Postar

一位資深交易員提出, 在過去幾輪週期中, 買底層公鏈$SOL 跑贏生態內代幣是鐵律, 當時鏈上大部分應用缺乏成熟度, 代幣大多是高 FDV, 低流通的無實質收益治理代幣. 然而, 當前的鏈上環境, 資本流動, 協議成熟度與代幣經濟學已出現結構性變化. 像 Raydium, Jupiter (聚合, 合約與 JLP 資金池收益) 以及pump (迷因幣賭場) 具備扎實創收和回購能力. SOL 本身市值已達數百億乃至千億量級, 其彈性本質上受限於大型 L1 的宏觀資產天花板. 相較之下, 生態內龍頭協議的流通市值往往僅在幾億至數十億美元區間, 一旦市場進入流動性外溢階段, 優質 Beta 代幣對 SOL 本位往往能跑出可觀的超額收益.