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昨天美股那个轮动，简单聊几句 昨晚美股三大指数都跌了，道指-0.2%，纳指-0.28%，标普-0.17%。跌幅不大，但盘面里有个切换挺明显的，值得记录一下。 最亮眼的是闪迪，涨了7%多，五天累计35%。这个涨幅看着吓人，但驱动因素确实硬：SK海力士会长说HBM接下来几年可能严重缺货，最严重的时间点可能在2028到2030年。再加上闪迪自己拿了6家客户94亿美元的长期订单，市场直接给定价了。 美光也跟着涨了2.3%，报971.66美元。现在就在956到984之间晃荡，技术面其实没太多好说的，关键还是看AI内存需求能不能持续超预期。 但有意思的不是这些票涨了多少，是资金在做什么。 昨晚半导体设备那边明显在跌，应用材料-5%，科磊-2%多。同一时间，资金往存储和光通信里面涌，AOI涨15%，Lumentum涨5%，康宁涨4%。这个切换挺清晰的。 我自己的理解是，市场在找一个平衡点。设备股今年涨太多了，资金有获利了结的需求。而存储这边有明确的缺货预期，有长期订单落地，业绩确定性更强。光通信逻辑类似，AI算力需要配套，订单预期在，虽然不如存储那么硬。 说白了就是，资金不是不看好设备股的长期逻辑，而是短期想找一个更踏实的地方待着。不能说错，市场就这样，涨多了就卖，有确定性的就买。 闪迪这个位置，说实话我没什么好建议。涨了这么多，追进去需要勇气，但你说它贵吧，人家订单摆在那，行业缺货也是事实。我觉得更值得盯着的是下季度的营收指引，市场预期在10.3到10.8亿之间，到时候看看是超还是不及，那个信号可能比现在追涨杀跌更有意义。 光通信那条线我也在留意，Lumentum跟着板块涨了，但这个方向的问题在于，海外订单到底能落地多少，比存储难跟踪。预期打得满，后面需要实打实的东西来填。 整体来看，这个轮动大概率没结束。存储的缺货逻辑如果继续强化，资金可能会往封测、材料这些细分领域扩散，但节奏不好说，得边走边看。 不构成投资建议，盈亏自负。