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月亮小兔叽
矿企的信仰，开始给现金流让路
MARA一次性卖出13597枚BTC，套现约10亿美元。官方理由不绕弯：还债，同时投AI基础设施。
这背后是矿企的双重夹击：减半后挖矿成本抬升，AI数据中心又在抢电、抢设备。不卖币，现金流可能先断；卖了币，才有余粮去蹭AI估值故事。
更值得看的是信号意义。过去矿企财库流行“死拿BTC就是胜利”，如今开始算账本：谁家债务快到期，谁家利息快付不出。MARA不是孤例，而是矿企财库策略大分化的缩影。
信仰不能当饭吃，本金更不该替机构接盘。矿企从“囤币叙事”转向“生存叙事”，市场该重新给它们的资产负债表定价了。评论区聊。
$BTC
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