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韩股十日反弹逾22%，我不把“技术牛市”当基本面确认 韩国芯片股还有中期空间，但这轮急涨首先是去杠杆后的仓位修复，其次才是AI内存逻辑兑现。 截至8月14日收盘，KOSPI报6977.94点，较7月30日收盘低点累计反弹约24.8%；当天三星电子涨2.4%，SK海力士涨3.26%。20%的门槛只能证明价格回来了，不能证明利润已经跟上。 下一阶段我只盯两件事：HBM订单、DRAM与NAND合约价能否继续推高盈利预期，以及扩产后库存会不会反弹。SK海力士已批准约19.1万亿韩元建设M17 NAND工厂，计划2027年2月开工、2028年12月启用首个洁净室。供给迟早会来，需求接不接得住才是胜负手。 我不追第11天，AI硬件总仓不超5%，韩国内存先放2%。只有合约价连续两个月走强、下季一致盈利预期同步上调，才分两次各加1%；若连续两季出现库存上升＋毛利率回落，就减半。 这和币圈一样：涨20%说明资金回来了，持续上涨还得靠利润留下来。 #韩股十日反弹逾22%，芯片股领涨 $SAMSUNG $SKHYNIX