Postare

Strâmtoarea Hormuz este "gâtul" transportului global de energie. Înainte de război, o cincime din petrolul brut și produsele rafinate din lume treceau pe aici, aproximativ 20 de milioane de barili pe zi. Și acum? Pe 23, Iranul și-a dezvăluit "contramăsurile de export de petrol": dacă SUA se angajează într-un război economic, nu vor mai exista exporturi de petrol din Strâmtoarea Hormuz sau chiar din regiunea Golfului Persic. Secretarul Trezoreriei SUA, Besent, va anunța astăzi "cele mai dure sancțiuni din istorie" împotriva Iranului. Iranul a avertizat că susținerea unor astfel de măsuri ar putea fi considerată "acte de război". Ambele tabere concurează să vadă cine este mai nemilos. Care este rezultatul? Brent a crescut cu 6,4% săptămâna trecută. Deși astăzi s-a retras la aproximativ 90 de dolari, piața evaluează deja un scenariu de "blocaj prelungit al strâmtorii". Când prețurile petrolului cresc, motorina crește. Când prețurile motorinei cresc, costurile globale de transport și producție cresc. Când costurile cresc, prețurile cresc. Inflația a început mereu să se răspândească din benzinării. Pasul doi: Când vine inflația, Fed-ul intră în panică Prețul mediu al petrolului în august era deja semnificativ mai mare decât în iulie. Dacă prețurile la energie ridică din nou inflația, ce ar trebui să facă Fed? Reduceri ale dobânzii? Nu exista nicio cale de a începe. Goldman Sachs a declarat anterior că Fed nu va crește ratele dobânzilor anul acesta, cu condiția ca "prețurile petrolului să scadă sub 70 de dolari pe baril". Prețurile petrolului sunt acum în jur de 90 de dolari. Crezi că Fed încă mai îndrăznește să taie dobânzile? Piața titlurilor de stat americane deja joacă pe poziții — randamentul pe 10 ani a închis aproape de 4,73% săptămâna trecută, iar randamentul pe 30 de ani este aproape de cel mai ridicat nivel din 2007. Creșterea randamentelor înseamnă că banii devin mai scupi. Când banii devin mai scupi, lichiditatea devine mai strânsă. Când lichiditatea se strânge, activele cu risc devin supuse presiunii. Iar BTC, în acest lanț, este înainte de toate un "activ de risc". Deși Bitcoin a crescut cu 23% în ultima săptămână, astăzi a scăpat deja sub nivelul psihologic cheie de 76.000 de dolari, în scădere cu 2,4% în 24 de ore. Care sunt motivele mai profunde? Aversiunea față de risc pe piețele globale este în creștere, investitorii fiind tot mai îngrijorați de inflație, așteptările privind ratele dobânzilor și tensiunile geopolitice. Vezi asta? Aceleași conflicte geopolitice, aceeași Strâmtoare Hormuz— Unii o văd ca pe un "refugiu sigur", în timp ce alții văd "inflație→ creșteri ale ratelor→ contracție a lichidității." Două direcții, lumi diferite. Nu te lăsa păcălit de narațiunea "evitarea riscului de război". Bitcoin a crescut într-adevăr în paralel cu aurul în anumite perioade de tensiune geopolitică. Dar variabila de bază în această rundă de competiție nu este aversiunea la risc, ci presiunea inflației energetice asupra politicii monetare. Dacă prețurile petrolului rămân ridicate, așteptările privind reducerile ratelor Fed vor fi amânate sau chiar rediscutate în privința majorărilor de dobândă— Pe termen scurt, BTC se va confrunta cu vânturi contrare din cauza lichidității tot mai strânse, nu cu vânturi din partea fondurilor de refugiu sigur. Fondatorul Bridgewater, Dalio, a promovat recent Bitcoin, spunând că SUA se confruntă cu o "spirală a datoriei nesustenabilă". Dar asta e logica pe termen lung. Dar pe termen scurt? De fiecare dată când prețurile petrolului cresc, scrie un raport CPI pentru Fed pe care nu este dispus să-l înfrunte. În fața acestui raport, BTC este văzut mai întâi ca un "activ de risc", apoi ca "aur digital". $BTC $CL $XAU #美伊制裁升级, riscurile de inflație energetică sunt în creștere