#NorwaySWFEyes80BUSTCut
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Norges Bank Investment Management, which runs Norway's $2.3T sovereign wealth fund, proposed cutting government bonds in its fixed income benchmark from 70% to 50%. The FT estimates that trims Treasury exposure by nearly $80B, taking USTs from 34.1% to 21.9% of the benchmark. It is not a retreat from the US: most of the money would move into higher yielding US non-government debt, including MBS backed by Fannie Mae, Freddie Mac and Ginnie Mae. The plan goes to parliament in spring 2027.
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ULTIM'ORA: Il più grande fondo sovrano al mondo pianifica "tagli drastici" alle sue partecipazioni in titoli del Tesoro USA.
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#NorwaySWFEyes80BUSTCut Norges Bank Investment Management, che gestisce il fondo sovrano della Norvegia di circa 2,3 trilioni di dollari, ha proposto di ridurre i titoli di Stato dal 70% al 50% del suo benchmark a reddito fisso. La modifica potrebbe ridurre l'esposizione ai Treasury USA di quasi 80 miliardi di dollari, abbassando i Treasury da circa il 34,1% al 21,9% del benchmark dei titoli di Stato.
Nonostante il titolo drammatico, questo non significa necessariamente un'uscita dagli Stati Uniti o dal dollaro. Gran parte del capitale verrebbe spostata verso debito statunitense non governativo a rendimento più elevato, inclusi i titoli garantiti da mutui collegati a Fannie Mae, Freddie Mac e Ginnie Mae. La proposta riguarda principalmente il miglioramento dei rendimenti e della diversificazione piuttosto che una dichiarazione politica. Tuttavia, illustra una sfida più ampia per il mercato dei Treasury: i principali investitori chiedono una maggiore compensazione per detenere debito governativo a lunga scadenza. Il piano richiede ancora una valutazione politica e si prevede che raggiungerà il parlamento norvegese nella primavera del 2027, il che significa che qualsiasi aggiustamento sarà probabilmente graduale.
⚠️Il calo delle detenzioni di Treasury da parte della Cina è SENZA PRECEDENTI:
La quota della Cina sul totale dei Treasury USA in circolazione è scesa a solo il 2%, il livello più basso dal 2001.
Questo segna un calo di -12 punti percentuali rispetto al picco del 2011, quando le detenzioni ufficiali di Treasury della Cina raggiunsero 1,3 trilioni di dollari.
Da allora, la Cina ha ridotto le sue detenzioni di oltre la META', a 633,4 miliardi di dollari, il livello più basso dal 2008, durante la Grande Crisi Finanziaria.
La Cina ha ora ridotto le sue detenzioni di -183 miliardi di dollari dall'inizio del 2024, secondo gli ultimi dati Treasury International Capital (TIC), che monitorano le detenzioni e i flussi esteri di titoli USA.
La Cina sta riducendo la sua esposizione al debito governativo USA, aggiungendo un ulteriore vento contrario strutturale alla domanda di Treasury.
La tendenza alla de-dollarizzazione è destinata a continuare.
I quantitativi cinesi e il fondo sovrano norvegese non riescono a liberarsi dei loro titoli di stato abbastanza velocemente e ci sono gli esperti di fintwit che dicono ai piccoli investitori di comprare lol.
Da parte mia, sto con i quantitativi cinesi su questa.
Global Markets Investor
⚠️Il calo delle detenzioni di Treasury da parte della Cina è SENZA PRECEDENTI:
La quota della Cina sul totale dei Treasury USA in circolazione è scesa a solo il 2%, il livello più basso dal 2001.
Questo segna un calo di -12 punti percentuali rispetto al picco del 2011, quando le detenzioni ufficiali di Treasury della Cina raggiunsero 1,3 trilioni di dollari.
Da allora, la Cina ha ridotto le sue detenzioni di oltre la META', a 633,4 miliardi di dollari, il livello più basso dal 2008, durante la Grande Crisi Finanziaria.
La Cina ha ora ridotto le sue detenzioni di -183 miliardi di dollari dall'inizio del 2024, secondo gli ultimi dati Treasury International Capital (TIC), che monitorano le detenzioni e i flussi esteri di titoli USA.
La Cina sta riducendo la sua esposizione al debito governativo USA, aggiungendo un ulteriore vento contrario strutturale alla domanda di Treasury.
La tendenza alla de-dollarizzazione è destinata a continuare.
Penso che le persone stiano perdendo la parte più interessante della storia del riacquisto del Tesoro...
Tecnicamente, questo NON è QE.
Il Tesoro ha un programma di riacquisto permanente dal 2024 per la gestione della liquidità/cassa && il programma ampliato per la parte a lungo termine non inizia formalmente fino al 9 settembre.
Ma i mercati non negoziano definizioni...
Il trade è più spesso di quanto la definizione IMPLICA.
Debito USA > 40 TRILIONI di dollari.
Deficit di luglio = 432 MILIARDI di dollari.
I rendimenti a lungo termine continuano a diventare un problema.
&& ora l'emittente sta sempre più intervenendo nel proprio mercato del debito.
Se i rendimenti continuano a rimbalzare dopo ogni intervento mentre Bitcoin + oro continuano a salire...
Allora forse il trade non è "i tassi stanno scendendo."
Forse il trade è semplicemente:
Il trade della svalutazione, il dollaro continuerà a valere meno, quindi gli asset diventano intrinsecamente più preziosi. Non perché stanno CRESCENDO, ma perché ciò in cui sono denominati vale meno...
Il picco del rendimento del bond giapponese al 4% minaccia la strategia di finanziamento a basso costo dietro l'acquisto aziendale di Bitcoin
L'asta dei titoli di Stato giapponesi a 30 anni si è chiusa con un rendimento medio del 4,079% il 3 settembre, sottolineando un contesto più difficile per il capitale futuro raccolto da Metaplanet per acquistare Bitcoin. Il titolo a lungo termine è un segnale di mercato; la prova più immediata per l'azienda è il prezzo del debito a scadenza più breve e il rifinanziamento.
Il rendimento medio è aumentato di 14,2 punti base rispetto al 3,937% dell'asta precedente a 30 anni del 6 agosto. L'asta a 1
