Postingan

Itu meledak, sudah ditakdirkan gagal, keuntungan turun, dan tim nasional mundur. Tadi malam, laporan setengah tahunan Kweichow Moutai dirilis, dan rasanya tidak enak. Kinerja keseluruhan jelas di bawah ekspektasi. Pendapatan untuk paruh pertama tahun ini sekitar 90,7 miliar yuan, meningkat tahun ke tahun hanya 1,47%; Laba bersih setelah dikurangi keuntungan dan kerugian non-berulang sekitar 44,4 miliar yuan, turun 2,04% secara tahunan. Melihat kuartal kedua saja, tekanannya bahkan lebih nyata: Pendapatan turun sekitar 9,2% secara tahunan, dan laba bersih setelah dikurangi item non-berulang turun sekitar 6,88%, sekitar 10% di bawah ekspektasi institusional. Ini bukan lagi sekadar "perlambatan pertumbuhan" sederhana—ini berarti laba inti mulai menunjukkan pertumbuhan negatif. Namun saya pikir ada beberapa perubahan nyata yang patut diperhatikan dalam laporan keuangan Moutai: Pertama, penjualan langsung semakin kuat, sementara distributor semakin lemah. Pada paruh pertama tahun ini, pendapatan penjualan langsung Moutai sekitar 51,9 miliar yuan, yang mencakup lebih dari setengah total pendapatan. Sebelumnya, perusahaan ini bergantung pada jaringan distributor besar, tetapi kini mempercepat pergeseran menuju penjualan langsung dan sisi konsumen. Ketika industri sedang berkembang pesat, sistem dealer dapat membantu mengatur pasar; Namun setelah industri memasuki masa penyesuaian, hubungan antara ini justru menjadi biaya dan risiko. Jadi apa yang dilakukan Moutai sekarang pada dasarnya adalah mereorganisasi sistem penjualannya. Kedua, arus kas hampir terlalu menarik. Arus kas bersih dari aktivitas operasional sekitar 70,7 miliar yuan, meningkat lebih dari 400% secara tahunan. Jumlah uang tunai yang tersedia juga telah mencapai sekitar 184,8 miliar yuan. Mereka bisa menghasilkan lebih dari 80 miliar yuan per tahun, dan memiliki begitu banyak uang tunai di tangan. Poin saya sederhana: Jangan biarkan uang Anda tergeletak di rekening.