Liikevaihto kasvoi 372 %, mutta laski 8 % jälkikaupankäynnissä – Wall Street sanoo vihdoin, että tekoälytallennus "ei riitä"
SanDiskin talousraporttia tarkasteltaessa liikevaihto oli 8,97 miljardia dollaria, mikä on 372 % vuosikasvu, ylittäen markkinoiden odotukset peräti 4,3 %. Oikaistu EPS oli 39,25 dollaria, 135 kertaa verrattuna viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon. Bruttomarginaali oli 84,6 %, mikä on 3 prosenttiyksikköä odotettua korkeampi.
Yhtiö ilmoitti myös 14 miljardin dollarin takaisinostosuunnitelmasta, jolloin jäljellä oleva takaisinostolupa nousee 15,5 miljardiin dollariin.
Herättyään SanDisk putosi 8 % iltakaupankäynnissä, ja tavallisessa kaupankäynnissä se oli jo pudonnut 5,4 % – menettäen yhden keskiteknologiayrityksen yhdessä päivässä.
Hän oli täysin ällistynyt.
5. elokuuta tekoälytallennuksen hinnoittelulogiikka muuttui täysin yhdessä yössä.
Mitä markkinat katsoivat aiemmin? Katso liikevaihtoa, voittoa ja bruttokatetta. SanDiskin datakeskusliiketoiminta kasvoi 1298 %, reunalaskenta 392 % – kaikki positiivista uutista.
Mutta nyt Wall Streetin katse on muuttunut.
He keskittyvät yhteen asiaan: ohjeistukseen seuraavalle neljännekselle.
SanDisk odottaa seuraavan neljänneksen liikevaihdon olevan 10,3–10,8 miljardia dollaria, mediaani 10,55 miljardia dollaria – 5,5 % vähemmän kuin analyytikoiden ennuste 11,16 miljardista.
EPS-ennuste on 44–46 dollaria, ja markkinat odottavat 45,58 dollaria. Bruttokatteen ohjeistus on 83–85 %, käytännössä tasainen neljännesneljännekseltä – osoittaa huipun merkkejä.
"Hyvä suorituskyky kääntää tilanteen" – mitä vahvempi olit aiemmin, sitä korkeammat markkinat odottavat tulevaisuuttasi.
Tämä on Wall Streetin uusi käsikirjoitus 5. elokuuta 2026.
Suoraan sanottuna: markkinat eivät enää maksa "menneisyydestä"; ne ostavat vain "tulevaisuuden".
SanDiskin koko vuoden liikevaihto tilikaudella 2026 on 20,25 miljardia dollaria, mikä on 175 % kasvu edellisvuoteen verrattuna. GAAP:n nettotulos oli 11,43 miljardia dollaria, kun taas viime vuoden tappio oli 1,64 miljardia.
Kesti vain vuoden päästä tappiosta 11,4 miljardin ansaitsemiseen.
Aika vaikuttavaa, eikö?
Ei tarpeeksi.
Goldman Sachs totesi suoraan: "Markkina-odotukset viittaavat jo oletettuun 'täydellinen toteutus + jatkuva ylimeno.' Kaikki ennusteet, jotka palaavat normaaleille raiteille, tulkitaan negatiiviseksi signaaliksi." ”
Mitä tuo tarkoittaa?
Sait 99 pistettä, mutta markkinoiden odotus on 100—epäonnistuit juuri.
Vielä armottomampi on, että SanDisk ei ole yksittäistapaus.
Western Digital julkaisi tulosraporttinsa samana päivänä, ja aukioloaikojen jälkeen se romahti yli 11 %. Nämä kaksi varastointijättiä pyyhkivät satoja miljardeja markkina-arvoa yhdessä päivässä.
Roundhill Financialin toimitusjohtaja ilmaisi asian vieläkin suoremmin:
"Varastointialan perusasiat ovat parhaimmillaan viimeisen vuosikymmenen aikana, mutta markkinat ovat jo hinnoitelleet ne mukaan. Jos tulokset ja ohjeet eivät merkittävästi ylitä odotuksia, markkinoiden vaatimusten täyttäminen voi olla vaikeaa. ”
Selväkielinen käännös: ajat auton 200 mph nopeuteen, ja nyt jopa kaasupoljin pohjaan painamalla se voi pitää vain 200 km/h – mutta takapenkillä olevat matkustajat huutavat 250 mph.
Mutta on yksityiskohta, jonka moni unohtaa.
SanDisk omistaa kahdeksan pitkäaikaista NBM-sopimusta, joiden vähimmäistulot ovat 93,9 miljardia dollaria. Yli puolet tilikauden 2027 kapasiteetista ja kaksi kolmasosaa tilikaudelle 2028 on jo varmistettu aikataulusta eteenpäin.
Tämä on ensimmäinen kerta NAND-alalla, kun yritys voi nähdä kysynnän näkyvyyttä yli neljään vuoteen.
Lisäksi – Musk tuli henkilökohtaisesti rauhoittelemaan häntä: tekoälyn tallennuskysynnän kasvuvauhti on kymmenkertainen tarjontaan verrattuna.
Joten kysymys ei ole "Onko tekoälytallennukselle kysyntää?"
Ongelma on: markkinat ovat jo asettaneet "kysynnän" hinnan taivaalle.
Lopeta itsesi lohduttaminen sanomalla "tulot ylittävät odotukset".
Tällä tuloskaudella markkinat tunnistavat vain yhden asian: voitko jatkaa odotusten ylittämistä ensi neljänneksellä.
SanDisk on jo laskenut 47 % heinäkuussa, ja sen markkina-arvo on haihtunut yli 150 miljardilla dollarilla. Se laski vielä 8 % viime yönä.
Ne, jotka ryntäsivät paikalle pelkästään nähdessään "372 % nousun", ovat todennäköisesti jo lopettaneet itkemisen.
Mutta yksi asia oli jo varma—
Tekoälyn tallennuspolku on siirtynyt vaiheesta "kuka hyötyy",
Se on siirtynyt vaiheeseen, jossa "kuka voi jatkaa hyötymistä".
Ensimmäinen katsoo menneisyyteen, jälkimmäinen tulevaisuuteen.
Ja Wall Street on aina käynyt kauppaa vain tulevaisuuden kanssa.
$BTC$SNDK$SPCX #闪迪财报双超预期 14 miljardia dollaria uusia takaisinostolupia
Vastuuvapauslauseke: OKX Orbit -sisältö on tarkoitettu ainoastaan tiedotustarkoituksiin. Lisätietoja
