Postaus

油价刚跌两天就反弹，霍尔木兹协议还没签字——你抄底BTC的手，先放一放前两天，你是不是觉得—— 油价跌了，通胀要降了，美联储要松口了，BTC该起飞了？然后呢？ 8月7日，布伦特原油一天涨了5.04%，从79美元直接干回83.45美元。 8月8日，继续涨，WTI收78.18美元，布伦特收83.55美元。油价刚跌了三天，就涨回来了两天。你那颗刚热起来的心，又凉了吧？故事是这样的—— 8月4日，美国财长贝森特放话：“今天或明天，我们就能达成霍尔木兹协议。” 市场疯了。WTI一天跌5.7%至75.77美元，布伦特跌5.3%至79.36美元。通胀担忧瞬间缓解，风险偏好修复，加密市场普涨。好日子持续了……不到48小时。 8月5日，协议没签。 8月6日，伊朗议会委员会审议限制美国、以色列船只通行的议案，布伦特原油重新上涨逾3美元至82.49美元。 8月7日，胡塞武装袭击沙特，油价继续暴涨。市场用三天时间，把“协议即将达成”的乐观预期全部定价完了。然后发现——协议呢？现在是什么局面？好消息：伊朗官员说，协议总体框架已经明确。伊朗和阿曼已经就航道地理坐标达成共识。美国说一旦协议宣布，就解除对伊朗港口的封锁。坏消息：伊朗总统佩泽希齐扬说——“伊方未在谈判中作任何让步。” 没让步。那你告诉我，协议怎么签？伊朗的方案里写着：禁止敌对国家的船只通过海峡，违规罚款最高达货物价值的20%。美国要求的是自由、无收费通行。一个要关，一个要开。这叫“接近达成协议”？更要命的是——协议签了，也不一定能执行。航运业人士已经发出警告：美国现有的制裁和保险条款，可能让这个协议根本无法落地。简单说：就算伊朗说“放行”，保险公司可能说“不去”。船不敢开，协议就是废纸。 “恢复通航”和“商船敢走”之间，还差着一个行业的恐惧。那这对你的BTC意味着什么？先说短期——油价不稳，BTC就不稳。 8月3日那一周，BTC从63,600美元跌到62,800美元。油价大跌那两天，BTC也没怎么涨。为什么？因为市场已经学精了—— 它不再为“预期”买单了。它要看到“落地”。协议没签字，油价随时反弹。油价一反弹，通胀预期就回来。通胀预期一回来，美联储就不敢松。美联储不松，风险资产就没戏。这个传导链，短得可怕。那我的配置思路是什么？第一，不追“协议预期”的行情。 8月4日那一波，是消息驱动。消息没落地，行情就退潮。你追进去，就是接盘侠。第二，盯着两个东西——协议签字，和商船实际通行。协议签字只是第一步。商船敢不敢走，保险敢不敢保，才是真正的“风险解除信号”。在这之前，油价随时可能重新计入风险溢价。第三，如果油价真的稳住75-80美元区间，我会重新看多BTC。逻辑很简单：油价稳住→通胀预期降温→美联储加息压力缓解→流动性预期改善→风险资产估值修复。但这个“如果”，目前还没发生。这一轮，市场被“即将达成协议”耍了三次。 8月4日一次，8月5日一次，8月7日又一次。每次都说“快了”，每次都没签。你还在等“油价大跌利好BTC”的剧本？剧本没写错，但导演还没喊Action。 $BTC $BZ $CL #霍尔木兹谈判取得进展，油价风险降温了吗？

Öljyn hinnat laskivat 10 % viikon aikana, BTC nousi yli 64 000:n: Markkinat hinnoittelevat "parhaalla käsikirjoituksella", mutta geopolitiikka ei koskaan seuraa samaa Oletko ollut melko onnellinen viime päivinä? BTC on noussut yli 64 000 dollarin ja noussut useina peräkkäisinä päivinä. Kun öljyn hinnat romahtavat, onko inflaatio jäähtymässä? Eikö Fedin pitäisi nyt olla lempeämpi? Seis. Älä kiirehdi vielä avaamaan samppanjaa. Viimeisen viikon aikana Brentin raakaöljyn taso on pudonnut yli 100 dollarista noin 83 dollariin, lähes 10 % laskua viikkokaaviossa. Samaan aikaan Bitcoin nousi alle 63 000 dollarin tasolta ja nousi takaisin yli 64 000 dollarin. Tämä pudotus ja nousu tuntuvat täydellisesti kaikuvan— Öljyn hinta laski →, kun inflaatio-odotukset laantuivat → Fedin koronnostopaine hellitti → BTC nousi. Logiikka on järkevä. Mutta kysymys kuuluu: kuinka kauan tämä logiikka voi kestää? Katsotaanpa ensin, miksi öljyn hinnat laskevat. Ydin on vain yksi asia: Hormuzin salmi on avautumassa uudelleen. Yhdysvaltain viranomaiset kertoivat, että neuvottelut Iranin ja Omanin välillä Hormuzinsalmen ylityksestä ovat edistyneet merkittävästi, ja sopimuksen odotetaan saavuttavan pian. Iranin ulkoministeriö myönsi myös, että neuvottelut olivat "ammatillisia ja edistyksellisiä" ja että ehdotetut maantieteelliset koordinaatit uudelle reitille oli sovittu. Kun sopimus on valmis, miljoonia tynnyrejä Lähi-idän raakaöljyä voi palata markkinoille. Yhdysvaltain keskuskomento paljasti myös, että Iranin saarron palauttamisen jälkeen 49 kauppalaivaa on ohjattu muualle. Kun saarto puretaan, suuri öljyvarasto palaa markkinoille. Öljyn hinnat laskivat, koska markkinat hinnoittelivat "parhaalla tavalla" – salmen avaaminen, tarjonnan elpyminen ja inflaation viilentyminen. BTC on saavuttanut 64 000, joka myös käy kauppaa samalla skriptillä. Geopoliittinen keventäminen → öljyn hinnat laskevat→ hidastavat inflaatioodotuksia → Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot laskevat, → riski varojen elpymiselle. Looginen ketju ei voisi olla selkeämpi. Mutta tässä on kysymys – jatkuuko tämä "paras käsikirjoitus" todella? Heitän sinulle kolme ämpäriä kylmää vettä. Ensimmäinen allas: Iran sanoo, että sopimus ei tarkoita, että salmet avautuvat. Iranin ulkoministeriön tiedottaja Bagae teki selväksi: sopimuksen saavuttaminen ei tarkoita, että Hormuzin salmi palaisi turvalliseen navigointiin. Hän ilmaisi asian suoraan—salmen sulkeminen johtui Yhdysvaltojen ja Israelin sotilaallisista operaatioista Irania vastaan, ja Yhdysvaltojen merisaarto on yhä voimassa, joten salmen turvallisuustilanne ei ole parantunut perustavanlaatuisesti. Yksinkertaisesti sanottuna: sopimus on allekirjoitettu, mutta avautuuko se riippuu siitä, miten Yhdysvallat suoriutuu. Iranilainen media raportoi myös, että sopimus ei liity "Hormuzin salmen välittömään avaamiseen." Salmen avaaminen riippuu siitä, muuttaako Yhdysvallat aiempia rikkomuksiaan. Markkinat hinnoittelevat "välittömän uudelleenavaamisen", kun taas Iran sanoo, että se "riippuu tilanteesta." Ero tässä on valtava. Toinen allas: Iranin parlamentti harkitsee lakiesitystä—joka kieltäisi pysyvästi Yhdysvaltain ja Israelin alukset kulkemasta Hormuzin salmen läpi. Rikkojista määrätään sakko jopa 20 % tavaroiden arvosta. Toisella puolella Yhdysvaltain viranomaiset sanoivat: "Sopimus on melkein saavutettu", kun taas toisella puolella Iranin parlamentti sanoi: "Meidän täytyy säätää laki, joka kieltää Yhdysvaltojen ja Israelin alukset kulkemasta läpi." Kumpi mielestäsi on totta? Kolmas potti: Sopimuksen yksityiskohdat eivät ole vielä viimeisteltyjä. Kuka hallitsee vesiväylää? Onko siitä maksua? Paljonko veloitat? Onko Yhdysvallat poistanut saarron Iranin satamia vastaan? Kaikki kysymysmerkkejä. Yhdysvallat haluaa "vapaan kulun ilman maksuja." Iran haluaa periä 5–7 % maksun tavaroiden arvosta. Kuinka suuri ero on? Toinen haluaa saada ilmaiseksi, toinen haluaa kerätä rahaa. Välissä oli kokonainen neuvottelupöytä. Mikä on vielä ankarampaa? Ennen sopimuksen allekirjoittamista kolme Abu Dhabi National Oil Companyn alusta joutui hyökkäyksen kohteeksi tällä viikolla kulkiessaan Hormuzinsalmen läpi. Samaan aikaan Iran hyökkäsi torstaina "vihamielisiin kohteisiin" salmessa. He neuvottelivat samalla kun taistelivat. Tämä on Lähi-itä. Bank of American vanhempi sijoitusjohtaja totesi suoraan: "Sopimus Hormuzinsalmen avaamisesta on edelleen vaikea saavuttaa, ja sijoittajat ovat odotustilassa." Tällä hetkellä lähetysmäärät pysyvät alhaisina, ja tie pysyvään sopimukseen on epäselvä. ” Tässä on jotain sydämelle sanottavaa: Tämä BTC:n elpyminen on pohjimmiltaan tekninen elpyminen, jota ohjaa geopoliittinen keventäminen, eikä täysi nousumarkkinan uudelleenkäynnistys. Spot-kaupankäynnin volyymi jatkaa pienenemistä, ja Coinbasen preemio pysyy negatiivisena noin 80 päivää – mikä viittaa siihen, että ostopaine yhdysvaltalaisilta instituutioilta spot-markkinoilla pysyy vaimeana. BTC vaihtelee noin 64 000:n alueella, eikä muodostu selkeää suuntatrendiä. Tällä viikolla BTC nousi 1 000 dollarilla 63 000:sta 64 000:een. Mutta jos sopimus kariutuu ja öljyn hinta nousee takaisin sataan, kuinka monta päivää tämä 1 000 dollaria voi kestää? Seuraavaksi seuraa kolmea signaalia: Ensinnäkin, pitäisikö sopimus allekirjoittaa vai ei? Yhdysvaltain viranomaiset sanovat "pian", mutta Wall Streetillä "pian" tarkoittaa "päiviä" ja Lähi-idässä "kuukausia". Toiseksi, meneekö Iranin parlamentin lakiesitys, joka kieltää yhdysvaltalais-israelilaiset alukset? Jos se menee läpi, kaikki sopimukset menettävät merkityksensä. Kolmanneksi, nouseeko öljyn hinta vai jatkaako se laskuaan? Brent päätyi tänään 83,55 dollariin, mutta jos sopimus menee pieleen, paluu 100 dollariin vaatisi vain yhden ohjuksen. Markkinat hinnoittelevat "parhaaseen käsikirjoitukseen". Mutta geopolitiikka ei koskaan noudata käsikirjoitusta. Käsikirjoituksessa lukee "rauha." Todellisuudessa se on kirjoitettu "epävarmaksi". $BTC $BZ $CL #霍尔木兹谈判取得进展, onko öljyn hinnan riski laantunut?