Публикация

Сегодня вечером публикуется CPI, и все смотрят на одну и ту же цифру — но настоящие деньги зарабатываются «вне цифр». Сегодня вечером в 8:30, что ты планируешь смотреть? ИПЦ по годовому выражению 3,4%? Месячный индекс 0,1%? Базовый CPI 2,5%? Если ответ — «Всё вышеперечисленное», возможно, вы уже проиграли. Давайте сначала рассмотрим текущую ситуацию. В июле рынок несельскохозяйственной заработной платы ожидал рост на 80 000, но на практике — снижение на 23 000. Данные за май и июнь также были пересмотрены вниз на 103 000 человек. Разрыв между ожиданиями и реальностью: 5 стандартных отклонений. Рынок труда рухнул так внезапно. Но интересно — вероятность повышения ставок не рухнула. Когда впервые были опубликованы данные о несельскохозяйственных ставках, ожидания повышения ставки в сентябре опускались примерно до 40%. А потом? Цены на нефть восстановились, и вероятность повышения ставки вернулась примерно до 50%. На сегодняшний день CME FedWatch показывает: вероятность сохранения ставок без изменений в сентябре составляет 52%, а вероятность повышения на 25 базисных пунктов — 48%. Поровну — пятьдесят на пятьдесят. По сути, ничего не сказано. Итак, сегодняшний CPI по сути отвечает на один вопрос: Если занятость ослабнет, останется ли инфляция стабильной? Рыночный консенсус выглядит так: Общий индекс CPI составил 3,4% в годовом выражении (ранее 3,5%), что на 0,1% выше по сравнению с предыдущим выражением. Базовый CPI составил 2,5% в годовом выражении (ранее 2,6%) и вырос на 0,2% по сравнению с предыдущим выражением. Лёгкое охлаждение. Как и ожидалось. Но проблема кроется в этом «соответствии ожиданиям». Позвольте рассказать вам настоящую историю. В день публикации внесельскохозяйственных зарплатных ведомостей в прошлом месяце друг из моей группы увидел ожидаемые данные в 80 000, но фактически -23 000, и с энтузиазмом выложился по полной в длинных позициях BTC. «Рабочие места рухнули, ожидания повышения ставок неизбежно рухнут, BTC обязательно вырастет!» И что случилось? BTC ненадолго вырос, но был быстро затмён новостями о восстановлении цен на нефть, и рынок закрылся почти без изменений. Он был ошеломлён. «Данные явно очень хорошие, так почему же они не выросли?» Потому что рынок не хочет «хороших данных», а данных «лучше, чем ожидалось». «Хорошее» качество несельскохозяйственных предприятий уже заложено в цену. Настоящая волатильность связана с «разрывом ожиданий». Сегодняшний вечер не исключение. Сама цифра ИПЦ не важна. Разница между «изначально предполагаемыми числами рынка» и «реальными цифрами» — вот что важно. Позвольте объяснить вам два сценария: Сценарий А: CPI значительно отстает от ожиданий (в целом годовом ≤ 3,2%) Инфляция снизилась больше, чем ожидалось. Bank of America уже заявил, что неожиданно низкая инфляция «практически исключит» возможность повышения ставки ФРС в сентябре. Вероятность повышения ставки может резко упасть с 48% до ниже 20%. А как насчёт BTC? Биткоин уже несколько недель торгуется в диапазоне от $62,000 до $66,000. Средства ETF продолжают поступать, но майнеры и учреждения в значительной степени компенсируют давление на покупки. Когда этот диапазон пробивается, это сигнализирует о направлении рынка. ИПЦ ниже ожиданий — это именно эта стрелка. BTC может мгновенно преодолеть 66 000 или даже бросить вызов 70 000. —В такие моменты не стесняйтесь. Сценарий B: ИПЦ восстанавливается сверх ожиданий (в целом годовом ≥ 3,6%) Инфляция растёт, а не падает. Три чиновника ФРС, проголосовавшие против повышения ставок — президент ФРС Кливленда Хамак, президент ФРС Миннеаполиса Кашкари и президент ФРС Далласа Логан — вот-вот рассмеются. Вероятность повышения ставки может превысить 70%. А как насчёт BTC? Он может упасть прямо ниже 60 000 юаней. —В такие моменты не верьте на дип. Подождите, пока паника не выйдет. Я знаю, о чём ты думаешь. «А если ИПЦ будет от 3,3% до 3,5%? Что если он соответствует ожиданиям? ” Соответствует ожиданиям = уже установленная цена = колебаний нет. BTC продолжает колебаться в диапазоне от 62 000 до 66 000. Вероятность повышения ставки остаётся поровну. Рынок продолжает ждать следующих данных. Скучно, но безопасно. Стратегия большинства людей сегодня такова: угадай направление, а потом ставишь. Стратегия некоторых такова: дождаться, пока появятся данные, а затем реагировать. У первого процент побед 50%. У второго процент побед зависит от вашей скорости. Несельскохозяйственные учреждения доказали одно: ожидания могут отклоняться на 5 стандартных отклонений. Почему нельзя разрешить CPI? Сам показатель ИПЦ не важен; важен разрыв между «первоначально предполагаемой рыночной цифрой» и «реальной цифрой». Сегодня вечером тест — скорость реакции, а не точность предсказания. $BTC $ETH $SOL #今晚CPI公布, будут ли переписаны цены на повышение ставки в сентябре?