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乐川Fight
NBIS财报超预期，股价却跌了16%
$NBIS 这份财报是真分裂：三季度营收 9.81 亿美元，同比涨 571%，超市场预期的 9.08 亿；GAAP 稀释 EPS 是 -0.13 美元，OKX 那条线的判定线是 -0.61，按规则算还是 Yes 方向，结算还没出。
但股价昨晚开盘直接跌了两成多，最低 118.81 美元，到午夜还跌 16% 左右。市场看的不是这一季，是账单：2026 年资本开支上调到 270 亿美元（原来 200–250 亿），2027 年还要 400–450 亿；ARR 目标从 12 月的 70–90 亿推迟到明年 2 月才超 70 亿；2026 年营收指引取了 30–34 亿的下限。
还有个细节：9.81 亿里有 3.25 亿是一次性合作收入，经常性收入大概 6.56 亿。
我觉得这就是 AI 云厂商的通病：需求是真的，订单是真的，但烧钱的速度比赚钱快得多。你觉得 NBIS 这波跌，是错杀还是定价合理？
#NBISQ3营收同比增长571%，ARR目标延期
#美股AI板块反复震荡，市场分歧持续
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