Posteo

El 19 de agosto, los shorts de Bitcoin fueron liquidados por 1.370 millones de dólares en un solo día. ¿Qué significa eso? Es casi el doble del récord anterior establecido en julio de 2021 (757 millones). Dos días después, el 21 de agosto, se añadieron otros 739 millones de yuanes. Los vendedores en corto perdieron más de 2.100 millones de dólares en dos días. 184.821 personas fueron liquidadas. El 85% de las liquidaciones en la ventana de presión fueron cortos; este es el mayor cierre de cortos en un solo día de Glassnode desde que comenzaron las estadísticas en 2019. Esto no es un mitin; es un "apreto de nivel de libro de texto". Pero lo que realmente importa no es cuántos vendedores en corto murieron, sino cómo murieron. Bitcoin ha subido de 62.000 dólares a más de 80.000 dólares. Lógicamente, cuando los precios suben, el interés abierto de futuros debería seguir—los alcistas están sumando al rally. Pero esta vez es diferente. El interés abierto de futuros denominados en BTC cayó en realidad un 11%, bajando de 353.500 BTC antes de la recuperación a 312.600 BTC. Para el 25 de agosto, había caído aún más hasta 587.600 BTC, alcanzando un mínimo en cinco meses. La tasa de financiación se ajusta a neutro. ¿Lo entiendes? Esto no es que los alcistas sumen posiciones frenéticamente, sino que los bajistas se vean obligados a rendirse. Vetle Lunde, responsable de investigación sobre K33, afirmó sin rodeos en su informe titulado "El mal de altura puede esperar": Históricamente significativas presiones cortas a menudo ocurren durante la fase de fondo de Bitcoin—cuando las posiciones bajistas están saturadas, la presión corta actúa como catalizador de reversiones de tendencia. Los osos ya han sido purificados. La pregunta ahora es: ¿quién irá más largo? Dos señales están en conflicto: Señal 1: Las instituciones están entrando. Los ETFs de Bitcoin spot estadounidenses registraron una entrada neta de 1.920 millones de dólares la semana pasada, la mayor entrada neta en una sola semana desde octubre de 2025. Desde agosto, las entradas totales han alcanzado los 2.720 millones de dólares. Esto ha sido una entrada neta durante cinco días consecutivos de negociación, sin salidas en un solo día. Señal 2: Los inversores minoristas están reduciendo el apalancamiento. El interés abierto de futuros ha caído a un mínimo de cinco meses. El tipo de financiación de contratos perpetuos sigue por debajo del 10%, con posiciones ligeramente largas consideradas moderadas. Los precios spot están subiendo, pero el apalancamiento no sigue el ritmo. Este es un caso típico de "repunte impulsado por el spot": las instituciones están comprando al contado, pero los inversores minoristas temen usar el apalancamiento para perseguir el mercado. Una variable mayor es pasado mañana. El viernes 28 de agosto, Deribit tendrá caducidad de unas opciones de Bitcoin por valor de unos 6.440 millones de dólares. Las opciones call están muy concentradas en precios de ejercicio de 75.000 y 80.000 dólares. Pero el mayor problema está en 68.000 dólares. Traducir al idioma adulto: Quienes compraron 80.000 yuanes en opciones call están intentando desesperadamente subir el precio. Los creadores de mercado están desesperadamente intentando mantener los precios bajos para evitar perder dinero. Este tira y afloja se revelará el viernes. El cuerpo corto de 2.100 millones de dólares allana el camino hacia 80.000 dólares. Pero hasta dónde puede llegar este camino—no en cuánto pueden perder los bajistas, sino en cuánto están dispuestos a comprar los alcistas. Los ETF están comprando, pero ¿son lo suficientemente fuertes para soportar la presión de venta a niveles altos? Después de que la opción expira, la cobertura del creador de mercado se retira, así que ¿a dónde va el precio? K33 afirmó que esta señal técnica —un regreso a las medias móviles de 50 días, 100 días, 200 días y 200 semanas en un plazo de cuatro días— solo ha aparecido tres veces en la historia: octubre de 2015, abril de 2020 y octubre de 2023. Cada vez marca el inicio de un mercado alcista. Pero el director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan, también nos recordó: a medida que el sistema financiero global utiliza cada vez más herramientas geopolíticas, una red de monedas neutrales que no esté vinculada a ningún país en particular se volverá cada vez más valiosa. Así es. Pero un mercado alcista no se construye con los cadáveres de los vendedores en corto: se compra con dinero real. Los osos ya están muertos. Ahora, veamos a los toros. $BTC $ETH $SOL #BTC冲高回落, el vencimiento de las opciones es una batalla importante en el umbral