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🛑 美国消费突然“刹车”了 最新数据显示，7月零售销售环比下降0.6%，市场预期是增长0.1%。这是去年5月以来最大降幅。剔除汽车和汽油后仍然下降0.2%，消费走弱不是单一品类造成的 与此同时，密歇根大学8月消费者信心指数从55.2掉到51，三个月来首次下滑。一年期通胀预期回升到4.3%。实际平均时薪同比下降0.2%——物价在涨，工资没跟上，购买力被两头挤压 消费是美国经济的命脉，占经济活动的三分之二。这个数据一出，市场对美联储年内多次加息的预期明显下降。两年期美债收益率一度被推到4.10%下方 但问题没那么简单 消费降了，通胀没降。一年期通胀预期4.3%，远高于2%的目标。油价还横在高位，霍尔木兹没通、曼德海峡又在起火，能源成本的压力没有缓解迹象。 哈马克刚说完“现在必须加息”，通胀广泛存在，就业数据不会改变她的关注。美联储内部鹰派根本没松口 消费动能转弱确实让9月加息的概率从高位回落——CME数据显示9月维持利率不变的概率已升至近62%。但通胀粘性同样真实存在。美联储处在就业疲软和通胀顽固的两难之间，谁占上风，9月才能见分晓。 #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约