#AIMemoryBullTest

Aquí está la razón por la que la computación con IA y el hardware de consumo están a punto de encarecerse significativamente, a pesar de lo que piensa la mayoría. Se cree ampliamente que los precios del hardware y los tokens de IA disminuirán a medida que mejore la eficiencia informática y aumente el suministro de memoria. Pero eso pasa por alto la realidad estructural de la cadena de suministro. En una reciente conferencia de resultados de SpaceX, @elonmusk señaló que el suministro de memoria crece aproximadamente un 20% anual, mientras que la demanda crece un 200%. Muchos esperaban un suministro de memoria barato de la CXMT de China para aliviar la presión, pero Apple recibió recientemente un presupuesto de CXMT que en realidad era superior al de Samsung. Habiendo hablado directamente con ingenieros de fábricas de semiconductores, esto es totalmente esperado. La demanda está tan por delante de la oferta que CXMT no tiene incentivo para fijar precios agresivos. Esta brecha se amplió enormemente tras el auge de los agentes a principios de este año. Los agentes consumen significativamente más tokens por defecto, lo que provoca que el uso global de inferencias se dispare. El mejor rendimiento atrajo una oleada de nuevos usuarios, como demuestra Codex superando rápidamente los 10 millones de usuarios. Mientras tanto, las ganancias en eficiencia computacional han sido muy pequeñas. Los laboratorios de IA optaron por aumentar el tamaño de los modelos para aumentar la inteligencia, consumiendo al menos el doble de cálculo y acelerando aún más la demanda. En el lado de la oferta, los cuellos de botella del hardware tardan años en solucionarse. El grupo de operaciones de SK Hynix en Yongin solo comenzará su primera fábrica en 2027, con operaciones completas previstas para 2033. Incluso con la construcción masiva que comienza hoy, tarda unos 5 años en llegar a la venta de la oferta real. Esto es un cuello de botella a corto plazo irresoluble. Los costes de inferencia de IA inevitablemente seguirán aumentando, y el hardware de consumo seguirá el siguiente. Por eso sigo diciendo a todo el mundo que compre el hardware personal ahora.

La temporada de resultados del sector de almacenamiento ha dado una señal clara de que el rendimiento puede superar el techo, pero los precios de las acciones siguen cayendo. La explosión de los informes financieros es solo el requisito, la guía es el ancla de precios Los ingresos de SanDisk en el cuarto trimestre fueron de 8.970 millones de dólares, un aumento interanual del 372%, superando con creces los 8.390 millones esperados; El BPA ajustado es de 39,25 dólares, con un margen de beneficio bruto del 84,6%, alcanzando un máximo histórico. Los ingresos de Western Digital fueron de 3.750 millones de dólares, un aumento interanual del 44%, lo que también superó las expectativas. Ambas compañías ofrecieron resultados impecables, con SanDisk cayendo un 7% fuera del horario y Western Digital un 11%. Solo hay una razón principal: la orientación no es lo suficientemente impresionante. La perspectiva de ingresos de SanDisk para el próximo trimestre es de 10.300 a 10.800 millones de dólares, con una mediana de 10.550 millones de dólares, inferior a los 11.148 mil millones esperados de FactSet. Western Digital también se enfrentó a decepciones por "no haber tenido suficientes sorpresas". Citigroup redujo su precio objetivo para SanDisk de 2.500 a 2.100 dólares. Lo que el mercado quiere no es "bueno", sino "mejor de lo esperado". Cuando las expectativas se han elevado al límite, cualquier número por debajo de "perfecto" se penaliza. Las tres fuerzas que aplastan la placa fermentan al mismo tiempo Las ventas de SanDisk y Western Digital se extendieron rápidamente por toda la cadena de almacenamiento. Kioxia y SK Hynix cayeron más de un 10%, mientras que Samsung Electronics cayó más de un 6%. El índice KOSPI cayó un 5%, SK Hynix cayó más de un 9% y Samsung Electronics más de un 6%. Daxin Securities señaló claramente que la previsión de rendimiento inferior a lo esperado de SanDisk debilitó la confianza inversora del mercado en la industria de los chips de almacenamiento, y la importante caída en el sector de semiconductores se convirtió en la principal razón de la caída de KOSPI ese día. Nvidia está evaluando una reducción en la configuración HBM del Rubin Ultra de HBM4e 12Hi a 8Hi u otras opciones. La razón es que la escasez general de DRAM en 2027 limita la capacidad de producción de obleas HBM, $BTC #$SNDK #存储股财报后下挫,AI内存牛市还稳吗?

"Cuando las malas noticias económicas hacen que las acciones tecnológicas suban, pero las acciones de almacenamiento siguen colapsando, es cuando sabes que algo más profundo está rompiéndose bajo la superficie." Se suponía que las nóminas no agrícolas debían ser optimistas para tecnología de alta valoración. El empleo en julio cayó inesperadamente en 23.000 empleados, frente a las expectativas de un aumento de 80.000, mientras que las nóminas de mayo y junio se revisaron a la baja en otros 103.000 empleos. Los rendimientos del Tesoro bajaron, se reforzaron las expectativas de recortes de tipos y el Nasdaq abrió en verde. Sin embargo, los stocks de almacenamiento se acumularon inmediatamente. • $STX: -10,5% • $SKHY: -6,6% • $WDC: -5,9% • $SNDK: -5,0% • $MU: -3,5% Esa es la verdadera historia. El informe de empleo pudo haber sido el detonante, pero la venta masiva se siente como algo mucho mayor: posicionamiento saturado y expectativas altísimas chocando finalmente con la realidad. Durante meses, los inversores trataron HBM, DRAM, NAND y HDD como una gran operación de "superciclo de almacenamiento con IA". El dinero se volcó en todo lo relacionado con la infraestructura de IA, llevando las valoraciones a niveles extremos. Ahora, a medida que aumentan las preocupaciones sobre el crecimiento económico, el capital está pulsando el botón de salida en todo el sector. Lo interesante es que los fundamentos no se han derrumbado de la noche a la mañana. Micron y SK Hynix están ligados a HBM y DRAM. Sandisk está expuesto a la NAND y a los SSD empresariales. Seagate y Western Digital dominan los discos duros cercanos a la línea. La demanda de IA no desapareció esta mañana. Lo que estamos viendo parece menos el final del ciclo y más una brutal revaloración de las expectativas. La mayor señal de advertencia es esta: la caída de los rendimientos de los bonos y un Nasdaq más fuerte no pudieron salvar el sector. Cuando un grupo de acciones ignora condiciones macroeconómicas favorables y sigue bajando, normalmente significa que los vendedores siguen teniendo el control. Las siguientes cosas a observar son sencillas: — ¿Siguen debilitándose los precios de almacenamiento? — ¿Están empezando a comprimirse los márgenes? — ¿Están las empresas de la nube ralentizando los pedidos? Hasta que aparezcan esas señales, decir que el auge del almacenamiento de IA está muerto probablemente sea demasiado pronto. #DailyOrbit

La venta de bonos de Alphabet por 25.000 millones de dólares: un gran catalizador de IA para $SNDK y $SKHYNIX Alphabet ha conseguido recaudar 25.000 millones de dólares a través de una de sus mayores ofertas de bonos del año, emitiendo deuda en diez plazos que van de 2 a 40 años. El capital financiará nueva infraestructura de IA, incluyendo centros de datos hiperescalados, chips de IA de nueva generación y expansión en la nube. Aún más impresionante, la oferta atrajo supuestamente alrededor de 115.000 millones de dólares en pedidos, más de cuatro veces la cantidad emitida, lo que subraya la confianza de Wall Street en la estrategia de IA a largo plazo de Alphabet. Esta es otra señal clara de que el ciclo de inversión en IA está lejos de terminar. Junto a Amazon, Meta y Oracle, Alphabet está acelerando el gasto en capital, reforzando las expectativas de que la demanda de hardware de IA seguirá siendo fuerte durante años. Por eso $SKHYNIX y $SNDK destacan como beneficiarios clave. $SKHYNIX lidera el mercado de memoria de alto ancho de banda (HBM), un componente crítico que impulsa las GPUs de IA de NVIDIA. A medida que Alphabet amplía la infraestructura de IA, la demanda de HBM debería seguir aumentando, apoyando tanto los ingresos como los márgenes. Mientras tanto, $SNDK se beneficia de la creciente demanda de almacenamiento empresarial de alto rendimiento. Las cargas de trabajo de IA requieren enormes conjuntos de datos para almacenarse y accederse a una latencia ultra baja, lo que hace que las soluciones SSD avanzadas sean indispensables para los centros de datos de próxima generación. El impacto va más allá de los semiconductores. La última inversión de Alphabet refuerza la confianza en toda la cadena de suministro de IA, apoyando $NVDA, $AMD, $AVGO, $SKHYNIX y $SNDK, mientras mejora el sentimiento de riesgo en el mercado en general. Un ciclo de inversión en IA más sólido también podría beneficiar a las criptomonedas al fomentar un entorno de riesgo, apoyando $BTC, $ETH y $SOL a medida que el capital institucional continúa fluyendo hacia tecnologías de alto crecimiento. La última venta de bonos de Alphabet es más que financiación: es otro poderoso voto de confianza en que la carrera global de la IA se está acelerando, con líderes en memoria y almacenamiento posicionados para captar el crecimiento a largo plazo. #Alphabet25BBond #FedHawksVsWeakJobs #SandiskBeatAndBuyback $SNDK $SKHYNIX

La reacción entre los fondos de memoria y almacenamiento esta semana me enseñó algo importante: La demanda de IA puede mantenerse fuerte mientras que las acciones relacionadas con IA sigan cayendo fuertemente. Western Digital superó las estimaciones con unos 3.750 millones de dólares en ingresos trimestrales y un BPA ajustado de 3.56 dólares, pero los inversores castigaron la acción. Sandisk también entregó un trimestre sólido, incluyendo unos ingresos de 8.970 millones de dólares, pero su punto medio de ingresos del siguiente trimestre no cumplió con las expectativas ya previstas en el precio. Esa distinción importa. El mercado ya no pregunta si la IA necesita más almacenamiento y memoria. Ya lo cree. Se pregunta si la escasez, el poder de fijación de precios y los márgenes pueden seguir mejorando lo suficientemente rápido como para justificar valoraciones que ya se han adelantado varios años. Es una prueba mucho más difícil. Sandisk y Western Digital habían crecido dramáticamente durante el comercio de infraestructuras de IA antes de esta corrección, por lo que simplemente "superar estimaciones" se volvió insuficiente. Los inversores querían otra aceleración. Mientras tanto, el suministro real de memoria sigue pareciendo escaso. NVIDIA y SK Group ampliaron recientemente su alianza a largo plazo en torno a la memoria de IA de próxima generación, mientras que investigaciones del sector indican que las negociaciones de HBM de 2027 siguen limitadas por la oferta limitada. Incluso se discuten la reducción de configuraciones de memoria en futuros diseños de Rubin Ultra debido a limitaciones de empaquetado y suministro. Si eso ocurre, no lo interpretaría automáticamente como una demanda de IA más débil. Podría ser ingenieros adaptando el producto a lo que la cadena de suministro puede ofrecer de forma realista. Esa es la verdadera prueba del toro ahora: No "¿Está consumiendo más memoria la IA?" Pero "¿Pueden los proveedores de memoria convertir la escasez en beneficios duraderos antes de que las expectativas superen la realidad?" Esa es la métrica que yo miraría. #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound $BTC $XSPCX $SOL

🇰🇷 ¿Por qué SK Hynix ($SKHYNIX) cayó a pesar de anunciar un dividendo? Muchos esperaban que la acción subiera tras el anuncio de la devolución de los accionistas de hoy, pero en su lugar cayó. Estas son las tres razones principales: 1️⃣ Las expectativas eran simplemente demasiado altas. Durante semanas, el mercado había estado valorando rumores sobre un enorme paquete de retorno para accionistas de 66,4 billones de KRW, incluyendo recompras y dividendos especiales. En su lugar, SK Hynix anunció solo un dividendo trimestral de 375 KRW por acción y dijo que se finalizarán medidas adicionales de rentabilidad para los accionistas en el tercer trimestre. Aunque la empresa reafirmó que se avecinan más detalles, los inversores consideraron el anuncio de hoy como decepcionante. 2️⃣ Las buenas noticias ya estaban incluidas en el precio. SK Hynix ha sido uno de los mayores impulsores del mercado coreano este año, con un enorme repunte impulsado por la demanda de IA y HBM. Tras una racha tan fuerte, muchos inversores aprovecharon el anuncio para asegurar beneficios, lo que llevó a la clásica reacción de "compra el rumor, vende la noticia". 3️⃣ Todo el sector de chips de memoria está bajo presión. La debilidad no se limitaba a SK Hynix. Las acciones de memoria a nivel mundial se han estado corrigiendo ante preocupaciones sobre las valoraciones de la IA, las expectativas de demanda de HBM y el posible exceso de oferta en el futuro. Ese sentimiento negativo del sector arrastró a SK Hynix hacia abajo a pesar de sus planes de expansión a largo plazo. 📌 En resumen: El declive actual no indica necesariamente el deterioro de los fundamentos. Refleja una combinación de expectativas sobrecalentadas, captación de beneficios tras un fuerte repunte y una amplia debilidad en el sector de semiconductores de memoria. Los inversores están ahora esperando el plan detallado de retorno para accionistas del tercer trimestre de la compañía para determinar el siguiente catalizador. #SKHynix #Semiconductors #AI #HBM #Stocks #Korea #Investing

📉 $SNDK: ¿Por qué cayó la acción tras un gran golpe en los beneficios? A primera vista, la reacción parece confusa. Ingresos del cuarto trimestre: 8.965 mil millones de dólares Estimación del mercado: ~8.400 millones de dólares Eso es un momento importante. ¿Entonces por qué $SNDK vendió? La respuesta es sencilla: Los mercados negocian expectativas, no solo resultados. 1️⃣ Las buenas noticias ya estaban incluidas en el precio Sandisk ofreció un trimestre impresionante, pero los inversores ya esperaban cifras excepcionales tras el enorme repunte de la acción. Cuando las expectativas se vuelven extremadamente altas, incluso unos buenos beneficios pueden desencadenar el comportamiento de "vender las noticias". 2️⃣ La guía hacia adelante importa más que el retrovisor La verdadera pregunta para los inversores era: "¿Qué sigue?" Sandisk guió los ingresos del primer trimestre fiscal a aproximadamente 10.300 millones de dólares a 10.800 millones de dólares, con el punto medio ligeramente por debajo de las expectativas de Wall Street. Así que el mercado vio: ✅ Excelente Q4 ⚠️ Expectativas muy altas ⚠️ La orientación futura no es lo suficientemente fuerte como para crear otra gran sorpresa al alza Esa combinación puede desencadenar la toma de beneficios. 3️⃣ Esto sigue siendo un negocio de memoria altamente cíclico Las empresas de memoria y almacenamiento pueden experimentar potentes ciclos de beneficios impulsados por las condiciones de precios, oferta, demanda y capacidad. Cuando una acción cíclica ya ha experimentado una enorme revalorización, los inversores se vuelven mucho más sensibles a las señales de que el crecimiento o los márgenes pueden estar acercándose a un pico. 4️⃣ El mercado no recompensa a "Suficientemente bueno" Esta es una de las lecciones más importantes en el trading: Superar las expectativas no → necesariamente alcistas. Si el mercado esperaba un gran golpe y la empresa solo ofrece un golpe normal, los traders aún pueden vender. El precio reacciona a la diferencia entre expectativas y realidad, no simplemente a si los números son objetivamente buenos. $SNDK #SNDK #Stocks #StockMarket #Earnings #TradingStrategy #TechnicalAnalysis #Semiconductors #AI

La apuesta de 25.000 millones de dólares de Alphabet: Las grandes tecnológicas redoblan la apuesta por la IA Alphabet se prepara para recaudar hasta 25.000 millones de dólares mediante una oferta de bonos para ampliar la infraestructura de IA, la computación en la nube y los centros de datos de próxima generación. Esto es más que un importante acuerdo de financiación: señala que la carrera global de la IA está entrando en su fase de inversión más agresiva hasta la fecha. Alphabet no está solo. Microsoft, Meta, Amazon y Oracle también están aumentando el gasto en capital para construir centros de datos de IA, impulsando la demanda a largo plazo de soluciones de HBM, DRAM, NAND Flash y memoria de alto rendimiento. Los beneficiarios clave incluyen: $MU (Micron): Muy bien posicionados para beneficiarse de la creciente demanda de HBM y DRAM, ya que NVIDIA, AMD y las plataformas de IA empresarial requieren una capacidad de memoria cada vez mayor. $SKHYNIX: Sigue liderando el mercado de HBM y sigue siendo un proveedor fundamental de chips de IA de próxima generación. La oferta ajustada y la fuerte demanda apoyan una perspectiva positiva en ingresos y márgenes. $SNDK (SanDisk): Se espera que se beneficie de la rápida expansión del almacenamiento con IA mientras avanza la tecnología de Flash de Alto Ancho de Banda (HBF) con SK Hynix, allanando el camino para la próxima generación de soluciones de memoria con IA. Una de las señales más alcistas es que las grandes tecnológicas están dispuestas a recaudar decenas de miles de millones de dólares incluso en un entorno de tipos de interés más altos. Eso refleja la creciente confianza en que la IA seguirá siendo un motor de crecimiento plurianual en lugar de una tendencia efímera. A medida que la inversión en infraestructuras de IA sigue acelerándose a nivel mundial, $MU, $SKHYNIX y $SNDK están emergiendo como algunos de los beneficiarios más directos, suministrando las tecnologías de memoria críticas que impulsan la próxima ola de innovación en IA. #Alphabet25BBond #Polymarket20BValuation #AIMemoryBullTest $SNDK $SKHYNIX $MU

Revisión de resultados de AMD → SanDisk $SNDK la predicción de esta noche AMD supera las expectativas + una fuerte previsión → cae un 9% después del horario laboral Motivo: Margen bruto por debajo de las expectativas, buenas noticias ya descontadas La misma lógica para SanDisk esta noche, bajista Publicación de resultados de SanDisk esta noche (temprano por la mañana 6 de agosto, hora de Pekín) Expectativas: Ingresos $8.3B.000 / BPA $34.24 El precio ha subido un 32% desde el mínimo de 1123, con las expectativas totalmente descontadas Subir el precio significa vender posiciones cortas. Más allá de 1420, corto corto corto, viven en el palacio #AMD财报超预期,增长已被透支? $AMD $SNDK $SNDK

#AIMemoryBullTest mayor limitación de la IA puede que ya no sean los chips. Podría ser memoria. Durante los últimos dos años, la historia de inversión en IA se ha centrado principalmente en las GPUs. Ahora, la memoria está ganando igual de importancia. Esta semana destacó ese cambio. Western Digital (WDC) y Sandisk informaron de resultados que superaron las expectativas, pero sus acciones cayeron tras una previsión cautelosa. Mientras tanto, el sector de chips en Corea del Sur se vendió bruscamente, con SK Hynix experimentando un flash crash previo al mercado y Samsung también bajo presión. Añadiendo al debate, los informes sugieren que Nvidia redujo configuraciones de memoria en ciertos modelos Rubin Ultra debido a suministros limitados de HBM (High Bandwidth Memory) de alta gama. Eso plantea una pregunta importante. ¿Es la escasez de memoria una señal alcista porque la oferta limitada sostiene precios y márgenes? ¿O se está convirtiendo en un cuello de botella que limita el envío de servidores de IA y ralentiza el ritmo de despliegue de IA? Los mercados parecen divididos. Los inversores han pasado meses premiando a empresas expuestas a infraestructuras de IA, pero las expectativas también se han vuelto excepcionalmente altas. Como resultado, unos beneficios sólidos por sí solos ya no son suficientes: las empresas también deben convencer a los inversores de que las cadenas de suministro pueden apoyar la siguiente fase del crecimiento de la IA. La carrera por la IA no se trata solo de quién construye los chips más rápidos. Cada vez se trata más de quién puede asegurar la memoria necesaria para alimentarlos. ¿Crees que la escasez de memoria fortalecerá el poder de fijar precios o se convertirá en la mayor limitación para el crecimiento de la IA? Comparte tus opiniones a continuación 👇