Publikuj

Cykl finansowania AI Nvidii: finansowa gra imperium mocy obliczeniowej Stary Huang nie tylko sprzedaje łopaty, ale otwiera bank przy wejściu do kopalni złota. 10 sierpnia Nvidia wraz z BlackRock, Goldman Sachs, KKR i innymi sześcioma firmami uruchomiła platformę finansowania mocy obliczeniowej AI, uruchamiając 5000 miliardów dolarów kapitału zewnętrznego. Pieniądze pochodzą z Wall Street, są pożyczane firmom AI na budowę centrów danych, a potem kupują one karty Nvidii. Stary Huang zapowiedział też, że może zaoferować wsparcie do 25% wartości rezydualnej dla niektórych projektów. W tym roku inwestycje kapitałowe: OpenAI do 100 miliardów, Anthropic 10 miliardów, SSI Ilyi 5 miliardów, w pierwszych czterech miesiącach wydano ponad 40 miliardów. Logika jest prosta: inwestuję w ciebie → kupujesz karty → przychody wracają → cena akcji rośnie → inwestuję dalej. Łańcuch dostaw jest też zabezpieczony, $SNDK SanDisk i $SKHYNIX SK Hynix współpracują nad pamięcią HBF dla Nvidii, 8 długoterminowych umów gwarantuje minimum 93,9 miliarda dolarów, po podziale wartość wzrosła ponad 60-krotnie, Nvidia nie zainwestowała ani grosza, a kontroluje segment pamięci. Ale to jest cykliczne finansowanie. Dostawcy, akcjonariusze, gwaranci to wszyscy oni, pieniądze krążą i zamieniają się w przychody. Bernstein porównuje do Lucenta, czy GPU z roczną aktualizacją utrzyma wartość rezydualną? Najwięksi klienci są też inwestowani, ile popytu jest napędzane pieniędzmi? Kubań już ostrzega przed niebezpieczeństwem. Zaciągając pieniądze z Wall Street na dziesięcioletnie zamówienia, jeśli w 2027 roku AI przyniesie prawdziwe przychody, to będzie genialny ruch, jeśli nie – bomba z opóźnionym zapłonem. Jeśli wygrasz, to ekosystem, jeśli nie – to schemat Ponziego. #英伟达深入AI资本链，协同与风险如何平衡