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沐光博士
CoreWeave营收暴涨168%，结果还是亏了7亿美元，AI算力这钱到底谁赚了？
昨晚CoreWeave交出了一份挺吓人的财报。
第三季度营收36.61亿美元，同比增长168%，手里还有约1325亿美元的订单积压。单看业务增长，确实猛得离谱。
可再往下翻，净亏损7.09亿美元，光净利息支出就有8.46亿美元，已经超过了营业利润。
这就有点尴尬了。
英伟达卖GPU能赚钱，CoreWeave买GPU建机房、租给微软和Meta这些大客户，订单接到手软，最后还得为融资成本发愁。
公司预计2026年资本开支达到370亿至390亿美元。好消息是，管理层预计未来三个月能收到约90亿美元的客户预付款和保证金，多少能缓解资金压力。
但这笔钱还没全部到账，后面也得按合同提供算力服务。
我对AI算力需求没那么悲观，CoreWeave的订单已经说明客户愿意花钱。只是这么重的投入，借钱的成本又这么高，股东究竟什么时候能看到稳定利润？
如果一家AI公司订单超过1300亿美元，却还要持续借钱扩张，你愿意给它多少估值？
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