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霍尔木兹海峡协议难产、原油暗雷待爆：下周开盘，宏观通胀阴影会砸向比特币吗？ 这个周末，全球大宗商品和宏观交易员都在紧紧盯着中东方向的最新博弈。 霍尔木兹海峡的临时通航安排迟迟未能正式落地，美伊双方在航运监管权限和制裁豁免等核心条款上分歧依旧巨大。由于周末国际原油期货市场休市，这股骤然升温的地缘摩擦风险，完全被封印在了休市的平静表象之下，全市场都在屏息等待周一开盘后的重新定价。 很多人可能会觉得，中东运油船的事，跟加密圈和比特币有什么关系？ 坦率的讲，这里面藏着一条极其致命的宏观流动性传导链条。 霍尔木兹海峡扼守着全球近两成的海运原油流动，一旦通航受阻引发油价跳空暴涨，最先被点燃的就是全市场的通胀预期。 油价一涨，原本已经逐步降温的美国 CPI 数据就随时可能出现二次抬头。通胀预期重新升温，美联储在下半年的降息空间就会被瞬间锁死，十年期美债收益率和美元指数也会顺势强劲反弹。 对于加密资产而言，比特币本轮行情的底层燃料，很大程度上依赖于全球无风险利率的下行以及美元流动性的宽松。一旦能源通胀逼迫美债收益率再度冲高，风险资产的折现率就会被大幅抬升，全球热钱回流美元和高息国债，币圈的流动性环境就会立刻面临倒春寒。 更现实的压力还在于矿工端，原油价格飙升会直接推高全球工业用电成本，让本就处于减半后微利状态的比特币矿企雪上加霜，倒逼矿工加速抛售手里的 BTC 现货来换取现金流。 不过从历史经验来看，纯粹由地缘政治脉冲引发的油价暴涨，往往具有极强的短线情绪扰动特征。老练的交易员绝不会在周日晚上跟着突发新闻胡乱追涨杀跌，而是会在周一密切盯紧美债十年期收益率和美元指数的真实反应。 只要宏观利率锚没有被彻底击穿，地缘恐慌砸出来的急跌，往往反而是左侧分批捡拾带血筹码的绝佳窗口。 面对下周可能到来的原油异动和宏观扰动，你通常会选择减仓防守避险，还是把它当成逢低吸纳核心资产的机会？ --- 以上内容仅代表个人观点，不构成任何投资建议。DYOR，NFA。 #霍尔木兹协议待落地，原油风险等待定价