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Lumentum 营收翻倍，说明 AI 基建的瓶颈已经从 GPU 延伸到“怎么把机器连起来”。 很多人看 AI，只看芯片。可数据中心真正跑起来，还需要光模块、激光器、交换、互联、电力、散热。模型越大，训练和推理越依赖高速连接，光通信就从后台零件变成前台主角。 Lumentum 这次财报很直观：收入大增、指引强、AI 数据中心需求还在延续。市场其实是在重新定价一个东西：AI 不是只买算力，还买带宽。 但我也会多看一眼风险。 光模块公司最怕客户集中和扩产竞赛。今天英伟达、谷歌、云厂商抢货，明天如果订单节奏放慢，库存和价格压力也会很快传下来。 这类公司最迷人的地方是弹性大，最吓人的地方也是弹性大。AI 光通信很热，但不能把供应链股当成永动机。 #Lumentum营收翻倍，AI光通信需求延续