Postaus

Hauska fakta: QQQ:n P/E-luku ei ole noussut vuoden alusta, vaan on itse asiassa laskenut QQQ:n seurannan P/E-suhde: 32,3x vuoden 2026 alussa → nyt noin 30x NDX:n odotettu P/E-suhde: 27,4-kertainen vuoden 2026 alussa, → nyt noin 23-kertainen Toisin sanoen "Tämä nousuaalto koskee voittoja, ei P/E-laajentumista osakekurssin nostamiseksi." 🔴 Vaikka hinta-voittosuhde pienenee, liikevaihto jatkaa merkittävää kasvuaan. QQQ:n osakeyhtiöiden viimeisimmät neljännesvuosittaiset todelliset liikevaihdot ovat: ・Nvidia-datakeskus 75,2 miljardia, +92 % → yli 36 miljardia (Q1) ・Alphabetin kokonaisliikevaihto oli 119,8 miljardia, +24 % → yli 23,2 miljardia (Q2) ・Microsoftin tekoälyliiketoiminnan ARR oli 37 miljardia, +123 % → yli 20,4 miljardia ・Metan kokonaisliikevaihto oli 60,8 miljardia, +28 % → yli 13,3 miljardia (Q2) ・Google Cloud: 24,8 miljardia, +82 % → nousua 11,2 miljardia (Q2) ・AWS 37,6 miljardia, +28 % → yli 8,2 miljardia (Q1) Tämä on luottamus siihen, että P/E-suhde voi nousta uusiin korkeuksiin ilman laajenemista. Jos P/E-suhdetta ohjaa tunnelma, on mahdollisuus nousta vielä korkeammalle. 🟠 Mihin tämä korjaus siis johtaa? Tässä muutama huomionarvoinen seikka juuri nyt: 1⃣ Marginaalirahoitustase oli 1,53 biljoonaa, mikä on 51,5 % enemmän kuin vuodentakainen 2⃣ Nettosaldo −1,06 biljoonaa, historiallinen alin (käteispuskuri ehtynyt) 3⃣ Vipulliset ETF:t pitävät hallussaan 218 miljardia, mikä on 4,5 kertaa vuoden 2020 tasoa 4⃣ CoreWeave CDS 855bp, ja se lisättiin QQQ:hen 22.6. 5⃣ Voittojen kasvun huipun jälkeen neljässä tapauksessa nähtiin kolme pudotusta, ≥15 %. Jos QQQ putoaa 600 dollariin vuoden sisällä, se olisi 19,5 % pudotus huipustaan, mikä olisi noin 40 % historiallisesta vertailupisteestä. Yllä olevat viisi pistettä lisäävät todennäköisyyttä hieman, tehden laskusta 600:aan odotettua todennäköisemmän. 🟢 Pitkällä aikavälillä maailmanlaajuinen tekoälymyynti (Q1 2026) saavutti 25 miljardia, ja tekoälyn arvon heikkeneminen oli 21 miljardia samana ajanjaksona, jättäen puskuriksi vain 4 miljardia. Samaan aikaan QQQ:n neljä suurinta (Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta) ovat ostaneet 433,9 miljardin edestä laitteita viimeisten neljän neljänneksen aikana, ja nämä rahat jakautuvat useille vuosille: ・Kuusi vuotta → lisää 65~75 miljardia jeniä vuodessa tulevaisuudessa ・Jaettuna neljään vuoteen→ tulevaisuudessa vielä 95~110 miljardia jeniä vuodessa Nykyinen vuotuinen poisto on 149 miljardia, ja kun tämä erä on 220~260 miljardia vuodessa, se on 40–70 prosentin kasvu kerralla. Ja tämä laskee vain jo ostetut; ensi vuonna ostetaan uusi erä lisäämään. Samaan aikaan tulot kasvavat, ja kasvu on vielä suurempi. Alphabet teki noin 93 miljardia hieman yli vuodessa, Meta noin 53 miljardia, ja vain kahdella yrityksellä on kaksinkertainen lisäarvon menetys. Kuitenkin useat yritykset ovat jo erkaantuneet: Aakkoset: Liikevaihto +24 %, liikevoitto +30 %, liikevaihto voittaa kustannukset. Meta: Liikevaihto +28 %, liikevoitto −8 %, kustannukset ylittävät liikevaihdon. Ison rahan käyttäminen on samaa; toinen tekee edelleen rahaa, toinen on jo syöty. Tulevaisuus riippuu siitä, kumpi on nopeampi liikevaihdossa ja arvon alenemisessa. $QQQ