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Wintermute在8月13号发了一份报告，讲的是“加密资产与传统市场的脱钩”。 报告里有一个数据：比特币在8月9日当天的90日相关性已经降到了0.43，比5月的0.89明显降低。 比特币正在逐步脱离美股的节奏。这事其实从7月就开始了。当时纳指跌了6%，BTC只在6.1万附近，跌幅不到2%。如果放在一年前，这种情况不太可能发生。市场正在发生结构性的变化，只是这种变化短期内不容易体现在K线上。相关性下降意味着有资金开始以不同的逻辑来定价比特币，不再仅仅把它当作一个高风险科技股，而是作为一种独立的资产类别来配置。 CryptoQuant的CEO也在X上提到过类似的现象，说机构对比特币的定价逻辑正在从“beta资产”转向“宏观对冲工具”。这种转变不是在交易所的订单簿上能看到的，它反映在更大时间尺度的仓位调整上。$SNDK