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韭菜交易员w
SPACEX Q3财报来袭，耀眼的财报伴随股价的反弹，但如此高的估值能否持续?
先看财报:营收145.8亿美元（+161%)，净利44亿，上市后首度盈利，盘后涨超8%。
业务格局彻底改写： AI 超级智能 SI 收入同比狂飙830%，取代星链成为最大增长引擎；星链维持稳定高毛利，用户持续扩容；星舰发射开始贡献营收。
另一面是疯狂扩产带来的巨量资本开支，自由现金流依旧承压，高估值下，算力交付、星舰进度、海外监管都是核心风险。
与此同时， SpaceX 自由流通盘约14%-16%，早期流通占比极低，也是股价波动剧烈的重要原因。限售股将分批解锁：下一轮解禁在10月24日，属于常规小批量释放；年内最重要的解禁窗口落在12月8日，大批员工与早期投资人股份解锁，解禁后流通比例将接近40%。而马斯克所持核心股份锁定期更长，要到2027年6月12日才解除限制。密集解禁周期下，股票供给压力持续存在，高估值背景需要警惕减持带来的波动#SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力
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