Publikuj

Najpierw wnioski: Według zysków Changxin i wskaźników P/E trzech największych światowych firm pamięci masowej, rozsądna wycena Changxin wynosi od 1,7 biliona do 2,1 biliona juanów. Biorąc pod uwagę rzadkość krajowego lidera DRAM, rynek może przyznać premię wyceny od 2,1 biliona do 3 bilionów juanów. Jeśli dodać niską płynność na poziomie 6,73% oraz nastroje rynkowe wywołane niedawną współpracą półprzewodnikową Korei o wartości 950 miliardów dolarów, istnieje możliwość, że w trakcie sesji wycena osiągnie od 3 bilionów do 4 bilionów juanów. 1. Ile jest wart Changxin według zysków i wskaźników P/E konkurencji? Na koniec sesji 24 lipca dane trzech największych światowych firm pamięci masowej są następujące: Samsung Electronics: kapitalizacja około 7,35 biliona juanów, zysk za ostatnie 12 miesięcy około 386,7 miliarda juanów, wskaźnik P/E około 20; SK Hynix: kapitalizacja około 5,95 biliona juanów, zysk za ostatnie 12 miesięcy około 348,7 miliarda juanów, wskaźnik P/E około 17; Micron: kapitalizacja około 7,04 biliona juanów, zysk za ostatnie 12 miesięcy około 341,8 miliarda juanów, wskaźnik P/E około 21. Przy założeniu zysku netto Changxin na 2026 rok na poziomie 100 miliardów juanów: kapitalizacja 2,1 biliona juanów odpowiada wskaźnikowi P/E 21; kapitalizacja 3 bilionów juanów odpowiada wskaźnikowi P/E 30; kapitalizacja 4 bilionów juanów odpowiada wskaźnikowi P/E 40. W związku z tym wycena Changxin na poziomie 2,1 biliona juanów jest zbliżona do międzynarodowych konkurentów. Changxin jest pod względem skali, technologii i klientów gorszy od trzech największych, ale jest jedyną firmą na rynku A, która może produkować DRAM na dużą skalę, więc rynek może przyznać pewną premię za krajową substytucję i rzadkość. Należy zauważyć, że trzy międzynarodowe firmy używają danych za ostatnie 12 miesięcy