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#今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？ 非农爆出冷数据，7月就业负增长，叠加前两月数据大幅下修，劳动力走弱信号非常明确。 可奇怪的是，利率市场并没有直接宣判加息终结，9月维持利率与加息概率几乎五五开。 背后核心逻辑：美联储现在优先盯着通胀。就业就算走软，如果通胀居高不下，加息的选项依旧保留。 今晚7月CPI就是短期最重要催化剂。重点盯核心CPI： ✅通胀继续下行：弱就业叠加通胀降温，宽松预期归来，利好整体风险资产。 ⚠️通胀超预期偏强：即便就业不行，市场会重定价加息风险，美元美债收益率上行，美股、BTC、ETH都会承压回调。 大家切忌惯性思维，不要单纯拿非农差就直接看多。 弱就业不等于流动性马上宽松； 弱就业+顽固通胀，反而是风险资产的噩梦。 在CPI落地前市场大概率维持震荡观望，不要提前押注单边行情。