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taishiro
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For a company whose economic engine remains overwhelmingly advertising, every incremental dollar of AI infrastructure is a bet that better recommendations, Muse agents, and engagement will eventually expand ad margins enough to cover the depreciation, energy costs, and opportunity cost.
Microsoft, Google, and Amazon can directly monetize compute through their cloud businesses.
$META cannot.
taishiro
Die Märkte haben das Signal richtig verstanden: Allein die interne Cash-Generierung reicht nicht mehr aus.
Dies ist keine abstrakte langfristige Investition. Es ist ein struktureller Wandel. Die Investitionsausgaben (CapEx) liegen in den letzten Quartalen nun bei mehr als der Hälfte des Umsatzes.
#MetaAISpendingConcerns
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