Publier

Je détiens toujours des actions américaines au comptant en ce moment. Que va-t-il se passer ensuite ? Regarde cette actualité Un avertissement : ce déclin a les caractéristiques d’un tournant à long terme. La confirmation de cette décision dépend de la capacité du rebond suivant à franchir les précédents sommets. Commençons par la conclusion : Lorsque le marché s’affaiblit, la pire option de trading n’est pas de couper immédiatement les pertes dans une tendance baissière, mais d’attendre un rebond. Mais la nature d’un rebond — un retournement ou une incitation haussière — ne peut être vérifiée que d’une seule manière. Tout d’abord, expliquons pourquoi ce déclin est différent des précédents. Le 1er juillet, l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté de 6,27 % en une seule journée, et le 2 juillet, il a encore chuté de 5,44 %, avec une baisse cumulée de plus de 11 % sur deux jours. Le déclencheur a été l’annonce de Meta de louer la puissance de calcul IA inactive à l’extérieur, ébranlant directement le récit central de la « rareté permanente de la puissance de calcul ». À la mi-juillet, l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie avait reculé de près de 19 % depuis son sommet de juin, à un pas d’un marché baissier technique. Marvell a chuté de près de 40 % par rapport à son pic, tandis que Kioxia a été réduite de moitié. Cette baisse et cette ampleur ne sont pas des reculs ordinaires. La logique du financement a effectivement changé. Auparavant, après un recul élevé de trois ou quatre points, voire de sept ou huit points, un rebond rapide était une volatilité normale et saturée. Mais avec une baisse de -11 % en deux jours et une action dominante réduite par deux, le temps et l’énergie nécessaires à la reprise sont complètement différents. Alors, après une forte chute, quelles conditions peut-on espérer pour un retour haussier ? Il n’existe qu’une seule norme : Le rebond doit effectivement franchir les précédents sommets. Avant de battre le précédent sommet, tous les rebonds sont considérés par défaut tant que le leurre est utilisé. Fei Ban a-t-il encore une chance ? La réponse n’est pas un oui ou un non absolu. Ensuite, elle tiendra et dépassera les sommets précédents et continuera à danser ; Si vous ne pouvez pas l’atteindre, c’est maintenant le sommet. Ne pas entrer avant qu’une échappée ne soit confirmée. Cet endroit est un piège. Parlons maintenant du moment de la sortie. Utilisez les tendances de l’or comme référence — notez qu’il s’agit d’une référence de modèle, pas d’une prédiction. Fin janvier, le COMEX a atteint un sommet historique de 5 626 $, puis est tombé à 4 090 $, soit un recul de plus de 20 % par rapport au sommet. Après le cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran en juin, l’or a rebondi au-dessus de 4 300 $. Ce rebond a formé un point culminant appelé le sommet d’échappement. Mais il y a une distinction clé qui doit être clairement faite : Le tour de distribution or reposait sur la logique des taux d’intérêt — prix du pétrole → inflation→ anticipations de hausse des taux→ hausse réelle des taux d’intérêt. Ce tour de Philadelphie Semiconductor est un mélange de puce et de logique de valorisation — le récit CAPEX IA secoue + retrait de fonds provenant de transactions saturées. Les deux mécanismes de propulsion sont complètement différents. Une image de chandelier ne signifie pas nécessairement que le chemin suivant sera copié. Par conséquent, les mouvements de prix de l’or ne servent que de référence aux motifs et ne servent pas de fonction prédictrice. Si l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie reprend et rebondit, quelle est la fenêtre clé à surveiller ? Un point clé mérite d’être noté : Anthropic a secrètement déposé son dépôt S-1 en juin de cette année, les souscripteurs programmant des réunions avec les investisseurs et une possible introduction en bourse dès octobre 2026. OpenAI a également secrètement soumis une demande d’introduction en bourse, visant une valorisation d’un billion de dollars, mais Wall Street estime généralement qu’elle sera reportée au premier semestre 2027. Si nous suivons la voie de l’or, l’introduction en bourse d’octobre d’Anthropic sera une fenêtre à observer. Si un pic de rebond survient à ce moment-là, il doit être considéré comme une opportunité de sortie progressive. Mais faites attention à deux points : Premièrement, la capacité d’une introduction en bourse peut servir de sortie de top est en soi un événement de probabilité, selon l’environnement du marché, l’acceptation de la valorisation et la volonté des fonds secondaires de prendre le contrôle. La corrélation entre les deux événements est bien moins élevée. Deuxièmement, si le rebond ne parvient pas à franchir les précédents sommets, il y a une forte probabilité qu’un second fond atteigne le fond. Quelle est la magnitude ? Ne prédéfinissez pas les chiffres. Les recommandations CAPEX du troisième et quatrième trimestre, la vérification de la demande en aval par IA, et les fondamentaux des actions individuelles de l’indice Philadelphia Semiconductor — ce sont les variables qui déterminent la profondeur du deuxième creux du trimestre. Et il y a une chose qui diffère de l’or : Les fondamentaux de l’IA ne se sont pas effondrés. L’ARR d’Anthropic devrait passer de 9 milliards fin 2025 à 47 milliards d’ici mai 2026, le deuxième trimestre étant attendu rentable pour le premier trimestre. Tant que la demande d’IA en aval subsiste, l’indice des semi-conducteurs de Feizhou disposera d’un ancrage fondamental. Les déclins sont acceptables, mais ne généralisent pas linéairement en un crash. En y regardant maintenant, il n’y a que deux scénarios : Scénario 1 : L’indice des semi-conducteurs de Feizhou rebondit pour franchir les précédents sommets. Continue de jouer, continue de danser, la bulle durera plus longtemps. Achetez le moment de confirmation de la cassure — notez qu’elle peut être poussée vers le bas par un double sommet. Tous les autres points invitent à des positions haussières. Scénario 2 : Le rebond ne peut pas atteindre les précédents sommets, donc il suit la trajectoire de l’or. Les pics de rebond autour de l’introduction en bourse d’Anthropic sont les fenêtres de sortie progressives avec les pertes relatives les plus faibles. Une chose de plus : le Nasdaq et Philadelphie font des scissions. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté de près de 19 %, tandis que le Dow a atteint un nouveau sommet de 52 900 points sur la même période. Le capital circule du secteur des puces vers la finance et la distribution. Les grandes entreprises technologiques disposent d’un flux de trésorerie visible pour les soutenir, tandis que la chaîne matérielle des puces réduit les valorisations. QQQ/Nasdaq pourrait continuer à tenir à mesure que les géants de l’IA entrent en bourse dans la foulée, mais les semi-conducteurs de Philadelphie et les équipements à puces sont une autre histoire. Battre les précédents sommets = Continuer à maintenir. Rebond sans précédents records = éliminé. Les deux fourchettes sont laissées au marché à choisir, et il vous suffit de préparer un plan de réponse. $SNDK $MU $SKHYNIX