Publikovat

Maloobchodní data nečekaně oslabila, což vyvíjí tlak na Trumpa! #CPI与PPI同步降温 se rozšiřuje rozdíl mezi zvyšováním sazeb. Zveřejněna data z maloobchodu, celková data nečekaně oslabila. Ve spojení s údaji CPI + PPI z tohoto týdne lze uzavřít, že hospodářský růst USA se zrychluje a slábne, přičemž inflace se ochladí jak mezi spotřebiteli, tak mezi firmami, což dále snižuje pravděpodobnost zářijového zvýšení sazeb. Tato data jsou v současnosti považována za pozitivní, což nominálně snižuje pravděpodobnost zvýšení sazeb v září, což je negativní pro dolar, pozitivní pro zlato, nižší výnosy amerických státních dluhopisů a pozitivní pro riziková aktiva. Je důležité poznamenat, že, jak jsem již zmínil, tato data nesou rizika: Ekonomické zpomalení nebo recese stagflace je jen o krok daleko. V současnosti ceny energií výrazně klesly oproti předchozím měsícům a inflační data zpomalila, takže očekávání stagflace se přímo neobjevila. Nicméně kvůli slabým maloobchodním údajům, pokud ceny energií oživí a inflační tlak vzroste, se objeví očekávání stagflace a také očekávání recese. Tlak na americkou ekonomiku se tedy přesunul na Trumpa. Pokud Trump nevyřeší íránskou otázku, ceny energií zůstanou vysoké nebo dokonce budou pokračovat v růstu. Takže Trumpova první starost je, zda americká ekonomika dokáže stabilizovat tři klíčové trhy – akcie, dluhopisy a devizové trhy – které jsou skutečně přátelské k Íránu. Pravděpodobnost zvýšení sazeb v září je dále oslabena: CME ukazuje, že pravděpodobnost zvýšení sazeb v září klesla na 28,8 % bez významného poklesu, hlavně proto, že Wash dříve zdůraznil, že Fed se více soustředí na inflaci než na růst. Proto je třeba dnešní maloobchodní data dále vyhodnotit, zda lze zvýšit sazbu o 9 %