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质押赚了250万美元，公司却净亏3030万美元。 这就是“SOL财库公司”最真实的一张账单。 Solana Company公布二季度业绩： 收入约250万美元，几乎全部来自$SOL质押； 共获得31,200枚SOL奖励，并自动复投； 毛利率约97%。 看起来很漂亮。 可另一边，运营费用达到3,510万美元，最终录得3,030万美元净亏损。 其中包含业务剥离成本和680万美元遣散费用，不能简单理解为“质押业务亏了三千万”。 $SOL现价约75.4美元。 矛盾也正在这里： 质押可以稳定增加币的数量，却挡不住运营成本、资产价格和融资稀释。 我的观点是： “每股拥有更多代币”只是财库公司的口号，真正的考题是每股价值有没有一起增长。 下一步如果$SOL突破80美元，资产端会缓解压力；若跌破74美元，市场可能重新审问这套商业模式。 你看好上市公司囤SOL，还是更愿意自己质押