#AIInvestmentGrade

#AIInvestmentGrade Następnym dużym źródłem finansowania AI może być rynek obligacji 👀 OpenAI i Anthropic podobno dążą do uzyskania ratingów inwestycyjnych, co potencjalnie otwiera dostęp do tańszego, długoterminowego zadłużenia na ogromne wydatki na moc obliczeniową i centra danych. To, co przykuło moją uwagę, to to, co mówi to o ewolucji AI. Branża była finansowana przez kapitał podwyższonego ryzyka, potem przez partnerów strategicznych. Teraz chce obligacji. AI nie staje się tylko sektorem technologicznym. Staje się nowym rynkiem kredytowym.

Ocena inwestycyjnej jakości zmieniłaby sposób finansowania ekspansji AI, ale nie udowodniłaby, że ekonomia tego działa. OpenAI i Anthropic dążą do uzyskania ocen, które mogłyby otworzyć rynki obligacji, choć żadne z nich jeszcze nie wyemitowało długu. Moja interpretacja: szersze opcje finansowania mogłyby zmniejszyć zależność od kapitału własnego, ale pożyczanie uczyniłoby terminowanie przepływów pieniężnych bardziej istotnym dla wzrostu opartego na dużym zużyciu mocy obliczeniowej. #AIInvestmentGrade

🦔 Największe banki Wall Street lobują u agencji ratingowych, aby przyznały OpenAI i Anthropic rating inwestycyjny zaraz po ich IPO. Żadna z tych firm nie jest rentowna. Żadna nie generuje dodatniego wolnego przepływu gotówki. Rating inwestycyjny pozwoliłby funduszom emerytalnym i ubezpieczycielom na zakup ich długu i otworzył dostęp do rynku obligacji korporacyjnych o wartości 11,7 biliona dolarów. Jeden starszy analityk kredytowy powiedział FT: „wciąż traktujemy OpenAI i Anthropic jako głęboko spekulacyjne. Są na minusie.” Poprzednie firmy technologiczne, takie jak Meta, Netflix i Tesla, czekały dekadę lub dłużej. Moja opinia Rating inwestycyjny oznacza, że fundusze emerytalne i ubezpieczyciele mogą kupować ten dług. To znaczy, że twoje pieniądze emerytalne i składki ubezpieczeniowe trafiają do dwóch firm, które nigdy nie przyniosły zysku. Argument bankierów jest taki, że samo IPO naprawi bilans, ale kredyt powinien mierzyć, czy firma może spłacać swoje długi z działalności operacyjnej, a nie czy potrafi sprzedać wystarczająco dużo akcji, by pokryć tę lukę. Wszyscy w tym łańcuchu potrzebują, aby te ratingi przeszły. Nvidia ma 105 miliardów dolarów wsparcia kredytowego dla centrum danych OpenAI, które wygasa, gdy OpenAI uzyska „zadowalający rating kredytowy.” Oracle jest o jeden stopień powyżej śmieciowego ratingu po sfinansowaniu budowy centrum danych OpenAI za 300 miliardów dolarów. Google i Broadcom udzieliły dziesiątek miliardów na wsparcie wykorzystania chipów przez Anthropic. Jeśli agencje ratingowe przyznają dwóm nierentownym firmom rating inwestycyjny, aby fundusze emerytalne mogły posiadać ich dług, uważam, że musimy poważnie porozmawiać o tym, co te ratingi w ogóle jeszcze znaczą. Mieliśmy taką rozmowę w 2008 roku i najwyraźniej już o niej zapomnieliśmy. Hedgie🤗

[Pharaoh's Market Watch] OpenAI i Anthropic już rozważają emisję obligacji jeszcze przed wejściem na giełdę? Pharaoh mówi wprost, że to jest nawet bardziej warte uwagi niż sama oferta publiczna — banki inwestycyjne walczą o uzyskanie dla nich ratingu kredytowego "investment-grade at birth", dążąc do bezpośredniego wejścia na rynek obligacji korporacyjnych USA o wartości 11,7 biliona dolarów i obniżenia kosztów finansowania infrastruktury AI. #CryptoTreasuryDivides #CLARITYActSept15 #ZECGoesInstitutional

Bankierzy OpenAI i Anthropic — obu zmierzających szybko do IPO — podobno naciskają, aby giganty AI szybko uzyskały ratingi kredytowe inwestycyjnej klasy.

Akcje Oracle zyskują na wartości, gdy ekosystem OpenAI wraca do łask