Publikuj

Złoto tym razem wzrosło powyżej 4300 dolarów, co rzeczywiście maksymalnie zwiększyło dyskusje zarówno w makroekonomicznym, jak i kryptowalutowym środowisku. Ostatnio rozmawiałem z kilkoma znajomymi zajmującymi się handlem i wszyscy zastanawiają się nad tym samym pytaniem: czy te środki są zakładane na grę o obniżkę stóp przez Fed, czy po prostu na zakup zabezpieczenia przed ryzykiem? Analizując tę falę rynku, dzielę się kilkoma spostrzeżeniami 🪁 Złoto bije nowe rekordy, co jest głównym motorem napędowym? Trudno przypisać ten wzrost jednemu czynnikowi. Moim zdaniem to raczej rezonans oczekiwań na obniżkę stóp i zabezpieczenia kredytowego, z tym że ten drugi ma wyraźnie większe znaczenie. Na pierwszy rzut oka słabe dane z rynku pracy i spadek indeksu dolara dały rynkowi sygnał do zakładania obniżki stóp we wrześniu, co otworzyło krótkoterminową ścieżkę wzrostu dla złota. Jednak gdyby to była tylko gra na obniżkę stóp, trudno byłoby wyjaśnić, dlaczego złoto tak gwałtownie przebiło historyczne szczyty. Głębszym powodem jest globalne zabezpieczenie kredytowe: z jednej strony główne banki centralne na świecie od lat nie oszczędzają na de-dolaryzacji i zakupach złota, z drugiej strony ryzyko geopolityczne przestało być incydentalne, stając się codziennością. Inwestorzy kupują złoto, na powierzchni jako zabezpieczenie, ale w istocie kupują brak zaufania do systemu walut fiducjarnych. Obniżka stóp jest tylko zapalnikiem, podczas gdy makroekonomiczne zabezpieczenie kredytowe to główne paliwo. Złoto nadal rośnie, czy $BTC nadrobi czy pójdzie własną drogą? Wielu znajomych z branży kryptowalut zastanawia się, kiedy BTC zacznie rosnąć po wzroście złota? Moim zdaniem BTC w krótkim terminie raczej nie nadrobi prostym ruchem, prawdopodobnie utrzyma niezależny trend. Złoto jest obecnie kupowane przez największe tradycyjne instytucje i fundusze państwowe na świecie, które mają silną awersję do ryzyka i preferują aktywa o wysokiej płynności i tysiącletnim konsensusie, jak złoto. BTC w oczach makroinwestorów nadal ma charakter ryzykownego aktywa i jest silnie skorelowany z technologicznymi akcjami na amerykańskim rynku. Jednak niezależny trend nie oznacza braku szans. Gdy złoto doprowadzi logikę dewaluacji walut fiducjarnych do ekstremum i podniesie punkt odniesienia wyceny aktywów ryzykownych, nadmiar płynności w końcu przeniesie się na rynek kryptowalut. BTC może nie nadążać za złotem na bieżąco, ale często pojawia się z opóźnieniem, za to z większą siłą wybuchu. 🪁 Jeśli trzeba wybrać jedno, jak obecnie alokować? Gdybym miał teraz wybrać między złotem a BTC, skupiłbym się na BTC, jednocześnie obserwując złoto. Powody wyboru BTC są proste: ▶️ Po pierwsze różnica w elastyczności Złoto na poziomie 4300 dolarów, mimo że trend jest wzrostowy, wykazuje malejącą efektywność zwrotu i kapitału w tym roku. BTC po długim okresie konsolidacji i wymiany pozycji ma stosunkowo kontrolowane ryzyko spadku i wyraźnie lepszy stosunek zysku do ryzyka na wzrost. ▶️ Po drugie ewolucja charakteru BTC jest w fazie przejściowej od wysoce zmiennego aktywa ryzykownego do cyfrowego złota. Gdy Fed faktycznie rozpocznie cykl obniżek stóp, a globalna płynność znów się zwiększy, BTC, łącząc wrażliwość na płynność i odporność na inflację, może eksplodować znacznie bardziej niż tradycyjne złoto. 🪁 Prognoza dalszego rozwoju sytuacji W najbliższym czasie warto zwrócić uwagę na dwa kluczowe momenty i sygnały: ▶️ Krótkoterminowo, po przebiciu 4300 dolarów złoto może doświadczyć silnej korekty z realizacją zysków, ale jeśli obniżka stóp zostanie wprowadzona, a sytuacja geopolityczna nie ulegnie zasadniczemu złagodzeniu, spadki będą ograniczone, a kupowanie na dołkach pozostanie główną strategią. ▶️ W przypadku BTC, wraz z realizacją oczekiwań na obniżki, efekt odsysania płynności przez wysokie stopy procentowe dla rynku kryptowalut się zakończy. W fazie konsolidacji złota kapitał zacznie szukać bardziej elastycznych alternatyw, co może dać BTC impuls do rozpoczęcia głównej fali wzrostowej trwającej przez kolejne kwartały. #黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？ Nie jest to porada inwestycyjna DYOR