Die Zinserhöhungserwartungen für Oktober kühlen ab, doch der Markt wird dadurch eher nervöser.
#10月加息预期回落，今晚PCE成关键
Denn das eigentliche Problem ist jetzt nicht mehr „Wird es eine Zinserhöhung geben?“, sondern – hat die Inflation wirklich begonnen, sich zu entspannen?
In den neuesten Daten sank der Kern-PCE im August im Jahresvergleich auf 3,0 %, was unter der ursprünglichen Markterwartung von 3,3 % liegt. Das lässt die Erwartungen für eine weitere Zinserhöhung im Oktober deutlich zurückgehen. Für BTC ist diese Veränderung sehr wichtig: Der Zinsdruck hat sich vorerst etwas entspannt, und die Stimmung bei risikoreichen Anlagen wird dadurch etwas gestützt.
Aber man sollte das nicht vorschnell als Ende der guten Nachrichten verstehen.
Denn in den eigenen Prognosen der Fed liegt der Median des Kern-PCE für 2026 weiterhin bei 3,4 %, was zeigt, dass die Inflation noch nicht das Ziel von 2 % erreicht hat.
Deshalb schaut der Markt jetzt nicht nur darauf, ob der PCE „gut oder schlecht“ ist, sondern ob die Abkühlung der Inflation nachhaltig sein kann.
BTC wartet jetzt eher auf ein Bestätigungssignal: Ob nach der Entspannung des makroökonomischen Drucks das Kapital wirklich zurückkehrt.
ETH ist ebenfalls beobachtenswert: Wenn die Risikobereitschaft weiter steigt, wird Kapital vielleicht von BTC auf ETH und andere hochvolatile Assets weiterfließen?
Die erste Hürde im Oktober ist bereits genommen.
Aber was den nächsten Marktrhythmus wirklich bestimmt, könnte gerade erst beginnen.
$BTC$ETH
