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$xMU 美光YTD涨231%但从高点跌23%，9/29财报前NVDA先交卷 涨了231%但在周期顶部争议中 美光YTD从$285涨到最高$1,255，然后回落到$967，从高点跌了23%。市值$1.1万亿，Forward P/E约6倍。Motley Fool最新文章直接标题写"从低点反弹30%但可能接近盈利顶部"。43个分析师全给买入，但目标价从$361到$2,200差了6倍,分歧大到离谱。 6倍P/E便宜吗 Forward P/E 6倍看着像大蓝筹的价格，但美光历史上周期顶部P/E就在3-8倍区间。如果现在是盈利顶部，6倍并不便宜。管理层签长协锁需求，但也锁了价格上限,三星和海力士Q2定价增速已经放缓，长协的副作用开始显现。 两个关键日期 8/27 NVDA出财报，9/29 美光自己出财报。NVDA是前哨——如果AI需求指引不及预期，美光先跌为敬。9/29才是生死线：如果季度业绩显示DRAM/NAND定价见顶，市场会快速重新定价。新产能2028大量上线，到时候价格下跌可能抵消出货量增长。 #美光加码AI存储，十年研发投入100亿美元