Post

De CPI in juli was niet zo dovish, dat was gisteren de grootste impact op de markt. De CPI kan alleen de kans op een renteverhoging in september onderdrukken, maar kan dit niet volledig omkeren, waardoor de financiële markten in de vroege ochtend opnieuw beginnen te rekenen met inflatiedruk. De CME swaprente voor september steeg van gisteren's maximum van 36% naar nu 40%, wat nog steeds aan de gevaarlijke grens ligt, dus vanavond moeten we naar deze PPI-data kijken. De CPI-data tonen de inflatie aan de consumptiekant, terwijl de PPI de impact van inflatie op bedrijven weergeeft. Of de kans op een renteverhoging in september verder kan worden onderdrukt, hangt veel meer af van deze PPI-data dan van eerdere gegevens. De aandachtspunten voor de PPI-gegevens van vanavond zijn of de nominale PPI en de kern-PPI de verwachting van 0,2% overschrijden. Beste scenario: nominale PPI kleiner dan of gelijk aan 0,1%, kern-PPI ≤ 0,2%, wat betekent dat zowel CPI als PPI afkoelen, de kans op een renteverhoging in september verder verzwakken en de risicomarkt stimuleren. Gematigd scenario: nominale PPI 0,2%, kern-PPI 0,3%, gematigde inflatie, gelijk aan CPI, onderdrukt de kans op een renteverhoging in september en is gunstig voor de risicomarkt, maar is nog steeds niet dovish genoeg. Slechter scenario: nominale PPI ≥ 0,3%, kern-PPI 0,4%, bedrijfsinflatie herstelt, verhoogt de kans op een renteverhoging in september en drukt de risicomarkt. Slechtste scenario: nominale PPI ≥ 0,4%, kern-PPI ≥ 0,5%, inflatie aan de consumptiekant en bedrijfszijde wijkt af, inflatie versnelt in de toekomst, wat de optimistische verwachting van de CPI in juli tenietdoet en de verwachting van een renteverhoging in september verhoogt. #7月CPI平稳落地，9月加息预期降温