Fedin puheenjohtaja Waller lausui 28. elokuuta Jackson Holessa jyrkästi: "Inflaatio on edelleen yli 2 %:n tavoitteen, ja Fedin päähuomion tulisi olla hinnoissa."
Saman päivän aikana – hänen kakkosmies, New Yorkin Fedin puheenjohtaja Williams sanoi Buffalon yliopistossa: "Tällä hetkellä ei ole kiireellistä tarvetta toimia." Kolmosmies, varapuheenjohtaja Jefferson lisäsi Virginian yliopistossa: "Mahdolliset politiikan muutokset vaativat todennäköisesti enemmän aikaa datan arviointiin." Valvonnasta vastaava varapuheenjohtaja Bowman totesi samana päivänä: "Emme näe tällä hetkellä kiireellistä tarvetta lisätoimiin."
Sama keskuspankki, puheenjohtaja sanoo keskittyvänsä inflaatioon, kakkos-, kolmos- ja nelosmiehet sanovat olla tekemättä mitään vielä.
Tämä ei ole erimielisyys, tämä on avoin repeämä.
New Yorkin Fedin puheenjohtaja ja varapuheenjohtaja ovat samaan aikaan eri mieltä puheenjohtajan kanssa – viimeksi näin tapahtui vuosia sitten.
Mutta todellisen pisteen tälle repeämälle ei laittanut Fed, vaan öljyn hinta.
🛢️ 2. lokakuuta G7 ryhtyi toimiin.
Seitsemän suurvallan ryhmä IEA:n koordinoimana ilmoitti vapauttavansa seuraavien neljän kuukauden aikana enintään 100 miljoonaa tynnyriä raakaöljyä ja jalostettuja öljytuotteita, joista ensimmäiset 20 päivää painopisteenä suuri dieselin vapautus. Yhdysvaltain WTI-raakaöljy laski tuona päivänä hetkellisesti alle 88,10 dollariin tynnyriltä, päivän aikana lähes 5,2 %; Brent-raakaöljy laski alle 98,50 dollariin tynnyriltä, päivän aikana lähes 3,8 %.
Financial Times raportoi, että Euroopan dieselin hinta oli laskenut lähes 6 % jo ennen G7:n virallista päätöstä.
Öljyn hinta laski.
🧩 Kun yhdistät nämä kaksi asiaa, huomaat nerokkaan suljetun silmukan.
Waller toistaa: "Inflaatio on liian korkea, koronnostovaihtoehto on pöydällä." Mikä on hänen logiikkansa ydin? Korkea öljyn hinta nostaa kokonaisinflaatiota – Lähi-idän konflikti on sulkenut noin viidesosan maailman öljyntuotannosta, dieselin hinta on lähellä ennätystasoja, ja AI-buumi nostaa edelleen sirujen hintoja.
Kashkari on sanonut suoraan: "Fedin tehtävä on palauttaa inflaatio 2 %:iin, mutta korot eivät voi avata Hormuzinsalmea eivätkä painaa öljyn hintaa alas."
Fed myöntää suoraan: öljyn hintaa se ei hallitse.
Kuka sitten hallitsee? G7. Koska Fed sanoo, ettei se pysty hallitsemaan energia-inflaatiota, G7 hoitaa sen puolestaan. 100 miljoonan tynnyrin vapauttaminen on pohjimmiltaan apua Fedille "miinakentän purkamisessa" – öljyn hinta laskee, ja kovien koronnostajien tärkein argumentti heikkenee.
📉 Numerot eivät valehtele.
1. lokakuuta mennessä CME:n "Fed Watch" -työkalu näytti 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyyden lokakuussa pudonneen viikossa noin 68,6 %:sta 24,9 %:iin, ja koron pysymisen ennustettiin olevan yli 70 %.
Goldman Sachs siirsi PCE-datan julkaisun jälkeen toisen koronnoston odotuksen lokakuusta joulukuuhun ja totesi selvästi, että "koronnosto lokakuussa on epätodennäköinen."
Jeffersonin puheen jälkeen 10 vuoden Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen tuotto laski 24 vuoden huipulta. Dollari-indeksi nopeutti laskuaan puolentoista vuoden huipulta.
Koronnostokauppa hajoaa. Pääomat vetäytyvät kovaäänisestä narratiivista.
🔁 Historia toistaa itseään. Ja vain seitsemän kuukauden välein.
Maaliskuussa IEA koordinoi 400 miljoonan tynnyrin hätäöljyvarannon vapauttamisen, mikä oli historian suurin. Silloin Bitcoin painui noin 68 000 dollarin tasolle. Uutisen julkistamisen jälkeen öljyn hinta romahti, ja Bitcoin nousi nopeasti 69 000–71 727 dollarin välille, noin 20 % lyhyessä ajassa.
Tuolloin ketju oli sama kuin nyt: öljyn hinnan lasku → energia-inflaatio-odotusten lasku → koronnostopaineen lieventyminen → riskialttiiden omaisuuserien nousu.
Logiikka ei ole muuttunut, vain ampumatarvikkeet ovat vähentyneet – maaliskuussa vapautettiin 400 miljoonaa tynnyriä, nyt vain 100 miljoonaa. Mutta suunta on sama.
🎯 Mutta yksi asia, jonka kovien koronnostajien puheissa on totuutta.
Kashkari korostaa toistuvasti: inflaatio ei ole vain öljyn hinnassa, se "on laajasti läsnä talouden eri osa-alueilla", ja palvelualojen hintapaineet ovat nopeutuneet kesäkuusta. Logan on vielä kovempi, sanoen, että syyskuun koronnosto oli vasta ensimmäinen askel, ja tarvitaan vielä 50 peruspisteen korotus.
Waller itse korjasi Jackson Holessa heinäkuun epäselvää lausuntoaan, jossa hän ehdotti markkinoiden tekevän koronnostot Fedin sijaan, ja otti vastuun 65 kuukauden inflaation ylityksestä keskuspankille.
Tämä osoittaa, että suunta ei ole muuttunut, vain rytmi.
Fed ei halua olla nostamatta korkoja, mutta öljyn hinta antoi sille arvokkaan ulospääsyn. Koronnosto lokakuun puolivälissä ennen välivaaleja? UBS sanoo suoraan – viimeisen 35 vuoden aikana Fed ei ole koskaan nostanut korkoja lokakuun kokouksessa ennen välivaaleja.
Waller puhuu kovaa, mutta öljyn hinta teki valinnan hänen puolestaan.
/ Entä Bitcoin?
Bitcoin pysyy vakaasti noin 84 300 dollarissa. Viimeisen seitsemän päivän aikana öljyn hinta on laskenut noin 10 %, mikä tukee Bitcoinia enemmän kuin mikään kryptouutinen. Instituutiorahastot palaavat markkinoille, ja tämän nousun aikana Bitcoin on noussut yhteensä 13 %.
Mutta älä ilo liian aikaisin. Yhdysvaltain teollisuuden panoshintojen laaja nousu ja syyskuun ISM-data osoittavat kustannuspaineiden leviämistä, mikä asettaa katon Bitcoinin nousulle. Brent-raakaöljy on edelleen noin 100 dollarissa, ja 10 vuoden valtionvelkakirjojen tuotot eivät ole laskeneet merkittävästi – nämä kolme tekijää painavat edelleen riskialttiita omaisuuseriä.
Lokakuussa 85 000 dollarin saavuttamisen todennäköisyys on 90 %, 87 500 dollarin 70 %, mutta 90 000 dollarin vain 48 %.
Nousuvaraa on, mutta ei paljoa.
Waller sanoi kovasti: "Inflaatio on yli 2 %, Fedin on tarkkailtava hintoja tiukasti."
Mutta keskuspankki, joka ei pysty hallitsemaan edes öljyn hintaa, miten se voisi hallita inflaatiota?
Kashkari on jo myöntänyt, että työkalut eivät riitä. G7:n 100 miljoonan tynnyrin öljy on pohjimmiltaan tekemässä sen, mitä Fed ei pysty.
Kun energia-inflaation suurin "naula" on vedetty pois, miksi Fed nostaisi korkoja viikkoa ennen välivaaleja?
Öljyn hinnan lasku on paras ulospääsy kyyhkysille.
Markkinat ovat jo lukeneet tämän. Sinunkin pitäisi ymmärtää.
$BTC$BZ$CL#美伊局势持续紧张，G7将释放最多1亿桶储备
Vastuuvapauslauseke: OKX Orbit -sisältö on tarkoitettu ainoastaan tiedotustarkoituksiin. Lisätietoja
