În iulie, m-ați întrebat dacă BTC poate fi pescuitul pe fund; în august, ați întrebat dacă aurul poate fi urmărit sus
Ce faci la începutul lui iulie?
Bitcoin a scăzut la 58.000 de dolari, cu un indice de panică de 24, iar AHR999 a scăzut la 0,32.
Ecranul este plin cu cuvintele "pescuit pe fund".
O lună mai târziu.
Aurul a depășit 4.400 de dolari, cu peste 8% în această lună, atingând un maxim intraday de 4.435,25 dolari pe 11 august. Contractele futures pe aur COMEX au crescut cu peste 7% într-o singură săptămână. Miliarde în fonduri au ajuns în ETF-uri de aur.
Aceeași lume, aceeași narațiune despre "rezistența la devalorizarea monedei fiat".
Unul tremura la 58.000 de dolari, celălalt urca la 4.400 de dolari.
Spune-mi, e rezonabil?
Să începem cu Bitcoin.
În iulie, a revenit de la 58.000 la 65.000, și apoi ce s-a întâmplat?
Atât.
Pe 10 august, Bitcoin a fost cotat la 64.992 de dolari, în creștere cu 3,8% în șapte zile. Pe 12 august, suma a scăzut înapoi la aproximativ 63.700 de dolari. De câte ori a fost împins pragul de 65.000 de yuani înainte și înapoi? Pur și simplu nu pot trece peste asta.
De ce?
Așteptările privind o majorare a dobânzilor în Rezerva Federală sunt apăsătoare.
Bitcoin este un activ fără dobândă. Cu cât rata dobânzii este mai mare, cu atât costul de oportunitate al deținerii acesteia este mai mare. Canalele instituționale de pe piața de capital din SUA continuă să se vândă — după lansarea ETF-ului Bitcoin spot, fondurile instituționale au devenit forța dominantă în stabilirea prețurilor marginale. Instituțiile au acum o poziție clară: într-un mediu cu dobânzi ridicate, să cumperi mai întâi aur, nu criptomonede.
Pe scurt: BTC este acum evaluat nu în "așteptarea de reducere a ratei", ci în funcție de "apetitul pentru risc". Dacă apetitul pentru risc nu crește, nu poate crește.
Acum, să ne uităm la aur.
Pe 7 august, au fost publicate date privind salariile non-agricole din SUA — noile locuri de muncă au scăzut cu 23.000, mult sub creșterea așteptată de piață de 85.000. Salariile medii pe oră au crescut cu doar 0,1%, comparativ cu 0,3% așteptate.
Dacă ocuparea forței de muncă se prăbușește, atunci așteptările privind creșterile ratelor se prăbușesc.
Indicele dolarului american a scăzut sub pragul de 100. Ratele reale ale dobânzilor sunt în scădere. Aurul — activul cel mai sensibil la ratele dobânzilor — a crescut brusc ca răspuns.
Dar asta nu e tot.
Strâmtoarea Hormuz nu este încă deschisă.
Ministrul de externe al Iranului a spus că este "mai aproape" de un acord cu Oman, dar "asta nu înseamnă redeschiderea." Condițiile Iranului includ încheierea blocadei maritime de către SUA, ridicarea sancțiunilor și compensarea pierderilor. Statele Unite susțin că dețin un control "100%" asupra strâmtorii.
Unul a spus: "Eu am controlul", celălalt a spus: "Nu ai plătit încă."
Perspectivele pentru aviația generală sunt neclare, prețurile petrolului se mențin la niveluri ridicate, iar cererea pentru refugii sigure continuă să se transforme în aur.
Combinat cu continuarea achizițiilor de aur de către băncile centrale globale și avansarea de-dolarizării — o triplă compunere a logicii.
Dacă aurul nu crește, cine o va face?
On-chain, este și mai direct.
Monitorizarea OnchainLens: Portofelele legate de Abraxas Capital au transferat aproximativ 25.400 XAUT în ultimele trei zile, în valoare de aproximativ 110 milioane de dolari, iar clusterul deține aproximativ 137.920 de XAUT (aproximativ 600 de milioane de dolari).
600 de milioane de yuani în jetoane de aur, deținute strâns de același cluster instituțional.
Și nu este singurul. Mai multe balene retrag masiv XAUT și PAXG din CEX-uri. Chiar și balenele care fuseseră inactive timp de trei ani au început să cumpere din nou jetoane de aur.
Ce face banii inteligenți?
Să pășești cu picioarele—trecerea de la active cripto și poziții de numerar la o tranziție sistematică către aurul on-chain.
Așadar, încetați să spuneți "Aurul crește, BTC ar trebui să crească."
Cei doi au încetat de mult să mai urmeze același scenariu.
La ce este prețul aurului? Așteptări de reducere a ratelor + riscuri geopolitice + de-dolarizare.
La ce folosește prețul Bitcoin? Strângere a lichidității + apetit slab pentru risc.
Unul se pregătește dinainte pentru următorul ciclu, în timp ce celălalt încă digeră replicile ciclului anterior.
Un ultim lucru—
În iulie, m-ai întrebat dacă BTC poate fi pescuiit la fund.
În august, m-ai întrebat dacă aurul poate fi urmărit mai sus.
De fapt, răspunsul este același—
Urmărește piața macro, nu emoțiile.
Datele privind ocuparea forței de muncă, datele despre inflație, geopolitica — aceste lucruri sunt scrise în prim-plan.
Urmează graficul cu lumânări.
Să nu greșești ordinea.
$BTC$XAU$XAUT #黄金站上4400美元, cererea pentru active de refugiu sigur crește
Declinarea responsabilității: conținutul OKX Orbit este furnizat doar în scopuri informative. Aflați mai multe
Răspunsuri
Încă nu există niciun comentariu. Fiți primul care răspunde!
