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黄金维持高位，韩国央行重返市场，这条线比单纯“避险需求”更深。 韩国央行 13 年没买实体黄金，现在重新考虑增持，甚至研究黄金 ETF。原因很现实：美元资产太拥挤，地缘风险太多，外汇储备不能只押一种信用。黄金不付利息，但在这种环境下，不付利息反而成了优点——它不用听任何央行解释。 这对市场是一个信号。 散户买黄金，可能是怕跌；央行买黄金，往往是重新分配信任。它们不是在追涨，而是在把储备从单一美元体系里挪一点出来。 这也解释了为什么黄金高位还硬。真正支撑它的不是某一天 CPI，而是央行、ETF、避险资金一起在给“信用折价”投票。 BTC 可以讲数字黄金，但现在黄金先拿到了传统资金的信任票。 #黄金维持高位，韩国央行重返市场