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$SPCX 华尔街头部投行对火箭公司目标价汇总 1. Raymond James：强买入，最高目标800美元（极端乐观，前提是星舰完全复用成功、AI业务爆发） 2. 摩根士丹利：买入，基准300美元，乐观600美元，悲观75美元 3. 摩根大通：增持，240美元 4. 德意志银行：买入，235美元 5. 高盛：买入，205‑220美元 6. 花旗：买入，200美元 7. 派杰投资：中性，145美元 32家主流分析师一致预期中枢在224‑231美元，但内部分歧巨大，悲观与乐观目标相差数倍，核心变量集中于星舰试飞成败、AI业务兑现速度、资本开支消耗速度 。 合理估值情景测算 SpaceX仍处于持续亏损状态，不能用PE估值，采用分部估值SOTP方式： 1. 保守情景（星舰进度不及预期，AI商业化慢于预期）合理区间150‑185美元，对应现在股价已经运行在保守区间下沿，市场有望进一步修复。 2. 中性情景（星舰稳步迭代，AI算力业务有序落地）合理中枢195‑230美元，贴近华尔街一致预期。 3. 乐观情景（星舰高频复用落地，AI收入爆发）：280‑310美元，只有多重利好同时兑现才可以到达。