Postare

Congresul este în vacanță, SEC pune colobui pe masă—reglementarea crypto din SUA este blocată pe ambele fronturi La începutul anului, întreaga industrie striga: "2026 va fi anul implementării reglementărilor." ” Legea CLARITY a fost adoptată cu o diferență largă în Camera Reprezentanților, iar Comitetul Bancar al Senatului a fost eliberat cu succes. Președintele SEC, Atkins, a declarat în repetate rânduri că dorește să dea undă verde industriei cripto. Fondurile instituționale se pregătesc, iar proiectele RWA sunt pregătite să fie lansate pe lanț. Și apoi? Și apoi nu a mai rămas nimic. Să începem cu firul legislativ. CLARITY Act — primul proiect de lege unificat bipartizan privind reglementarea criptomonedelor din SUA, adoptat de Camera Reprezentanților cu 294-134 și aprobat de Comisia Bancară a Senatului cu 15-9. Doar votul pentru Senat este la un pas distanță. Și ce s-a întâmplat? Înainte de vacanța din august, votul dispăruse. Liderul majorității din Senat, Thune, a confirmat pe 7 august că votul va fi amânat pentru septembrie. Democrații au refuzat să coopereze cu procesul de vot accelerat, iar cele două partide au fost fundamental incapabile să negocieze în termeni etici. Republicanii spun că este mai relaxat, în timp ce democrații spun o supraveghere strictă asupra deținerilor cripto ale președintelui și ale marilor importanți. După săptămâni de schimburi fără niciun compromis. Și mai dureros este pragul: Senatul are nevoie de 60 de voturi pentru a încheia dezbaterea îndelungată. Partidul Republican are doar 53 de locuri și are nevoie de cel puțin șapte democrați pentru a vota în mod transversal. Analiștii TD Cowen indică o probabilitate de eșec de 75%. Pe Polymarket, probabilitatea ca proiectul de lege să fie adoptat în 2026 a scăzut brusc de la peste 70% la începutul anului la doar 17%. Se aștepta ca un pariu de 5 milioane de dolari să dispară peste noapte. Pe scurt: doar un fior până la linia de sosire, dar picioarele mi s-au slăbit. Acum, să vorbim despre linia de reguli. Congresul este nesigur, iar SEC spune: mă voi ocupa singur. Pe 11 august, SEC a anunțat brusc că va organiza o ședință publică vineri (14 august) pentru a vota propunerea regulii "Regulation Crypto". Aceasta este prima reglementare formală privind criptomonedele de la preluarea mandatului de președinte al SEC de către Paul Atkins. Cadrul este clar — excepție pentru startup-uri, excepție de finanțare și port sigur pentru contractele de investiții. "Îți spun care sunt regulile, cum să obții scutiri și cum să intri în refugiul sigur"—de la "urmărire și luptă" la "condus și plecat". Întreaga industrie așteaptă. Aștept vineri. Așteaptă această regulă. Și ce s-a întâmplat? În seara zilei de 14 august, SEC a anunțat brusc: întâlnirea a fost anulată. Motivul a fost "probleme neprevăzute de programare". Nouă întâlnire? Încă nepublicat. Între timp, "excepția pentru inovație" pentru titlurile tokenizate — inițial planificată ca tokenurile Apple, Tesla și Nvidia să se tranzacționeze 24×7 ore pe blockchain — a fost de asemenea extinsă. Motivele sunt și mai suprarealiste: Casa Albă se teme că nu interferează cu legislația Congresului, în timp ce Wall Street se teme că nu va perturba regulile tradiționale de tranzacționare. Cu presiunea ambelor părți, SEC nu poate rezista. Care este situația actuală? Linia legislativă: Legea CLARITY este programată pentru vot procedural pe 15 septembrie. Sunt necesare 60 de voturi, ceea ce în prezent nu este suficient. Șansa de a trece este acum doar de 17%. Regulă: Ședința Reg Crypto a fost anulată, data nouă urmează să fie stabilită. Excepția pentru inovație a fost prelungită pentru a doua oară. Ambele drumuri s-au oprit. Congresul este responsabil pentru sărbători, iar SEC este responsabil pentru ridicarea porumbeilor. Ce înseamnă asta pentru piață? În primul rând, incertitudinea continuă. Bursele nu știu la ce standarde să respecte, echipele de proiect nu știu dacă tokenurile sunt considerate titluri de valoare, iar fondurile instituționale nu îndrăznesc să intre la scară largă. În al doilea rând, altcoin-urile sunt cele mai proaste. Monedele high-beta tind să scadă mult mai mult decât BTC într-un mediu de incertitudine de reglementare. În al treilea rând, narațiunile legate de RWA și tokenizare au fost întrerupte. Întârzierea excepției de inovație a amânat termenul pentru acțiunile on-chain și activele tokenizate. Sincer: Dacă CLARITY Act nu va trece anul acesta, următorul Congres se va remania și totul va începe de la zero. Deși regulile SEC sunt rapide, ele sunt doar reguli administrative — următorul președinte poate fi răsturnat oricând. Nici legislația, nici regulile nu sunt de încredere. Cel mai mare risc în această industrie nu a fost niciodată fluctuațiile pieței. Sunt oamenii din Washington — când vor reuși în sfârșit să lucreze cum trebuie? $BTC $ETH $OKB #CLARITY表决待定, regulile SEC nu au fost implementate