Publikuj

Przychody TSMC w maju wzrosły rok do roku o 30%, popyt na chipy AI wcale nie zwalnia. Co ta liczba oznacza dla całego łańcucha przemysłowego: TSMC ma pełne moce produkcyjne zaawansowanych procesów 3nm/5nm, zamówienia na AI/HPC są głównym czynnikiem napędzającym. Dostawy maszyn litograficznych EUV firmy ASML oraz urządzeń do osadzania Applied Materials nadal się wydłużają. Na dole łańcucha NVIDIA z modelami H200/B200, AMD z MI300X oraz Broadcom z niestandardowymi ASIC-ami zwiększają zamówienia. Na froncie popytu pojawiły się nowe sygnały: Alphabet właśnie wyemitował obligacje o wartości 8 miliardów dolarów specjalnie na budowę centrów danych AI. Ray Dalio z jednej strony publicznie ostrzega przed bańką AI, a z drugiej mocno inwestuje w 6 akcji AI, mówiąc szczerze, że nie chce mieć pozycji. Oracle poda wyniki finansowe dziś wieczorem, a tempo wzrostu przychodów z chmury będzie kolejnym testem popytu na AI. Czy 30% wzrost TSMC utrzyma się, zależy też od tego, czy klienci z dołu łańcucha zredukują wydatki kapitałowe z powodu presji wyceny. Kluczowe podmioty w łańcuchu przemysłowym: TSMC/ASML/AMAT/LRCX - urządzenia z górnego łańcucha, NVDA/AMD/AVGO - chipy z dolnego łańcucha, MSFT/GOOGL/ORCL - końcowi dostawcy chmury.