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ETH 90天最大回撤接近30%：高弹性背后，是不是更高的风险成本？ 高弹性从来不是免费的，它在上涨时给人惊喜，下跌时同样毫不留情。 过去90个日线周期，$BTC 最大回撤约25.9%，ETH约29.5%，多出3.6个百分点。差距看似不大，却清晰揭示了两者风险属性的分野：ETH的高Beta是双向的，不只放大上涨收益，也同步放大下行亏损。 因此仓位逻辑必须区分对待。BTC波动相对收敛，更接近组合中的核心仓位，适合作为长期配置的压舱石；ETH则是进攻型筹码，顺风时冲锋陷阵，逆风时也最先承压。若两者使用同样杠杆，ETH承受的回撤风险明显更高，极端行情中的强平概率也随之上升。 选择ETH，本质上是用更高的风险成本换取潜在收益。仓位大小、杠杆倍数、止损纪律，都应围绕这一前提重新校准——弹性是$ETH 的天赋，而管理代价，是持有者的功课。