки HBM от SK Hynix выросли на 38% по сравнению с кварталом, что является очень надёжным показателем, но рыночные ожидания уже предполагают «удваивание ИИ каждый квартал». Когда маргинальный рост замедлится, оценки будут сокращаться. То же самое относится и к криптомонетам на базе AI — если это не дроп, то всегда возможность. Различайте, это неверное убийство или логика распродажи.
#摩根士丹利推出ETH和SOL的现货ETP
На фоне масштабного шока в запасах и распродажи технологических компаний запуск ETP не был спонтанным решением. ETP — это инструментальный шаг для институционального распределения, а не инструмент краткосрочных спекуляций. Следите за объёмом подписок на ETP в течение следующих двух месяцев — это настоящие деньги.
#美联储维持利率区间3,50% против 3,75%, при голосовании 9 против 3
FOMC удержал стабильность в пятый раз, при этом Уолш подчеркнул, что целевой уровень инфляции остаётся неизменным. Однако вероятность повышения ставки в сентябре не увеличилась, а снизилась. Рынок говорит: я считаю, что можно быть строгим, но не верю, что вы действительно повысите процентные ставки. Этот траст служит нижней опорой для рисковых активов.
$BTC $ETH $SOL #美股 #宏观Я действительно знаю, как тебя поблагодарить. На прошлой неделе я всё ещё думал, стоит ли покупать HYPE, но, к счастью, смог сдержаться
HYPE упал на 10% на этой неделе, и это не просто взгляд, а постепенное снижение.
Если смотреть на ончейн-данные, крупные анстейкинги и снижения акций сбросаются. Разблокированные монеты передаются на биржи партиями, с небольшими вложениями каждый день, не давая вам шансов восстановиться. Такой «теневой спад в стиле ликвидации» ещё отвратительнее, чем однодневный крах — хотите купить дно? Завтра вас ждёт ещё одна партия разблокировок.
А потом угадайте что.
Здесь падает ХАЙП, и Мэй-И снова дерётся. Американские вооружённые силы подтвердили, что приняли меры против Ирана, а судоходство в Ормузе находится в кризисе по всем направлениям. Однако BTC остался без изменений, закрывшись на уровне 63 695, при 24-часовом колебании менее 3%.
Я всё чаще чувствую, что рынок переживает своего рода «расщепление» — отдельные монеты действуют самостоятельно, а рынок также действует независимо. Разблокированный крах HYPE никак не связан с общим рынком или нет. Война между США и Ираном не имеет никакого отношения к BTC.
Если посмотреть на индикаторы настроений BlockBeats, общая ликвидность — 5 Купить, 5 Удержать, 1 Осторожность — бычий, но не тот самый бычий тренд, а скорее «покупать, но не гоняться».
Так что, по моему мнению, HYPE продолжит испытывать давление в краткосрочной перспективе, и эта партия разблокировок должна быть полностью переварена, прежде чем идти в длинный срок. Если вам нравится ХАЙП, дождитесь второй бычьей свечи после снятия давления на цепочке, прежде чем двигаться вверх; не попадайте в медвежье падение.
Кстати, давайте посмотрим, о чём все говорят в последнее время:
#HYPE遭大额解押减持, снижение на 10% за одну неделю
Сочетание крупных разблокировок + поэтапных распределений от маркет-мейкеров — структура давления на продажи HYPE очень похожа на разблокировку ARB в начале 2025 года. Не существует такого понятия, как «раннее переваривание» — разблокировка есть разблокировка, не угадывайте дно, пока цена токена не упадёт до переломной точки по проценту прохождения разблокировки.
#停火48小时告吹 США и Иран вели переговоры, сражаясь
Вооружённые силы США разработали двухнедельный интенсивный план авиаударов, но реакция рынка была почти нулевой. Дело не в том, что рынок иррационален, а в том, что предельная полезность геополитических импульсов на BTC упала до исторического минимума. Если Ормуз продолжит приостанавливать полёты и повышать цены на нефть, это станет реальной цепочкой передачи, влияющей на инфляцию → процентные ставки.
#美联储维持利率区间3,50% против 3,75%, при голосовании 9 против 3
В последнее время Уолш стал более жёстким, чем когда-либо, и каждый раз, когда он говорит «повышайте ставки при необходимости», BTC восстанавливается — рынок уже воспринимает ястребиные заявления как позитивную новость. Голуби сдерживаются, в то время как ястребы растут, что свидетельствует о достигнутом минимуме ожиданий ликвидности.
$BTC $HYPE $SOL #宏观 #美联储Вчера мой лучший друг спросил меня, связаны ли акции BTC и США
Я сказала, что у нас были отношения раньше, но за последние шесть месяцев...... Кажется, что мы вот-вот расстанемся.
Я сам был шокирован, когда проверил данные для неё — шестимесячная текущая корреляция между BTC и Nasdaq упала ниже 0,3. Ранее, когда Nasdaq упал на 1%, BTC упал почти на 3%. В настоящее время фьючерсы на Nasdaq выросли на 1%, а BTC всё ещё держится около 64 тысяч.
А потом угадайте что.
На этом узле Morgan Stanley запустила спотовые ETP для ETH и SOL.
Вы правильно поняли, это именно этот момент — ФРС только что сказала «повышайте ставки, если потребуется», в то время как геополитическая напряжённость всё ещё бушует, а технологические акции продаются. Morgan Stanley сознательно выбрала этот момент, чтобы перейти в ETP. Что это значит? Это показывает, что логика институционального распределения и розничные инвесторы — это совершенно разные системы. Розничные инвесторы опасаются повышения процентных ставок, войн и отчётов о прибыли. Учреждения следят за бета-десенсибилизацией и распределением альтернативных активов с 0,5% до 5%.
Технически BTC 63 695 стабилизировался выше 63 тысяч, при 24-часовом колебании менее 3%. 64,7K — это краткосрочное сопротивление, а 63K — сильная поддержка. ETH 1 901 удерживался выше 1 900, но не смог прорваться через вырез на уровне 1 940, при этом SOL консолидировался в узком диапазоне на уровне 73,5. Все три основные валюты ожидают решения Федеральной резервной системы о снижении объёмов ставок.
Так что я считаю, что независимая тенденция BTC формируется, но пока не подтверждена. В краткосрочной перспективе подождите и посмотрите на заявление ФРС; гонитесь только за прорывом выше 64K.
Сегодня стоит обсудить ещё несколько актуальных тем:
#比特币与纳指相关性大幅下降: Независимость или иллюзия
Снижение корреляции является как истинным, так и ложным. На самом деле это потому, что структура держателей BTC изменилась — появились институты, казначейские облигации и пенсии. Подделка заключается в том, что ликвидность всё ещё поверхностна — при положительной корреляции BTC падает ещё быстрее. Ключевым является стабилизация следующего этапа притоков ETF.
#摩根士丹利推出ETH和SOL的现货ETP
Запуск ETP Morgan Stanley показывает, что понимание криптовалюты традиционными финансовыми институтами вышло за рамки «понимать или нет» и перешло к стадии «как распределять активы». ETP стоит дороже, чем покупка монет напрямую, но потребности в институциональном контрраспределении реальны.
#美联储维持利率区间3,50% против 3,75%, при голосовании 9 против 3
В заявлении Hawkish Wash говорится, что рынок уже зафиксировал 80%. Настоящая переменная — не повышение ставок, а точечный график и прогнозные заявления Уолша об инфляции. Если Уош скажет «держать процентные ставки высокими в долгосрочной перспективе», рискованные активы окажутся под краткосрочным давлением.
$BTC $ETH $SOL #宏观 #美联储За ночь мировые финансовые рынки прошли стандартный «стресс-тест ликвидности»: Федеральная резервная система объявила о своём последнем решении по процентной ставке и политике, акции американских технологических компаний упали на высоких уровнях, корейские акции были потянуты вниз полупроводниковыми гигантами, а золото резко выросло в соответствии с этой тенденцией; Тем временем BTC остаётся прочно закреплённым в узком диапазоне от $63,800 до $64,200.
На первый взгляд кажется, что каждый из них идёт своим путём, но если присмотреться, мировой рынок сейчас ведёт ощупенную борьбу между «выведением высоких оценок» и «переоценкой ликвидности».
Ниже приведён подробный логический разбор современной рыночной и макроэкономической ситуации:
1. Макро- и капитальная цепочка: что на самом деле произошло после крупного шока в акциях технологических компаний США и Южной Кореи?
Основной сигнал решения ФРС: за тем, что ФРС оставила ставки неизменными, она твёрдо закрепила макротон, что «цикл повышения ставок завершён, и снижение ставок — лишь вопрос времени». Но причина, по которой рынок был так потрясён, в том, что ожидания по снижению ставок сместились с «падут ли они» на «экономика окажется мягкой или в рецессии».
Акции технологических компаний (акции США/Кореи) резко упали на высоком уровне: высокоуровневая коррекция в американской цепочке AI и веса корейских полупроводников по сути не является истощением макроликвидности, а временным несоответствием ожиданий. Ранее учитывались чрезмерные смягчения и ожидания по прибылям, а после реализации решения крупные учреждения начали «продавать новости» и корректировать квартальные позиции. Эта часть средств, исходящих из технологических акций, не покинула рынок, а ищет новые защитные и высокоэластичные опоры.
2. Игра с атрибутами активов: золото установило новый рекорд против «смена ценовой власти» BTC
Золото как «кредитный хедж»: сильный рост золота оценивается на уверенности в «обесценивании покупательной способности фиатной валюты после начала цикла снижения ставок» и с уверенностью в «дедолларизации глобальных центральных банков», что представляет собой абсолютное безопасное убежище и устойчивое избегание инфляции.
Тест на «двойные характеристики» BTC: Раньше, когда американские технологические акции обрушивались, BTC часто подвергался ликвидации как актив с высоким бета-риском. Однако, несмотря на рост технологических акций, BTC не прорвался ниже рыночного уровня, а продемонстрировал сильную устойчивость на уровне $64,000. Это указывает на то, что BTC переходит от «рискового актива», который просто следует за акциями американских технологических компаний, к композитному активу, сочетающему защитный (цифровое золото) и высокую эластичность (откачивание ликвидности). Некоторые предельные оттоки капитала из американских акций уже начали накапливаться на крипторынке.
3. Технология и структура BTC: почему $63,500 — это «ворота жизни и смерти» для быков?
Узкая база чипов ($63,500 - $63,800): С тех пор как предыдущие $57,800 прорвали дно W, ценовой диапазон от 63,500 до 64,000 стал самым значительным институциональным оборотом в этом раунде. Несмотря на шок от внешних макроэкономических потрясений за ночь, эта позиция осталась неизменной, что напрямую подтверждает, что спот-чип-локс на рынке был крайне жёстким, а не слепой азартной игрой.
Опорная точка для перехода бычьей защиты в атаку ($65,000 / ежедневный EMA50): После снижения макро-бут точка разворота рынка наступает в течение 1-2 дней. Основная цель выше — вернуть $65,000 (ежедневная 50-дневная EMA). Когда объем стабилизируется выше 65 000, это официально ознаменует полное завершение этого раунда «Backtest after breakout», при этом основной рост переориентируется на восходящий диапазон между $66 500 и $68 000.
4. Руководство по тактикам и практическим материалам этой недели
Стратегия спотирования: абсолютная решимость, держитесь на дне. Мы установили низкую позицию на уровне 58 000 - 59 000, и нет причин отшатываться от этого уровня. Макроволна смыла высоко активный, беспокойный капитал, оставив прочную спотовую базу. Фиксируйте тупики, никакой бессмысленной свинг-торговли.
Стратегия контракта: отступление к продвижению, подтверждение справа
Тест на покупку с дипом: Поскольку поддержка $63,500 была проверена макрошоками, если в краткосрочной перспективе остаются нижние пины в диапазоне $63,300–$63,800, остаётся очень рискованным низкозаемным плечом следовать тренду и покупать длинные позиции (стоп-лосс на уровне $62,800).
Погоня с правой стороны: Избегайте слепого угадывания вершин и проверки медведей. Только когда рынок прорвётся с увеличением объема и удерживает уровень выше $65,000 на дневном графике, это станет окончательным сигналом для добавления правых позиций и ставки на следующую основную восходящую волну. $BTC $ETH $SNDK $545 $XMETA, после резкого падения ты осмелишься купить?
Давайте сначала посмотрим на рынок: это не обычный откат, а длинный медвежий подсвечник, который пробил настроение.
Я проверил спотовые данные OKX от 30.07.2026 в 10:23:54 по пекинскому времени. За $XMETA 24 часа он вырос с 596,32 до 544,59, с максимумом 600,03 и минимумом 519,72, снижением на 8,67% и торговым объёмом около 2,7926 млн USDT. Обратите внимание, что на данный момент американские акции уже не находятся в обычном торговом режиме. Токенизированные акции OKX торгуются круглосуточно, и цены будут следовать оценкам после рабочего времени и настроениям на крипторынке, которые могут отклоняться от ритма традиционных рынков после открытия.
Первое противоречие: дроп был яростным, но не безрассудным сбросом без громкости. 24-часовой VWAP составляет 548,80, а текущая цена уже ниже VWAP, что указывает на то, что большинство затрат на оборот сегодня связаны с накладными расходами. Если вы хотите восстановиться в краткосрочной перспективе, не спешите требовать разворота; по крайней мере, он должен подняться выше 548-550, иначе каждый отскок легко может превратиться в запертые позиции, снижая позиции выше.
Второе противоречие: технически перепродано, но заказ не очень плотный. 1H RSI14 — всего 27,92, MA7 — 541,32, MA20 — 575,71, что указывает на краткосрочные потребности в восстановлении; Спред по ставкам — $0.22, примерно 0.04%. Глубокая покупка на 0,5% составляет около 65 000 USDT, продажа — около 45 600 USDT, а глубина 1% — только 72 700 и 53 300. Другими словами, когда направление определяется крупными заказами, продвижение становится очевидным. Не воспринимайте перепродажу как подушку безопасности.
Третье противоречие: она слаба, но не самая слабая в этой области. Кроме того, акции с низкой ликвидностью, такие как XVRT, XHIMS и XONDS, упали ещё больше; Среди акций с большим объёмом $XMETA вошла в число лидеров по снижению, $XSOXL также упала примерно на 6,68%, тогда как $XSKHY и $XGOOGL остались в минусе. Это скорее частичное отступление крупных технологических гигантов, а не обрушение всех токенизированных американских акций вместе.
На ключевых уровнях я бы видел это так: ниже 519,7 — минимум для этого раунда, 520-525 — первая поддержка; Если 519 разбивается за счёт увеличения объёма, краткосрочная структура провалится. Следующий шаг — искать целочисленные биты около 500. Посмотрите на 548-550 выше, а потом расскажите о восстановлении после разрыва; Выше находится 575-576, что близко к 1H MA20, где реальное давление реальное.
Краткосрочные трейдеры: Следите только за тем, может ли объем сократиться и стабилизироваться выше 520. Доходность выше 548, прежде чем рассматривать возможность дальнейшего восстановления. Падение ниже 519 снижает ожидания.
Свинг-трейдеры: Дождитесь, пока 1H восстановится выше 575, прежде чем это резкое падение станет чем-то большим, чем просто техническим отскоком; До того как его вернули, он выглядел скорее как слабое решение.
Средне- и долгосрочное наблюдение: не спешите делать выводы по однодневной линии K; сосредоточьтесь на цене OKX после рабочего времени и на том, сможет ли следующая обычная сессия американских акций сблизиться. Если спред продолжит расширяться, это указывает на то, что круглосуточная ликвидность всё ещё оценивает риск.
#XMETA #代币化美股 #OKX #RWA #美股Ethereum движется тихо — но сигналы в блокчейне становятся всё громче.
Хотя ETH торгуется около $1,940, настоящая история — не в цене, а в том, что происходит на блокчейне.
🐋 Крупный кит недавно перевёл 28 500 ETH (стоимостью более 55 миллионов долларов) из бирж в самостоятельное хранение. Крупные выводы часто говорят о том, что инвесторы ориентируются на долгосрочную перспективу, а не готовятся к продаже.
📊 Сеть Ethereum продолжает укрепляться, активные кошельки и долгосрочные держатели стабильно растут, несмотря на то, что цена остаётся в узком диапазоне. Тихое накопление часто предшествовало крупным рыночным движениям в прошлых циклах.
🏦 Трейдеры также следят за предстоящими макрополитическими событиями, особенно за сигналами Федеральной резервной системы. Более благоприятный взгляд на процентные ставки может дать новый импульс как Ethereum, так и более широкому крипторынку.
Когда цены остаются стабильными, но активность сети продолжает расти, это часто означает, что фундаментальные показатели улучшаются до того, как рынок полностью их признает.
Сегодня графики могут выглядеть спокойно — но основа Ethereum продолжает крепче.
#ETH #Ethereum #Crypto #Bitcoin #Altcoins #OnChain #Blockchain #Fed #OKXАвтор: Перевод: AididiaoJP, Foresight News Самое сложное в медвежьем рынке — это не падение цен, а наказание за две вещи: плохие инвестиционные стратегии и кредитное плечо. Моя цель проста — предоставить набор повторяемых практических руководств, основанных на реальных он-чейн-данных и исторических циклах, помогая защитить основную сумму, накапливать опционы со стабильной доходностью и выйти на рискованные рынки с выгодной позиции. История показывает, что 2018 год был типичным годом с экстремальным риском ликвидации: Биткоин упал примерно с $19,000 до примерно $3,600, с падением более чем на 80%. Те, кто покупал на самом низу, получили около +192% через год. 2022 год ознаменовался кризисами управления и кредитования: Биткоин достиг пика с почти $69,000 до минимума около $16,500, что снизилось примерно на 77%. Эффект заражения, вызванный крахом FTX, привёл к реализованным потерям около 1,2 миллиона BTC. Покупатели с низким уровнем приносят около +127% за год. Цикл 2025–26 годов совершенно иной: пик около $124,800, минимум — $58,115, снижение 53,43% — самый низкий показатель за всю историю. На данный момент этот цикл длится около 267 дней. Поставка в убыточном состоянии достигла 72,4% (около 10,74 миллиона BTC под водой), при этом MVRV Z-Score был всего около 0,24. Моя интерпретация такова: структурный риск ниже, чем в 2022 году (при большем уровне системных инфекций).Во время перерыва с помадой, она взглянула на телефон и чуть не размазала помаду по носу
США и Иран снова сражаются, и на этот раз это не просто пустые разговоры.
Было достигнуто 48-часовое прекращение огня только что перед тем, как оно не было реализовано, поскольку американские военные подтвердили свои действия против Ирана. WOJ заявила, что двухнедельный интенсивный план авиаударов уже на повестке дня, пока один человек подпишется.
А потом угадайте что.
63 695 BTC, снижение на 0,18%.
Ракета пролетела над головой, но BTC даже не упал на $300. Геополитические шоки на BTC становятся всё меньше и меньше.
Некоторые считают, что это хорошо — BTC десенсибилизируется, созревает и отдаляется от золота. Другие говорят, что это плохо — это значит, что рынок стал нечувствительным ко всему, и когда все чувствуют, что «их нельзя разбить», именно тогда нужно быть по-настоящему настороже.
Согласно данным, шестимесячная корреляция между BTC и Nasdaq опустилась ниже 0,3. Ранее Nasdaq упал на 1%, а BTC — на 3%; теперь Nasdaq упал на 2%, и BTC может совсем не сдвинуться. Morgan Stanley также запустил спотовые ETP для ETH и SOL, что показывает, что учреждения серьёзно распределяют деньги — а не просто спекулюют и уходят.
Поэтому я считаю, что в средне- и долгосрочной перспективе логика независимой торговли BTC усиливается, но в краткосрочной перспективе не стоит рассматривать «десенсибилизацию» как «дно». До получения географического разрешения коробка 64K-65K будет задержана на некоторое время.
Далее давайте быстро ознакомимся с последними актуальными темами и побеседуем непринуждённо:
#停火48小时告吹 США и Иран вели переговоры, сражаясь
По мере того как США и Иран продолжали переговоры, рынок стал полностью десенсибилизирован. Однако вопрос о приостановке судоходства в Ормузе остаётся нерешённым. Если цепочка поставок нефти продолжит нарушаться, риск инфляции энергии вернётся, чего ФРС действительно не может терпеть. В краткосрочной перспективе BTC можно оставить без следа; в среднесрочной логические цепочки не должны быть оставлены.
#比特币与纳指相关性大幅下降: Независимость или иллюзия
Инициатива Morgan Stanley против этой тенденции, продвигая ETH/SOL спотовый ETP, показывает, что институты действительно рассматривают криптовалюту как независимый актив, а не как бета-рейтинг Nasdaq. Если корреляция останется ниже 0,3, вся модель оценки криптовалюты будет переписана — уже не как технологическая акция, а как альтернативный актив.
#美联储维持利率区间3,50% против 3,75%, при голосовании 9 против 3
Жёсткая позиция Уоша — держать инфляцию на уровне 2% и при необходимости повышать ставки. Однако вероятность повышения ставки в сентябре фактически снизилась, что указывает на то, что рынок уже зафиксировал «самый ястребиный момент». Реальный риск заключается не в самом решении о ставке, а в том, появились ли новые формулировки из Вашингтона.
$BTC $ETH #宏观 #地缘 #美联储Групповой чат уже начал взрываться. 28 июля я увидел, что $ETH всё ещё держался около 2700, и многие называли его стейблкоином. После этого, 29-го, одна стрелка подняла его до 3200. Я наблюдал за рынком до 3 часов ночи, глаза были настолько болели, что я не мог чётко видеть цифры, рука лежала на клавиатуре, не осмеливаясь двигаться. Но сегодня, проснувшись, я увидел, как Ethereum Foundation прямо тащит сооснователя SEAL 911 на доску. Это не просто случайное добавление — это Pascal Каверсаччо специализируется на конфиденциальности и безопасности, и её основной совет внезапно расширился до пяти членов. Сигнал слишком очевиден: трек конфиденциальности вот-вот выйдет на первый план. $ETH больше не является медленной «мужской цепочкой», а начал серьёзно строить уровень конфиденциальности в инфраструктуре. Это не просто слоган, а настоящие деньги, вложенные в день. Сёстры, похож ли этот узел на $2019? Тогда многие думали, что BNB опоздает, но оглядываясь назад, это была настоящая отправная точка. Сегодня утром я немного погонялся, и моя позиция была небольшой. В конце концов, 3200 — это большое давление, но я ещё больше боюсь полностью опустеть. Ещё больше боюсь ещё одной иглы посреди ночи, которую вообще не восстановят. Когда я дошёл до этого момента, вдруг вспомнил недавние ежедневные дебаты в сообществе: на этот раз Ethereum Foundation привлёк людей в совет, чтобы ответить на коллективный гнев DeFi-сообщества из-за атаки на MEV некоторое время назад. Вместо того чтобы извиниться или извиниться, он напрямую использовал управление персоналом, чтобы сказать сообществу, что конфиденциальность и безопасность раньше были лишь вишенкой на торте, а теперь это жизненно важные потребности. Я думаю, что сектор нулевого знания будет набирать обороты в ближайшие три месяца, и эта волна далеко не завершена Это концептуальная спекуляция, фундаментальный нарратив, который действительно меняется. Сёстры, держитесь спокойно, не гоняйтесь за вершинами, но и не шортите $ETH голыми. Этот импульс — это что-то, я чувствую то же самое美联储按兵不动，但并不鸽派。
本次会议以 9:3 的投票结果，将利率维持在 3.50%—3.75%。值得注意的是，三名反对者都支持加息25个基点，说明美联储内部对通胀的担忧正在升温。
市场焦点也从“7月是否加息”，转向了：
9月会不会补上这一刀？
对市场而言：
BTC短期获得喘息，但流动性并未真正宽松
山寨币仍容易受到高利率压制
美债收益率若继续上升，高估值科技股也将承压
只有通胀降温、美元和美债收益率同步回落，风险资产才可能迎来持续反弹
一句话总结：
美联储暂停了加息，但没有结束紧缩。市场躲过了今天，接下来开始交易9月。$BTC
28 июля 2026 года Google и Semnova практически одновременно взорвались. Google разработала Frozen V2, запрограммировав всю архитектуру модели Gemini и веса ключей на пластине как схему, фактически превращая программное обеспечение в аппаратное обеспечение и повышая эффективность вывода в 6–10 раз. Компромисс в том, что после переработки модели чип превращается в электронный мусор, специально созданный для вечных крупных бизнесов, таких как поиск и YouTube. SN50 от Semnova использует другой подход: использует технологию перестраиваемых потоков данных, чтобы вместить сотни миллиардов выводов крупных моделей в стандартную PCIe-карту с воздушным охлаждением ускорителя с энергопотреблением более 300 ватт. Он может работать на старых серверах без необходимости в жидкостных корпусах.
Оба продукта показали одну и ту же суровую правду: независимо от того, насколько мощны традиционные GPU и TPU, данные должны передаваться между процессорами и HBM-памятью, что делает эту «стену памяти» медленной и расходозатратной. Google сократил зазор внизу, позволяя весам перемещаться напрямую в вычислительный блок, исключая процесс повторного размещения; Semnova похожа на печать подвижных шрифтов, быстро складывает аппаратные пути во время рассуждения и запускает различные модели с открытым исходным кодом.
Влияние цепочки поставок становится очевидным сразу. Услуги по индивидуальному проектированию ASIC, передовая упаковка чиплетов и эффективные решения охлаждения внезапно стали ещё более привлекательными, чем оптические модули.
Но будьте осторожны с негативными следами. Дистрибьюторы и сборщики серверов традиционных высококлассных видеокарт столкнутся с давлением в их замене — по мере того как выводы движутся к экстремальной специализации и воздушному охлажению, старая модель хранения карт NVIDIA может получить удар на следующий уровень. Что ещё хуже, рост интеграции на чипе резко снизил спрос на межчиповую коммуникацию,Все спорят о краткосрочной цене, но эти альтернативы тихо строят и выпускают в 2025 👇 году
$ONDO: одобрена лицензия FINRA брокер-дилер + независимый исполнительный слой работает. Соответствие + повышение производительности.
$ALGO: Постквантовая дорожная карта + бывший руководитель Ripple XRPL. Технологический стек прокачался на уровне.
$GEOD: листинги Coinbase + Upbit, рекордные выкупы и халвинг. Ликвидность горит.
$TAO: расширение подсети + механизм убеждения. Он-чейн-сигналы теперь действительно что-то значат.
$ICP: MCP-серверы + защищённые подсети. Децентрализованное облако стало реальным.
$NEAR: динамическое перешардирование + постквантовые сигнатуры NIST. Прыжок безопасности.
$LINK: $7B+ объем CCIP, 50+ банков на Pangea. Учреждения здесь.
$QNT: Fusion Rollup соединяет 74 цепочки на одном слое. Интероп повысил уровень.
$XPL: Плазма Один развернут, жетоны 1B поглощены. Давление подачи было чисто.
$XLM: DTCC подтвердила интеграцию Stellar, $3B+ в активах RWA.
$ZEC: Обновление Ironwood, первое криптографическое ограничение майнинговых пулов. Конфиденциальность + справедливость.
$HYPE: Объём фьючерсов RWA превзошёл крупные крупные рынки. Выкуп средств с реальной доходностью.
7 месяцев в боковом режиме, но инфраструктура продолжала накапливаться.
Что удивило вас больше всего?
#DailyOrbit #FedRateDecision
#BigTechEarningsNight 7:30 Утренний анализ рынка Ху Ге: Заседание ФРС состоялось по назначению рано утром, при этом процентные ставки остались без изменений. В целом позиция была осторожной, и на рынок не было явных сигналов о снижении ставок. Наибольшее влияние этой встречи оказалось не в вопросе о повышении ставок или снижении, а в ослаблении краткосрочных ожиданий по снижению ликвидности. Ранее ожидаемое снижение ставок на рынке не было реализовано, поэтому рынок биткоина и биткоина оказались под краткосрочным давлением и вошли в фазу переваривания новостей. С точки зрения рыночной логики, ФРС не отправила больше ястребиных сигналов, чем ожидалось, поэтому рынок не испытал серьёзной паники. Продолжающиеся притоки ETF продолжают обеспечивать поддержку BTC на дне. Однако для продолжения краткосрочного восходящего тренда необходимо вновь увидеть поток капитала, особенно чтобы понять, сопровождается ли рост цены BTC увеличением открытого интереса. Если ралли вызвано только новостями, а капитал не последовал, это легко может привести к бычьему откату. Для ETH ErBing ожидания ликвидности более заметно страдают. Хотя краткосрочная устойчивость сильнее, когда аппетит к риску снижается, фонды обычно отдают приоритет BTC в поисках безопасного убежища. ETH необходимо наблюдать, восстановятся ли фонды ETF и рыночные настроения. В настоящее время рынок вернулся к привычному колебанию рынка. В краткосрочной перспективе сосредоточьтесь на ключевых пробоях поддержки и сопротивления, ожидая резонанса цены, объёма торгов и открытого интереса, прежде чем принимать решение о следующем направлении. $BTC Высокие процентные ставки, высокие цены на нефть и границы безопасности инфраструктуры ИИ одновременно ужесточаются, при этом рынки начинают оценивать все капитальные вложения по более строгим стандартам. ФРС сохранила ставки без изменений 9 против 3, при этом три противоположных голоса вернули ожидания повышения ставок на стол. Это первый случай с 2016 года, когда три члена комитета проголосовали против одного и того же направления. Президент ФРС Кливленда Хамак, президент ФРС Миннеаполиса Кашкари и президент ФРС Далласа Логан выступают за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Тем временем Иран запустил баллистические ракеты по США Военные цели в Иордании и нефть Brent снова поднялись выше 90 долларов. Рост цен на нефть оставил инфляционную неопределённость на столе, а высокие ставки ослабили буфер для переоценённых активов. Энергетическая и монетарная политика ужесточились, и рынок начал устанавливать более узкую цену на ошибку. Ужесточение процентных ставок, цен на нефть и границы ценных бумаг переопределяют правила конкуренции за инфраструктуру ИИ. Microsoft против Meta: одна гонка, разные денежные потоки Выручка Microsoft за четвертый квартал составила $90 миллиардов, чистая прибыль — $35,8 миллиарда, рост на 18% и 31% в годовом выражении соответственно. Годовая выручка Azure впервые превысила $100 миллиардов, при квартальном росте 43%. Microsoft интегрировала GPU, модели и облачные платформы в коммерческие продукты, при этом расходы на ИИ возвращаются в корпоративные подписки и облачные выручки. Данные Meta также впечатляют: выручка во втором квартале составила $60,8 миллиарда, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом, но чистая прибыль составила $15,8 миллиарда, что на 14% меньше по сравнению с прошлым годом. Компания повысила нижний предел своих годовых капитальных расходов с $125 миллиардов до $130 миллиардов, при этом верхний предел остался на уровне 145 миллиардовВ ночь решения Федеральной резервной системы Биткоин вошёл в критическое окно рыночных изменений
В 2 часа ночи сегодня было принято важное решение Федеральной резервной системы по процентной ставке вовремя, что стало самым важным событием риска на крипторынке в последнее время. Раньше, накануне обсуждений ставок, цены на биткоин фактически выполняли свои ожидания раньше графика и показывали чёткие тенденции, но на этот раз всё совсем другое — рыночные ожидания глубоко разделены, быки и медведи находятся в крайне противостоянии, а весь рынок находится в настроении ждать и смотреть.
Текущие рыночные данные показывают, что вероятность того, что ФРС останется стабильной на этот раз, составляет 64,2%, а вероятность повышения ставок — 35,8%, с очень малым разрывом и беспрецедентным расходом. Многие институты Уолл-стрит прямо заявили, что это самое сложное решение Федеральной резервной системы за последние годы, без исключений.
Основная причина высокого уровня неопределённости заключается в фундаментальных изменениях в логике политики ФРС. После вступления Уолша в должность он напрямую отменил традиционные прогнозы, попрощаясь с традицией эпохи Пауэлла — ранних намёков и сигналов. Сейчас политика ФРС полностью нетронута и полностью основана на рыночных спекуляциях, что является основной причиной, по которой институты коллективно пытаются понять и сохраняют осторожное наблюдение.
В настоящее время две основные логики рынка — бычий и медвежий — очень ясны.
Логика, поддерживающая повышение ставок и медвежий рынок, очевидна: продолжающиеся геополитические конфликты на Ближнем Востоке, устойчивый рост международных цен на нефть, устойчивое зарубежное инфляционное давление и политические цели выше 2% в течение нескольких месяцев подряд. Несколько чиновников ФРС посылали ястребиные сигналы, выступая за умеренное повышение ставок для стабилизации инфляции и подавления рисковых активов.
Логика, поддерживающая сохранение стабильности и выгоду рынку, также надёжна: данные по ИПЦ в июне США снизились в выражении месяца, данные по занятости продолжают замедляться, а сигналы экономического ослабления очевидны. Нет необходимости в агрессивных повышениях ставок для подавления рынка; сохранение текущих ставок лучше соответствует текущим экономическим показателям и оставляет пространство для восстановления криптоактивов.
Для Bing сегодняшнее решение касается не только результатов по процентным ставкам, а трёх ключевых сигналов, которые напрямую определяют будущее направление рынка.
Во-первых, степень расхождения голосов внутри Федеральной резервной системы. Предыдущие заседания в основном сохраняли единогласные голоса, но на этот раз рынок ожидает много голосов противников. Если количество разделённых голосов превысит ожидания, это подаст сильный ястребиный сигнал, напрямую подавляющий рынок и вызывающий волатильность, значительно превосходящую изменения процентных ставок.
Во-вторых, заявление на пресс-конференции Уоша. Сосредоточьтесь на том, намекает ли он на повышение ставки в сентябре и на темпах последующего ужесточения денежно-кредитной политики. В настоящее время рынок уже заранее оценил некоторые ожидания повышения ставки. Если настроение будет ястребиным, а ужесточение ожиданий усилится, рынок, скорее всего, окажется под давлением и ослабнет; Если сохранять мягкую позицию и сохранять режим ожидания, ожидается, что рынок увидит восстановление и ралли.
В-третьих, американские акции и казначейские облигации обеспечивают взаимодействие. Криптоактивы тесно совпадают с аппетитом к риску американских акций. Если решение будет реализовано, и американские акции восстановятся, а доходность казначейских облигаций США снизится, Биткоин воспользуется восходящим трендом; Если произойдёт неожиданное повышение ставки или чрезмерно жёсткая позиция, рискованные активы рухнут коллективно, а биткоин войдёт в глубокую коррекцию.
Проще говоря, сегодняшнее решение ФРС, скорее всего, сохранит ставки без изменений, но настоящий рыночный шторм кроется в деталях. Внутренние разногласия в политике, официальные заявления и настроения, а также изменения рыночных ожиданий — любое отклонение сигнала может вызвать резкую волатильность в пироге, при этом колебания значительно превышают влияние традиционных изменений процентных ставок.
В последнее время Биткоин колеблется и восстанавливается на низких уровнях с осторожным бычьим и медвежьим настроением. Сегодняшнее решение напрямую нарушит краткосрочный цикл консолидации и задаст тон тренду следующей недели. Что касается операций, избегайте больших позиций и рано, строго контролируйте риски и ждите прояснения рынка, прежде чем следить за продажей.
Это чисто анализ личной рыночной логики и не является инвестиционным советом. #美联储即将公布利率决议 Вчера вечером Федеральная резервная система не удивила рынок.
Но настоящий посыл не в «никаких снижений ставок», а в том, что эпоха высоких процентных ставок не полностью закончилась, и рынку нужно развеять свои иллюзии относительно смягчения ликвидности.
На этот раз ФРС решила сохранить ставки на уровне 3,5%-3,75%. На первый взгляд это оправдало ожидания, но рынок в основном сосредоточился на отношении за кулисами.
В настоящее время нет явных признаков рецессии в экономике США: ВВП продолжает расти, корпоративные инвестиции остаются сильными, и хотя рынок труда охладился, уровень безработицы остаётся низким.
Это означает, что у ФРС нет достаточных причин быстро переходить к масштабному смягчению.
Но проблема также очевидна: инфляция остаётся выше цели в 2%, особенно факторы, связанные с предложением, такие как энергетика, продолжают её нарушать.
Так что нынешняя ФРС больше похожа на ожидание, чем на попытку спасти рынок.
Ранее рынок торговался с «ожиданиями снижения ставки», но реальный рынок нуждается в «ликвидности, освобождённой после вступления в силу снижения ставок».
Именно поэтому недавние росты американских акций и BTC всё больше опираются на настроения, а не на чисто фундаментальные показатели.
Для BTC эта встреча в краткосрочной перспективе нейтральна.
Положительная новость в том, что Федеральная резервная система не ужесточила дополнительные меры, временно снизив крупнейший политический риск рынка.
Но есть и давление: продолжающаяся задержка снижения ставок означает, что ликвидность доллара США не будет сразу раскрыта в крупном масштабе, а активы с высоким риском всё равно должны пройти проверку капитала.
Исходя из текущего тренда BTC, уровень 67 000 остаётся ключевым сопротивлением.
Если последующие экономические данные продолжат ослабевать, а ФРС подаст новые сигналы смягчения, BTC имеет шанс побить прежние максимумы.
Но если инфляция снова колеблется и американские технологические акции адаптируются, BTC, скорее всего, будет следовать за рискованными активами в отступлении, перепроверяя диапазон 62 000–63 000 или даже ниже.
Самое большое заблуждение на рынке сейчас — это ошибочное принятие «возможных будущих снижений ставок» за «ликвидность уже введена».
По-настоящему крупный рынок никогда не управлялся ожиданиями до конца; он зависит от ожидания, пока средства действительно войдут на рынок.
Далее сосредоточимся на двух данных: будет ли ИПЦ продолжать снижаться; Явно ли рынок труда ухудшился.
Один определяет, есть ли у ФРС возможности для снижения ставок, а другой — сталкивается ли рынок с рискованным давлением.
Самая большая возможность для $BTC в этом году может появиться не в одном заявлении о «снижении ставок скоро», а в тот день, когда рынок действительно подтвердит переломный момент ликвидности.
⚠️ Отказ от ответственности
Вышеизложенное — лишь моё личное мнение о торговле в реальном времени. Вечные контракты крайне волатильны; перепродажа не означает мгновенного разворота рынка. На рынке нет гарантированной прибыли или доли прибыли, и это не является советом по дном или долгосрочным инвестициям. Пожалуйста, не следуйте слепо за толпой, обязательно устанавливайте стоп-лосс и управляйте своими позициями.
#美联储即将公布利率决议 #财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon доставляют сегодня вечером. #海力士业绩创纪录但不及预期 акции хранения испытали резкие колебания Не останавливай меня, дай мне сигарету, чтобы успокоиться.
Только что, только что сейчас, я лично отпустил толстую овцу.
Без лишних слов, перейдём сразу к делу. Это недавно закрытая позиция, -40,76%, ярко красная. Я пришёл на этот рынок, чтобы устроить короткие позиции, с 5x кредитным плечем, средней ценой короткой позиции 1.2667, без прежней позиции 1.3685.
Посмотрите на этот 15-минутный график свечей. Что произошло после того, как верхняя тень прорвалась сквозь небо? одним ударом спустился на тысячу ли.
Если — то есть, если — если я удержу её ещё немного, даже если это будет просто ждать, пока средний диапазон BOLL подтвердит прорыв, то это плавное снижение станет моим тейк-профитом, а не текущим стоп-лоссом.
Обзор: Почему я говорю «я прав»?
Давайте проанализируем рынок задним числом; этот спад действительно имел некоторые признаки.
Во-первых, ловушка «фальшивого прорыва». На скриншоте цена достигла около 1.3878, что ровно выше верхней полосы BOLL(20) на уровне 1.3594. На волатильном рынке такое мгновенное проникновение выше верхней зоны почти наверняка «приманивает быков» — привлекает розничных инвесторов, которые гоняются за длинными позициями, а затем закрывают дверь, чтобы опередить ситуацию.
Во-вторых, расхождения в объёмах торгов. График показывает объём (KAITO) на уровне 1,0205 млн. Хотя объём вырос, цена не держалась стабильно и быстро опустилась ниже 1,3200. Что это значит? Это указывает на сильное давление на продажи выше, и быки истощились в последний момент. В этот момент в голову пришли два голоса: А. Это прорыв — быстро сократите убытки; Б. Это стимул идти вокруг, увеличить позицию. В конце концов, разум (или страх) победил жадность, и я нажал кнопку закрытия.
В-третьих, тенденция остаётся неизменной. На 4-часовом графике KAITO всё ещё подавляется нисходящей линией. Этот отскок — всего лишь «подтверждающий откат». Поскольку общее направление медвежье, большие высоты всегда безопаснее, чем погоня за длинными.
Если есть следующий раз: моя торговая стратегия
На самом деле, моё общее суждение направления оказалось верным; ошибки касались времени входа и управления стоп-лоссом.
Если бы я пересмотрел свою стратегию, я бы сделал следующее:
1. Точка входа: больше никаких коротких гонок. Когда цена отскочит к диапазону сопротивления 1.3400–1.3600, перед входом увидите чёткие сигналы стагфляции (такие как додзи или длинная верхняя тень).
2. Стоп-лосс: Поставьте её чуть выше предыдущего максимума 1.3900, чтобы оставить место для основной силы для введения иголки, а не умственно сломаться одной иглой, как сейчас.
3. Тейк-профит: смотрите на предыдущий минимум 1.2200. Поскольку они нацелили прорваться через позицию, они не уйдут, пока не достигнут уровня поддержки.
Немного крови и слёз (пожалуйста, называйте меня большим лохом)
Наконец, давайте поговорим о чем-то практическом. Часто мы зарабатываем деньги не потому, что не видим правильного направления, а потому что «не можем удержаться».
Я явно ожидал этой волны упадка, но в самый тёмный момент перед рассветом решил сдаться. Мучение в моём сердце тогда было наблюдать, как неосознанные потери растут по кусочкам, мой разум наполнялся мыслями вроде: «Всё кончено, меня вот-вот ликвидируют, сейчас будет ноль.» Но как только вы закрываете свою позицию, цена обрушивается вниз, словно водопад — это чувство хуже, чем потеря денег — боль от упущенной ситуации гораздо сильнее, чем застряло.
Эта профессия научила меня двум вещам:
· Во-первых, размер позиции определяет мышление. Пятикратный рычаг на самом деле не так уж большой, но поскольку моя позиция тяжёлая, даже небольшое колебание заставляет меня намочиться в штаны. В следующий раз либо уменьшите рычаг, либо уменьшите позиции, чтобы удержать позицию спокойно.
· Во-вторых, планируйте свои сделки, обменивайтесь своими планами. Перед выходом на рынок определите итоговую линию. Пока вы не достигнете уровня стоп-лосса, не позволяйте случайным колебаниям свечей сбить вас с толку. В конце концов, терпение на этом рынке дороже золота.
Ладно, я выплакал во всё сердце и всё проанализировал. Этот заказ похож на оплату рыночного обучения. Братья, в следующий раз, когда увидите, что я отдаю приказы, не забудьте напомнить: «Подождите, не пугайтесь!» ”
Я подошёл к углу и продолжал рисовать круги. Желаю всем гладких обменов и не будьте такими же самоуверенными, как я.
$BTC
$KAITO
#美联储即将公布利率决议
#财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon опубликуют свои результаты сегодня вечером
#海力士业绩创纪录但不及预期 запасы хранения испытали резкие колебания Когда вышел отчёт Hynix, я почувствовал себя словно под проклятием.
Сначала я плохо спал накануне, потому что у меня уже был убыток по Hynix, а ещё один крупный убыток по альткоину. Я субъективно решил, что отскок будет с задержкой: Hynix может скоро отскочить, а альткоин — позже. Поэтому я полностью продал альткоин и увеличил позицию по Hynix. Этот альткоин я держал очень долго, с множеством воспоминаний и ностальгии, поэтому мне было не по себе.
Сегодня, когда я писал код, внезапно появилось уведомление, что результаты Hynix хуже ожиданий. Я сразу открыл hyperliquid, и Hynix быстро падал, я закрыл позицию с убытком. Посмотрев ордера, заметил, что книга заявок была очень тонкой, и рыночный ордер сильно проскользил. Это полностью совпало с трёхминутным свечным «шипом».
Закрыл платформу и продолжил работу. Через некоторое время мне пришёл отчёт по подписке, в котором говорилось, что после закрытия рынка результаты Hynix не оправдали ожиданий, но цена отскочила и вернула падение. Аналитик считает, что тактический отскок в секторе чипов и облачных технологий уже возможен.
Зашёл в hyperliquid — действительно, цена вернулась. В порыве я снова сделал ордер, чтобы купить частями, разбил 100 акций Hynix на 20-акционные лоты. Но из-за рассеянности ошибся и поставил 200 акций в один ордер.
Когда понял ошибку, испугался и сразу же нажал рыночный ордер на закрытие позиции. Скользящая цена была очень большой, и я потерял более 20 тысяч долларов на переключении позиции.
Потом я словно под проклятием, начал терять концентрацию. Особенно когда цена снова пошла вверх — в голове крутилось: если бы я знал, что скользящая цена будет такой большой, лучше было бы подержать позицию и продавать частями.
Я почти не думая снова купил 1000 акций Hynix, как будто хотел проверить свою мысль — надеялся на продолжение роста, чтобы потом частями продать и вернуть потери от переключения позиции. Но рынок развернулся вниз.
Я снова впал в ступор, позиция была в 10 раз больше, чем планировал, и у меня не было плана, как с этим справиться. Я колебался, убытки росли, времени на размышления не было. В итоге я снова потерял деньги, с учётом комиссий убыток составил 60 тысяч долларов. А у меня изначально было всего 140 тысяч долларов маржи. Осталось только 60 тысяч.
Потом я впал в состояние зомби, голова была пустой. Пытался вернуть нормальный размер позиции, видел отскок — покупал, но сразу жалел, боялся, что потерял слишком много и стоит ли остановиться. Потерял — думал, что столько убытков не вернуть даже при удвоении Hynix. Что мне делать? В итоге мозг сдался, и цифры на счёте казались мне как игровые фишки, не настоящими.
Последним телесным импульсом было то, что я оставшиеся 60 тысяч долларов купил с 10-кратным плечом через TWAP в течение 24 часов. Равномерно закупался в надежде на 10% отскок и возврат убытков.
Хотя я всё ещё играл, TWAP дал мне время на передышку. Если бы я смог успокоиться, возможно, сохранил бы последний шанс.
Но шанса не было. Мой мозг уже не мог нормально рассчитывать стоп-лосс. Я словно во сне думал, как объяснить всё семье, почему я словно потерял рассудок, чувствовал, что это уже не я, мысли крутились, если бы можно было повернуть время назад всего на несколько десятков минут — я бы не совершал ошибок.
С тех пор, как в конце прошлого года я начал стартап на одной блокчейн-платформе, я потерял слишком многое. За 4 года я платил себе минимальную зарплату, чтобы покрыть расходы, жил скромно, все оставшиеся деньги вкладывал в NFT своего проекта и потерял их. Выручка проекта когда-то достигала 2 миллионов долларов в год, но расходы были в токенах блокчейна, и когда альткоин рухнул, резервы проекта упали, доходы стали мизерными, работа шла с трудом. Наверное, тогда и начался поворот судьбы — я потерял доход и упрямо держался за альткоин из ностальгии. Ошибка за ошибкой, каждый день — долгий стресс.
После долгих размышлений я сделал последнее бессознательное или подсознательное действие: выключил TWAP, купил по рыночной цене с 10-кратным плечом, полностью закрыл все позиции и купил Hynix.
Я чувствовал, что это ошибка, но меня двигало чувство бессилия. Я полностью сдался, опустил руки, словно человек, который знает, что умрёт, и хочет ускорить этот процесс.
В конце я закрыл счёт, не хотел видеть своё окончательное банкротство.
Ночь не спал, семья и наставники звонили поговорить.
Жена сказала, что если мир — это система, возможно, мой сценарий должен был быть связан с компьютерами и AI, а я отклонился в Web3, и система специально заставляет меня терпеть неудачи в Web3, чтобы вернуть на путь.
Брат сказал, что эти деньги — пустяки, можно заработать ещё. Эти деньги не были у меня с рождения, я их заработал позже.
Наставник рассказал, что в 28 лет был без гроша, будучи аспирантом за границей, и даже если я потеряю всё, это будет как у него в начале.
Все говорили, что это урок, и если я смогу осознать это, плата за обучение не будет напрасной. За последние 5 лет я побывал в разных странах, предпринимал, терпел неудачи не раз, пережил множество бессонных ночей. Заработал немного, потерял много. Моя мечта о жизни кажется теперь недостижимой.
До сих пор никто меня не осуждал, я не знаю, заслуживаю ли такого отношения, и не могу отплатить им.
Сейчас сказать, что я не жалею, невозможно.
Я ещё не понял, чему должен научиться. Утром я написал этот текст, потому что уже заплатил цену, и хочу оставить конспект для читателей, чтобы вы могли извлечь урок, не платя такую цену сами.
Если у читателей есть вопросы, пишите в комментариях или в личку. Я постараюсь ответить честно и полно. Пусть вы извлечёте свет из моего негативного опыта. И самое главное — надеюсь найти в ваших комментариях и обсуждениях то, чему мне ещё предстоит научиться.С такими же инвестициями в ИИ, почему рынок сегодня вознаграждает только Microsoft?
Сегодня ответ наконец появился. $MSFT После публикации отчёта о прибылях цена акций выросла почти на 9% во время торгов после рабочего времени.
24 июля наша Сеть инвестиций в акции США ясно заявила, что рыночные опасения по поводу Azure не нужны, и этот отчет о прибылях определённо будет держать медвежей в напряжении всю ночь.
На самом деле, когда отчёт о прибыли впервые вышел, реакция цены акций оставалась относительно стабильной; настоящий рост произошёл во время последующего конференц-звонка.
Azure выросла на 43% в этом квартале, явно превзойдя рыночные ожидания в 40%, а руководство затем выпустило прогноз роста на 45% на следующий квартал, показывая, что темпы роста продолжают набирать обороты.
То, что покупает рынок, никогда не было простым результатом, превосходящим ожидания, но Microsoft наконец доказывает, что инфраструктура ИИ, в которую она инвестировала, быстро превращается в реальный доход от облака.
Что касается годового снижения капитальных затрат с примерно 190 миллиардов до 175 миллиардов, не думайте, что Microsoft сокращает инвестиции в ИИ — это в основном связано с изменениями стандартов бухгалтерского учёта после преобразования финансовых лизингов в операционные лизинги.
Если посмотреть на будущие обязательства по аренде, которые выросли примерно с 197 миллиардов до 329 миллиардов, становится ясно, что разработка вычислительной мощности вовсе не тормозила — просто изменила способ ведения отчетов.
Это также самое большое отличие между Microsoft и Meta сегодня.
Рынок больше не платит просто за «смелость потратить»; он вознаграждает только компании, которые смогут доказать, что их инвестиции приносят доход.
$Meta Проблема не в самих капитальных затратах, а в том, что результаты не убедили рынок в целесообразности этих инвестиций; Microsoft снова ускорила развитие Azure с 43% до 45%, ставя на поле зрения доходность от ИИ.
Проще говоря, основную логику сегодняшнего всплеска Microsoft можно свести в одном предложении: капитальные затраты на капитализацию не постепенно снизились, но Azure работает быстрее, чем ожидал рынок. #美股 $AMZN $GOOG $SPCX $MU Всего за 20 дней корейский фондовый рынок совершил ошеломляющий разворот.
1,2 миллиона кредитных счетов были ликвидированы, а 360 000 — принудительно ликвидированы брокерами.
Это не потеря 10-20%, а прямая потеря основного долга,
Многие потеряли основную сумму из-за своих позиций и в итоге задолжали крупные долги брокерам.
Кто-то теряет все свои сбережения, кто-то теряет первоначальный взнос,
Даже пожизненные пенсионные сбережения её родителей были потрачены зря.
Трагедии разворачиваются одна за другой в офисе:
Священник, приближающийся к пенсии, потерял все свои деньги и разрыдался в коридоре, горько плача;
Обычные люди, планирующие купить дом, теряют все депозиты за квартиру из-за торговли акциями с кредитным плечем;
Старшие специалисты теряли свои сбережения на протяжении всей жизни, полагаясь на подработки для погашения долгов.
Коренная причина стремления молодых людей к финансовым преимуществам — крайне конкурентная социальная среда Южной Кореи.
Повседневная жизнь захвачена работой, повышением и повседневной жизнью, без перспективы покупки дома,
Обычные люди видят 5-кратные кредитные фонды и двухкратные ETF с кредитным плечем как единственный короткий путь к улучшению ситуации.
📉 Этот раунд аварий представляет собой трёхслойный триггер рисков:
1️⃣ Розничные инвесторы увеличили свои позиции в ведущих акциях, таких как SK Hynix и Samsung Memory, используя высокий уровень
2️⃣ Зарубежные фонды активно делают ставки на колл-опционы EWY, что приводит к крайне перегруженной торговле
3️⃣ После того как финансовый отчет не оправдал ожиданий и вызвал первый раунд снижения, кредитные ETF пассивно сократили позиции, маржинальные счета были вынуждены ликвидироваться, а маркет-мейкеры опционов отозвали свои хеджи
Массовая распродажа влияет на неликвидный спотовый рынок, создавая цикл смерти:
Цены на акции упали→ пассивные распродажи→ ликвидность иссякла→ и продолжает падать.
Два крупных гиганта усилили риск, а отдельные обрушения акций напрямую потянули вниз весь корейский рынок.
Правительство Южной Кореи повысило процентные ставки, чтобы стабилизировать обменный курс, что фактически привело к ещё большему падению фондового рынка.
Карнавал рычагов закончился, оставив бесчисленное количество обычных людей платить болезненную цену.
$SKHYNIX
$SNDK На данном этапе нет необходимости смотреть на какие-либо индикаторы:
1. Поток средств в биткоин-ETF уже был очень очевиден. Чистый отток средств спотовых ETF уже пять дней подряд свидетельствует о том, что институциональные фонды на этом уровне больше не могут восстанавливаться до более высоких уровней. Как бы ни был сильный отскок, он всё равно остаётся стандартным уровнем коротких продаж. Но чтобы добиться больших результатов, вам уже нужна самообладание. Повторяющиеся вертикальные тряски — это просто внешний помех. Снижение спроса на покупки — признак проблемы; следующий шаг — либо коротко, либо короткий рынок.
2. В последнее время все биржи обращаются к TradFi: новые акции США, корейские, различные ETF и фонды поступают на биржи почти ежедневно, что ещё больше сжимает ликвидность криптоторговли. Даже кто-то вроде меня, который никогда раньше не торговал акциями США, в последнее время посвятил большую часть времени и торговле широко обсуждаемым проектам по хранению хранения. Это показывает, что в мире криптовалют, если не происходит крупного положительного развития, трудно даже поднять скромную голову.
3. Недавно разогревшийся сектор хранения и полупроводников пережили самый мрачный момент, неоднократно опуская флаги наполовину. В Южной Корее протесты и защита прав уже присутствуют повсюду. Министр финансов Южной Кореи вмешался, чтобы разобраться со скандалом с рычагом, но как бы они ни регулировали или ни увеличивали маржу, эта тенденция уже набирает обороты, и вернуться назад трудно. Инвесторы в акции, изучающие фундаментальные показатели, наверняка пережили настоящие американские горки в этом раунде. Если волатильность будет всего несколько месяцев, а потом снова скачет, это лучшее время для выхода.
4. Поговорим о торговле: после нескольких дней подряд прибыли вчера он откатился назад. Мне кажется, первые 30 минут после открытия сделки на самом деле очень сложно контролировать. Далее сосредоточьтесь на изучении и изучении психологической активности в течение 20 минут перед заключением сделки и найдите правильный способ её поступить. Снижение кредитного плеча и обеспечение того, чтобы лимит стоп-лосс соответствовал моим разумным психологическим ожиданиям, очень важно. Это почти определяет, смогу ли я справляться с предстоящими колебаниями рационально. Потери, вызванные вчерашней долгой позицией хранения, были на самом деле связаны с тем, что импульс восстановления хранилища всё ещё был слишком слабым. Когда приходят крупные средства, всегда есть подсвечник с флагом. Лучше вкладывать небольшие суммы в игру и ждать подходящего момента для размещения позиций. $SNDK $BTC $SKHYNIX #美联储即将公布利率决议 微软和Meta业绩简比，冰火两重天
微软：王炸
营收900亿美元，超预期的876亿。Azure云增速从40%拉到43%，年化收入首次突破1000亿美元。
最关键的是——维持全年资本支出不变。市场最怕的是AI烧钱无底洞，微软给了定心丸：花钱有纪律。盘后直接涨超8%。
一句话：AI故事讲得通，市场买账。
Meta：营收新高，利润翻车
季度销售额创纪录。但利润不及预期，成本在涨。
AI广告定向的故事没崩，但“赚钱效率”出了问题。市场现在对科技股的容忍度极低——营收好看不够，利润必须同步跟上。
#财报观察员：微软Meta亚马逊今夜交卷 #美联储即将公布利率决议
Многие видят, что ФРС сохранит ставки без изменений только на этот раз, но настоящие ключевые факторы, влияющие на крипторынок, скрыты в результатах голосования и политической логике коммуникации Wash.
Под руководством Уолша Федеральная резервная система официально вступила в новую фазу: постепенно отходит от прежней модели использования точечных графиков для упреждающего информирования рынка и переходит к чисто ориентированным на данные. Без фиксированной дорожной карты в будущем данные по инфляции и занятости будут напрямую определять направление политики, а неопределённость политики стала главной переменной в ценообразовании рискованных активов.
Это решение, по-видимому, сохраняет процентные ставки без изменений, но голосование 9 против 3 важно, поскольку впервые с 2016 года три комиссара единогласно поддержали повышение ставки. Это показывает, что ястребиные силы внутри ФРС сформировали стабильную силу, так что не стоит просто думать, что «не повышать ставки — это хорошо».
Уош неоднократно подчеркивал, что целевой показатель инфляции в 2% не будет нарушен, отказался признать, что была введена текущая пауза, и ясно дал понять, что политика не будет корректироваться в соответствии с ожиданиями рынка. Короче говоря, с момента вступления в должность его подход был очень ясен: уменьшить словесные заверения, использовать конкретные меры для поддержания доверия в борьбе с инфляцией и не позволять рынку легко поддаваться монетарным иллюзиям.
Интересно, что рынок показал явное несоответствие ожиданий: после новости золото взлетело, кривая доходности казначейских облигаций США стала острее, а рынок процентных ставок даже начал снижать ожидания повышения ставок в этом году. Трейдеры подсознательно продолжали рисковать на политических переломных моментах, надеясь на цикл смягчения.
Это самая большая скрытая опасность: рынок и идеи ФРС полностью совпадают.
Пока рынок рассчитывает на переломный момент, Федеральная резервная система заявляет, что процесс ужесточения только начинается. Если данные по инфляции останутся сильными, нынешний оптимизм рынка быстро изменится, что приведёт к циклу концентрированной переоценки.
В соответствии с крипторынком BTC и ETH являются активами с высоким бета-риском и первыми испытывают волатильность, вызванную ожидаемыми коррекциями.
Раньше люди всё ещё могли полагаться на точечные диаграммы для прогнозирования траектории ФРС, но теперь прогнозирование ослабло, и без стабильного якоря ожиданий рынок легче поддаётся ежемесячным экономическим данным, с усиленной волатильностью и односторонним трендом трудно выявиться.
Понимание в современном рыночном контексте:
Не ожидайте, что макрорынки сразу же выйдут из устойчивого смягчения и вызовут крупные роста. Каждый предстоящий раунд данных по CPI и несельскохозяйственной заработной плате станет триггером для бычьей и медвежьей борьбы.
На данном этапе главным табу является сильное ставление на одну сторону. Если данные не соответствуют ожиданиям рынка, фьючерсный рынок легко может столкнуться с цепочкой потерь. Долгосрочная логика — ещё один момент: краткосрочные трейдеры должны снижать позиции, чтобы адаптироваться к этой волатильной макросреде.
Макросхема изменилась; мы больше не можем смотреть на рынок с тем же мышлением о снижении ставок, что и в прошлые годы.
#美联储即将公布利率决议 $BTC $ETH