#AIMemoryBullTest

Veja por que a computação de IA e o hardware de consumo estão prestes a ficar significativamente mais caros, apesar do que a maioria das pessoas pensa. A crença comum diz que os preços dos hardware e tokens de IA cairão à medida que a eficiência computacional melhora e o fornecimento de memória aumenta. Mas isso ignora a realidade estrutural da cadeia de suprimentos. Em uma recente teleconferência de resultados da SpaceX, @elonmusk apontou que o fornecimento de memórias cresce cerca de 20% ao ano, enquanto a demanda cresce 200%. Muitos esperavam que o fornecimento de memória barato da CXMT da China aliviasse a pressão, mas a Apple recebeu recentemente uma cotação da CXMT que, na verdade, era maior que a da Samsung. Tendo conversado diretamente com engenheiros de fábricas de semicondutores, isso é totalmente esperado. A demanda está tão à frente da oferta que a CXMT não tem incentivo para precificar agressivamente. Essa diferença aumentou muito após o boom dos agentes no início deste ano. Agentes consomem significativamente mais tokens por padrão, fazendo com que o uso global de inferência dispare. O desempenho melhor trouxe uma onda de novos usuários, como demonstrado pelo Codex ultrapassando rapidamente 10 milhões de usuários. Enquanto isso, os ganhos de eficiência computacional foram muito pequenos. Os laboratórios de IA optaram por aumentar o tamanho dos modelos para aumentar a inteligência, consumindo pelo menos o dobro do computo e acelerando ainda mais a demanda. No lado da oferta, gargalos de hardware levam anos para serem corrigidos. O cluster Yongin da SK Hynix só inicia sua primeira fábrica em 2027, com operações completas planejadas para 2033. Mesmo com a construção massiva começando hoje, leva cerca de 5 anos para que a oferta real chegue ao mercado. Esse é um gargalo de curto prazo insolúvel. Os custos de inferência de IA inevitavelmente continuarão aumentando, e o hardware de consumo seguirá o mesmo caminho. É por isso que continuo dizendo para todo mundo comprar o hardware pessoal agora.

A temporada de lucros do setor de armazenamento deu um sinal claro de que o desempenho pode ultrapassar o teto, mas os preços das ações ainda caem. A explosão dos relatórios financeiros é apenas o requisito, a orientação é a âncora de preços A receita da SanDisk no quarto trimestre foi de 8,97 bilhões de dólares, um aumento anual de 372%, muito acima dos 8,39 bilhões esperados; O lucro por ação ajustado é de $39,25, com uma margem bruta de lucro de 84,6%, atingindo um recorde histórico. A receita da Western Digital foi de 3,75 bilhões de dólares, um aumento anual de 44%, o que também superou as expectativas. Ambas as empresas entregaram resultados impecáveis, com a SanDisk caindo 7% após o expediente e a Western Digital caindo 11%. Há apenas uma razão central: a orientação não é impressionante o suficiente. A perspectiva de receita da SanDisk para o próximo trimestre é de US$ 10,3 bilhões a US$ 10,8 bilhões, com uma mediana de US$ 10,55 bilhões, abaixo dos US$ 11,148 bilhões esperados pela FactSet. A Western Digital também enfrentou decepção por "não haver surpresas suficientes". O Citigroup reduziu seu preço-alvo para o SanDisk de $2.500 para $2.100. O que o mercado quer não é "bom", mas "melhor do que o esperado". Quando as expectativas são elevadas ao máximo, qualquer número abaixo de "perfeito" é penalizado. As três forças que esmagam a placa estão fermentando ao mesmo tempo As vendas de SanDisk e Western Digital rapidamente se espalharam por toda a cadeia de armazenamento. Kioxia e SK Hynix despencaram mais de 10%, enquanto a Samsung Electronics caiu mais de 6%. O índice KOSPI caiu 5%, SK Hynix caiu mais de 9% e Samsung Electronics caiu mais de 6%. A Daxin Securities destacou claramente que a orientação de desempenho abaixo do esperado da SanDisk enfraqueceu a confiança de investimento do mercado na indústria de chips de armazenamento, e a significativa recuação no setor de semicondutores tornou-se a principal razão para a queda do KOSPI naquele dia. A Nvidia está avaliando uma redução na configuração HBM do Rubin Ultra de HBM4e 12Hi para 8Hi ou outras opções. O motivo é que a escassez geral de DRAM em 2027 limita a capacidade de produção de wafers HBM, $BTC #$SNDK #存储股财报后下挫,AI内存牛市还稳吗?

"Quando más notícias econômicas fazem as ações de tecnologia subir, mas as ações de armazenamento ainda desabem, é aí que você percebe que algo mais profundo está se rompendo sob a superfície." As folhas de pagamento não agrícolas deveriam ser otimistas para tecnologia de alta valoração. O emprego em julho caiu inesperadamente 23.000, contra expectativas de aumento de 80.000, enquanto as folhas de pagamento de maio e junho foram revisadas para baixo em mais 103.000 empregos. Os rendimentos dos títulos do Tesouro caíram, as expectativas de corte de juros se fortaleceram e o Nasdaq abriu em verde. Ainda assim, os estoques de armazenamento foram imediatamente acumulados. • $STX: -10,5% • $SKHY: -6,6% • $WDC: -5,9% • $SNDK: -5,0% • $MU: -3,5% Essa é a verdadeira história. O relatório de empregos pode ter sido o gatilho, mas a venda parecia algo muito maior: posicionamento lotado e expectativas altíssimas finalmente colidindo com a realidade. Por meses, investidores trataram HBM, DRAM, NAND e HDD como uma grande operação de "superciclo de armazenamento por IA". O dinheiro foi injetado em tudo relacionado à infraestrutura de IA, elevando as avaliações a níveis extremos. Agora, com o aumento das preocupações com o crescimento econômico, o capital está apertando o botão de saída em todo o setor. O interessante é que os fundamentos não desmoronaram da noite para o dia. Micron e SK Hynix estão ligados ao HBM e DRAM. A Sandisk está exposta a SSDs NAND e corporativos. Seagate e Western Digital dominam HDDs de linha próxima. A demanda por IA não desapareceu esta manhã. O que estamos vendo parece menos o fim do ciclo e mais uma brutal revalorização das expectativas. O maior sinal de alerta é este: a queda dos rendimentos dos títulos e um Nasdaq mais forte não conseguiram salvar o setor. Quando um grupo de ações ignora condições macroeconômicas favoráveis e continua caindo, geralmente significa que os vendedores ainda estão no controle. As próximas coisas para observar são simples: — Os preços de armazenamento continuam enfraquecendo? — As margens estão começando a se comprimir? — As empresas de nuvem estão desacelerando os pedidos? Até esses sinais aparecerem, declarar o boom do armazenamento da IA encerrado provavelmente é cedo demais. #DailyOrbit

Venda de Títulos de US$ 25 Bilhões da Alphabet: Um Grande Catalisador de IA para $SNDK e $SKHYNIX A Alphabet conseguiu levantar US$ 25 bilhões por meio de uma de suas maiores ofertas de títulos do ano, emitindo dívidas em dez vencimentos que variam de 2 a 40 anos. O capital financiará nova infraestrutura de IA, incluindo data centers em hiperescala, chips de IA de próxima geração e expansão em nuvem. Ainda mais impressionante, a oferta teria atraído cerca de US$ 115 bilhões em pedidos, mais de quatro vezes o valor emitido, reforçando a confiança de Wall Street na estratégia de IA de longo prazo da Alphabet. Esse é outro sinal claro de que o ciclo de investimentos em IA está longe de acabar. Junto com Amazon, Meta e Oracle, a Alphabet está acelerando os investimentos de capital, reforçando as expectativas de que a demanda por hardware de IA permanecerá forte por anos. É por isso que $SKHYNIX e $SNDK se destacam como beneficiários principais. $SKHYNIX lidera o mercado de memória de alta largura de banda (HBM), um componente crítico que alimenta as GPUs de IA da NVIDIA. À medida que a Alphabet expande a infraestrutura de IA, a demanda por HBM deve continuar crescendo, sustentando tanto a receita quanto as margens. Enquanto isso, $SNDK se beneficia do aumento da demanda por armazenamento corporativo de alto desempenho. Cargas de trabalho de IA exigem enormes conjuntos de dados para serem armazenados e acessados em latência ultrabaixa, tornando soluções avançadas de SSD indispensáveis para data centers de próxima geração. O impacto vai além dos semicondutores. O investimento mais recente da Alphabet reforça a confiança em toda a cadeia de suprimentos de IA, apoiando $NVDA, $AMD, $AVGO, $SKHYNIX e $SNDK, ao mesmo tempo em que melhora o sentimento mais amplo de risco de mercado. Um ciclo de investimento em IA mais forte também pode beneficiar as criptomoedas ao incentivar um ambiente de risco, apoiando $BTC, $ETH e $SOL à medida que o capital institucional continua a fluir para tecnologias de alto crescimento. A mais recente venda de títulos da Alphabet é mais do que financiamento — é mais um poderoso voto de confiança de que a corrida global da IA está acelerando, com líderes em memória e armazenamento posicionados para capturar crescimento de longo prazo. #Alphabet25BBond #FedHawksVsWeakJobs #SandiskBeatAndBuyback $SNDK $SKHYNIX

A reação entre memória e armazenamento esta semana me ensinou algo importante: A demanda por IA pode permanecer forte enquanto as ações relacionadas à IA continuam caindo fortemente. A Western Digital superou as estimativas com cerca de US$ 3,75 bilhões em receita trimestral e US$ 3,56 em um LPA ajustado, mas os investidores puniram a ação. A Sandisk também entregou um trimestre forte, incluindo receita de US$ 8,97 bilhões, mas seu ponto médio de receita do próximo trimestre não conseguiu superar as expectativas já incluídas no preço. Essa distinção importa. O mercado não está perguntando se a IA precisa mais de armazenamento e memória. Ele já acredita nisso. Está questionando se a escassez, o poder de precificação e as margens podem continuar melhorando rápido o suficiente para justificar avaliações que já avançaram vários anos. Esse é um teste muito mais difícil. Sandisk e Western Digital haviam crescido dramaticamente durante o comércio de infraestrutura de IA antes dessa correção, então simplesmente "superar estimativas" tornou-se insuficiente. Os investidores queriam outra aceleração. Enquanto isso, o suprimento real de memória ainda parece limitado. NVIDIA e SK Group recentemente ampliaram sua parceria de longo prazo em torno da memória de IA de próxima geração, enquanto pesquisas do setor indicam que as negociações da HBM de 2027 continuam limitadas pela oferta limitada. Há até discussões sobre a redução das configurações de memória em futuros projetos do Rubin Ultra devido a restrições de embalagem e fornecimento. Se isso acontecer, eu não interpretaria automaticamente como uma demanda mais fraca por IA. Pode ser engenheiros adaptando o produto ao que a cadeia de suprimentos pode realisticamente entregar. Esse é o verdadeiro teste do touro agora: Não "A IA está consumindo mais memória?" Mas "Os fornecedores de memória podem converter escassez em lucros duradouros antes que as expectativas superem a realidade?" Esse é o critério que eu observaria. #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound $BTC $XSPCX $SOL

🇰🇷 Por que a SK Hynix ($SKHYNIX) caiu apesar de anunciar um dividendo? Muitos esperavam que a ação subisse após o anúncio de retorno dos acionistas hoje, mas ela declinou. Aqui estão as três principais razões: 1️⃣ As expectativas eram simplesmente altas demais. Por semanas, o mercado vinha anunciando rumores de um enorme pacote de retorno para acionistas de KRW 66,4 trilhões, incluindo recompras e dividendos especiais. Em vez disso, a SK Hynix anunciou apenas um dividendo trimestral de KRW 375 por ação e disse que medidas adicionais de retorno para os acionistas serão finalizadas no terceiro trimestre. Embora a empresa tenha reafirmado que mais detalhes estão a caminho, os investidores consideraram o anúncio de hoje decepcionante. 2️⃣ A boa notícia já estava incluída. A SK Hynix tem sido um dos maiores motores do mercado coreano este ano, com uma grande alta impulsionada pela demanda por IA e HBM. Após uma sequência tão forte, muitos investidores usaram o anúncio como uma oportunidade para garantir lucros, levando a uma clássica reação de "compre o boato, venda a notícia". 3️⃣ Todo o setor de chips de memória está sob pressão. A fraqueza não era exclusiva do SK Hynix. As ações de memória globalmente vêm corrigindo em meio a preocupações sobre avaliações de IA, expectativas de demanda da HBM e possível excesso de oferta futura. Esse sentimento negativo no setor arrastou a SK Hynix para baixo, apesar de seus planos de expansão de longo prazo. 📌 Resumindo: O declínio de hoje não indica necessariamente a deterioração dos fundamentos. Isso reflete uma combinação de expectativas superaquecidas, tomada de lucros após uma forte alta e fraqueza generalizada no setor de semicondutores de memória. Os investidores agora aguardam o plano detalhado de retorno para os acionistas do terceiro trimestre da empresa para determinar o próximo catalisador. #SKHynix #Semiconductors #AI #HBM #Stocks #Korea #Investing

📉 $SNDK: Por que as ações caíram após uma grande queda nos lucros? À primeira vista, a reação parece confusa. Receita do quarto trimestre: $8,965 bilhões Estimativa de mercado: ~$8,4 bilhões Esse é um momento importante. Então, por que $SNDK vendeu? A resposta é simples: Os mercados negociam expectativas, não apenas resultados. 1️⃣ Boas Notícias Já Estavam Incluídas A Sandisk entregou um trimestre impressionante, mas os investidores já esperavam números excepcionais após a enorme alta da ação. Quando as expectativas se tornam extremamente altas, até mesmo bons lucros podem desencadear o comportamento de "vender as notícias". 2️⃣ A orientação para frente importa mais do que o retrovisor A verdadeira questão para os investidores era: "E agora?" A Sandisk orientou a receita do primeiro trimestre fiscal para aproximadamente $10,3 bilhões a 10,8 bilhões de dólares, com o ponto médio ligeiramente abaixo das expectativas de Wall Street. Assim, o mercado viu: ✅ Excelente Q4 ⚠️ Expectativas muito altas ⚠️ A orientação futura não é forte o suficiente para criar outra grande surpresa de alta Essa combinação pode desencadear lucros. 3️⃣ Ainda é um negócio de memória altamente cíclico Empresas de memória e armazenamento podem passar por ciclos de lucro poderosos impulsionados por precificação, oferta, demanda e condições de capacidade. Quando uma ação cíclica já passou por uma enorme valorização, os investidores tornam-se muito mais sensíveis a sinais de que o crescimento ou as margens podem estar se aproximando do pico. 4️⃣ O mercado não recompensa "bom o suficiente" Esta é uma das lições mais importantes no trading: Superar as expectativas → não necessariamente otimistas. Se o mercado esperasse um grande golpe e a empresa entregasse apenas um golpe normal, os traders ainda poderiam vender. O preço reage à diferença entre expectativas e realidade, não apenas se os números são objetivamente bons. $SNDK #SNDK #Stocks #StockMarket #Earnings #TradingStrategy #TechnicalAnalysis #Semiconductors #AI

Aposta de $25 bilhões da Alphabet: Grandes Tecnológicas Estão Dobrando a Aposta na IA A Alphabet está se preparando para levantar até 25 bilhões de dólares por meio de uma oferta de títulos para expandir infraestrutura de IA, computação em nuvem e data centers de próxima geração. Isso é mais do que apenas um grande acordo de financiamento — sinaliza que a corrida global da IA está entrando em sua fase de investimento mais agressiva até agora. Alphabet não está sozinho. Microsoft, Meta, Amazon e Oracle também estão aumentando o investimento de capital para construir data centers de IA, impulsionando a demanda de longo prazo por HBM, DRAM, NAND Flash e soluções de memória de alto desempenho. Os principais beneficiários incluem: $MU (Micron): Bem posicionados para se beneficiar da crescente demanda por HBM e DRAM, já que plataformas NVIDIA, AMD e de IA corporativa exigem uma capacidade de memória cada vez maior. $SKHYNIX: Continua liderando o mercado de HBM e continua sendo um fornecedor fundamental de chips de IA de próxima geração. Oferta apertada e forte demanda apoiam uma perspectiva positiva para receita e margens. $SNDK (SanDisk): Espera-se que se beneficie da rápida expansão do armazenamento por IA enquanto avança a tecnologia de Flash de Alta Largura de Banda (HBF) com a SK Hynix, abrindo caminho para a próxima geração de soluções de memória com IA. Um dos sinais otimistas mais fortes é que as grandes empresas de tecnologia estão dispostas a levantar dezenas de bilhões de dólares mesmo em um ambiente de juros mais altos. Isso reflete a crescente confiança de que a IA continuará sendo um motor de crescimento de vários anos, e não uma tendência de curta duração. À medida que o investimento em infraestrutura de IA continua a acelerar mundialmente, $MU, $SKHYNIX e $SNDK estão emergindo como alguns dos beneficiários mais diretos, fornecendo as tecnologias críticas de memória que impulsionam a próxima onda de inovação em IA. #Alphabet25BBond #Polymarket20BValuation #AIMemoryBullTest $SNDK $SKHYNIX $MU

Análise de Resultados da AMD → SanDisk $SNDK Previsão para esta noite AMD supera as expectativas + uma forte previsão → cai 9% após o expediente Motivo: Margem bruta abaixo das expectativas, boas notícias já incluídas no preço Mesma lógica para o SanDisk hoje à noite, pessimista Divulgação dos resultados do SanDisk hoje à noite (início da manhã de 6 de agosto, horário de Pequim) Expectativas: Receita $8,3 bilhões / EPS $34,24 O preço subiu 32% a partir da mínima de 1123, com as expectativas totalmente descontadas Preço subindo significa vendido. Acima de 1420, curto curto, vivem no palácio #AMD财报超预期,增长已被透支? $AMD $SNDK $SNDK

#AIMemoryBullTest maior limitação da IA pode não ser mais os chips. Pode ser memória. Nos últimos dois anos, a história de investimento em IA tem se concentrado principalmente em GPUs. Agora, a memória está se tornando tão importante quanto. Esta semana destacou essa mudança. Western Digital (WDC) e Sandisk relataram lucros que superaram as expectativas, mas suas ações caíram após uma orientação cautelosa. Enquanto isso, o setor de chips da Coreia do Sul caiu fortemente, com a SK Hynix passando por um flash crash pré-mercado e a Samsung também sob pressão. Aumentando o debate, relatos sugerem que a Nvidia reduziu configurações de memória em certos modelos Rubin Ultra devido ao fornecimento limitado de HBM (High Bandwidth Memory) de alta qualidade. Isso levanta uma questão importante. A escassez de memória é um sinal otimista porque a oferta limitada sustenta preços e margens? Ou está se tornando um gargalo que limita o envio de servidores de IA e desacelera o ritmo da implantação de IA? Os mercados parecem divididos. Investidores passaram meses recompensando empresas expostas à infraestrutura de IA, mas as expectativas também se tornaram excepcionalmente altas. Como resultado, lucros fortes por si só já não são suficientes — as empresas também precisam convencer os investidores de que as cadeias de suprimentos podem apoiar a próxima fase do crescimento da IA. A corrida pela IA não é só sobre quem constrói os chips mais rápidos. É cada vez mais sobre quem consegue garantir a memória necessária para alimentá-los. Você acha que a escassez de memória vai fortalecer o poder de precificação ou se tornar a maior limitação ao crescimento da IA? Compartilhe suas opiniões abaixo 👇