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17–23 de agosto Orientación Global Macro: Los datos ya han dado la respuesta. El cambio de "combatir la inflación" a "prevención de estancamiento" en la economía estadounidense debe verificarse esta semana, con el acta de la reunión de julio centrado en las expectativas futuras de la Fed. El petróleo crudo y Japón siguen siendo los dos principales riesgos externos, ¡y siguen siendo riesgos clave ocultos! El entorno macroeconómico de esta semana no es optimista. Los anclajes del mercado son principalmente las expectativas energéticas y de inflación, mientras que la economía estadounidense ha pasado de las expectativas antiinflacionarias a un peligroso límite de estancamiento. Si las expectativas energéticas se recuperan, ten cuidado con el aumento de las expectativas de estanflación. El mayor cambio macro de esta semana es el cambio de los datos macroeconómicos a la interpretación y verificación de políticas. La semana pasada, nuestros datos macroeconómicos dieron tres respuestas: ¿Se ha vuelto a descontrolar la inflación? Actualmente no. ¿Se ha debilitado la demanda estadounidense? Sí, y significativamente más alto que las expectativas del mercado. ¿Es cierta la expectativa de un aterrizaje suave? Las expectativas de aterrizaje suave a corto plazo se han sacudido. La interpretación y verificación de datos de esta semana requiere tres respuestas: ¿Qué tan agresivos son los actas de la Fed en julio? ¿Está la Fed centrada en la cautela ante la desaceleración económica? ¿Cuál es la opinión de la Fed sobre los riesgos de inflación y estancamiento económico? ¿Está la economía de consumo estadounidense experimentando una desaceleración a corto plazo o está aumentando el riesgo sistémico? ¿Recrearán el petróleo crudo y Japón la inflación general o incluso las expectativas de estanflación de Estados Unidos, así como los riesgos de liquidez? 1. Acta de la reunión de la Fed: ¿Qué tan beligerante fue julio? ¿Cuál es el foco del águila? ¿Existe una interpretación de los riesgos laborales? ¿Has previsto el riesgo de desaceleración económica de antemano? No hubo funcionarios fijos de la Fed que hablaran esta semana, y Wash no tenía agenda para hablar, lo que significa que el mercado no pudo conseguir a los funcionarios de la Fed a tiempo para los datos de la semana pasada