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1.920 millones en fondos ETF frente a 6.400 millones en opciones que expiran: una batalla feroz entre alcistas y bajistas en el umbral de los 80.000 dólares Hermanos y hermanas, mañana a las 16:00 está a punto de comenzar una verdadera "batalla cuerpo a cuerpo". Por un lado, las instituciones están usando dinero real para entrar en el mercado; por otro, el mercado de derivados ha establecido una red ajustada con contratos. 1.920 millones frente a 6.440 millones. Esto no es un simulacro. Es un enfrentamiento directo entre toros y osos en la marca de los 80.000 dólares. 🔵 Por parte de los toros, tienen munición de sobra— Los ETFs de Bitcoin spot estadounidenses registraron una entrada neta de 1.920 millones de dólares la semana pasada, lo que supone la mayor entrada en 10 meses. Agosto ni siquiera ha terminado aún, pero las entradas netas acumuladas ya se han disparado hasta los 2.720 millones de dólares, superando los 1.970 millones de abril, convirtiéndolo en el mes más fuerte del año. Solo el IBIT de BlackRock se llevó 1.300 millones de dólares, representando más de dos tercios. Ayer (26 de agosto), los ETFs de Bitcoin registraron otro flujo neto de 232,2 millones de dólares, marcando el octavo día de negociación consecutivo con entradas positivas. La característica del capital institucional es que es lento pero persistente. No es solo dinero especulativo el que se va tras una rápida especulación. Está aquí para "sentar las bases". El total de activos de los ETFs de Bitcoin se acerca a la marca de los 100.000 millones de dólares. Esto no es dinero para inversores minoristas, es dinero para pensiones, fondos de cobertura y oficinas familiares. 🔴 En el lado de los osos, la formación estaba establecida— Mañana (28 de agosto) a las 16:00 hora de Pekín, unos 81.700 contratos de opciones de Bitcoin sobre Deribit expirarán simultáneamente, con un valor nominal de 6.440 millones de dólares. Estos contratos representan casi el 20% del interés abierto total de Deribit en opciones de Bitcoin. Hay unas 44.639 opciones de compra y unas 37.061 opciones de venta, con una ratio put/call de 0,83. La verdadera jugada decisiva está en la distribución de precios— El punto máximo de dolor (Max Pain) es de 68.000 dólares. Pero las fichas de opción call están muy concentradas en los dos precios de ejercicio, 75.000 y 80.000 dólares. Hay 236 millones de dólares en opciones de compra abiertas en el tramo de 75.000 dólares y 157 millones en el tramo de 80.000 dólares. ¿Qué significa esto? Esto significa que muchas personas que tienen opciones call apuestan a que Bitcoin estará por encima de 75K o 80K al vencimiento. Si no se mantiene, estas opciones no valen nada. Los creadores de mercado deben cubrirse y ajustar su gamma antes del vencimiento, y con cada pequeño movimiento en los precios al contado, deben comprar y vender Bitcoin para equilibrar el riesgo. Bitcoin fluctúa ahora entre 78.500 y 79.000 dólares. Estaba estancado entre 75K y 80K—ni subía ni bajaba, y tanto los toros como los osos estaban incómodos. 💥 Un choque entre dos fuerzas— Lógica alcista: los fondos ETF siguen entrando, las instituciones compran y el IBIT por sí solo posee más del 90% de la acción. Esto es capital "basado en el terreno", no para reducir pérdidas. Lógica bajista: 6.400 millones de yuanes en opciones expiran, los creadores de mercado deben ajustarse y cubrirse, con contratos masivos presionando en los niveles clave de 75.000 y 80.000, y el precio probablemente estará "anclado" en cierto nivel. Los datos on-chain muestran que los titulares a largo plazo han empezado a tomar beneficios de forma proactiva alrededor de 80.000. Esas fichas compradas por decenas de miles de dólares hace unos años ahora eligen "cobrar" en el marco de los 80.000. Las opciones están a punto de expirar, los antiguos inversores minoristas huyen y los ETFs compran desesperadamente. Tres fuerzas chocaron en la marca de los 80.000. 📊 Dos simulaciones de escenario— Escenario A: La compra de ETFs es lo suficientemente fuerte, absorbiendo la presión de venta y la demanda de cobertura por el vencimiento de opciones→ El precio se mantiene por encima de 78K-80K e incluso supera los 80.000 para seguir subiendo. Escenario B: El vencimiento de la opción hace que los creadores de mercado cierren posiciones de forma concentrada, combinado con la toma de beneficios por parte de los tenedores a largo plazo→ El precio retrocede hasta 74K-76K para encontrar soporte. El Director de Riesgos de Deribit lo expresó con palabras: "Este será un evento de madurez que merecerá la pena seguir." 1.920 millones de yuanes fueron votados por instituciones que usaban carteras, y 6.400 millones de yuanes se contrataron en contratos derivados. Los votantes dijeron: "Sigo queriendo comprar", mientras que los organizadores de la formación dijeron: "Ya casi has terminado aquí." La batalla de 80.000 dólares no trata de quién es más ruidoso, sino de quién es el dinero más "paciente". La respuesta se revelará mañana a las 16:00. $BTC $ETH $SOL #BTC冲高回落, el vencimiento de las opciones es una batalla importante en el umbral