Kongres na dovolené, SEC se vrhá na stůl—regulace krypta v USA je na obou frontách zablokovaná
Na začátku roku celý průmysl křičel: "Rok 2026 bude rokem zavádění regulací." ”
Zákon CLARITY byl v Poslanecké sněmovně přijat s velkou většinou a Senátní bankovní výbor byl úspěšně uvolněn. Předseda SEC Atkins opakovaně prohlásil, že chce dát kryptoprůmyslu zelenou. Institucionální fondy se připravují a projekty RWA se připravují na zahájení řetězce.
A pak?
A pak už nic víc nebylo.
Začněme legislativním vláknem.
CLARITY Act — první dvoustranný jednotný zákon o regulaci kryptoměn v USA, schválený Sněmovnou reprezentantů poměrem 294-134 a schválený Výborem pro bankovnictví Senátu v poměru 15-9. Pouze hlasování v Senátu je jen krok od toho.
A co se stalo? Před srpnovou přestávkou bylo hlasování zrušeno.
Vůdce většiny v Senátu Thune potvrdil 7. srpna, že hlasování bude odloženo na září. Demokraté odmítli spolupracovat na procesu rychlého hlasování a obě strany zásadně nebyly schopny vyjednávat na etických podmínkách. Republikáni říkají, že je to uvolněnější, zatímco demokraté tvrdí, že je třeba přísně sledovat kryptoměny prezidenta a velkých ryb. Po týdnech dohadování bez kompromisního plánu.
Ještě bolestivější je práh: Senát potřebuje 60 hlasů, aby ukončil dlouhou debatu. Republikánská strana má pouze 53 křesel a vyžaduje, aby alespoň sedm demokratů hlasovalo napříč stranami. Analytici TD Cowen uvádějí 75% pravděpodobnost neúspěchu.
Na Polymarketu pravděpodobnost schválení zákona v roce 2026 klesla z více než 70 % na začátku roku na pouhých 17 %. Očekávalo se, že sázka 5 milionů dolarů zmizí přes noc.
Stručně řečeno: jen jedno otřesení od cíle, ale nohy mi zeslábly.
Teď si povězme o pravidlech.
Kongres je nespolehlivý a SEC říká: Vyřídím to sám.
Dne 11. srpna SEC náhle oznámila, že tento pátek (14. srpna) uspořádá veřejné shromáždění, aby hlasovalo o návrhu pravidla "Regulation Crypto". Jedná se o první formální tvorbu krypto pravidel od nástupu Paula Atkinse do funkce předsedy SEC.
Rámec je jasný – výjimka pro startupy, výjimka pro financování a bezpečný přístav pro investiční smlouvy. "Řeknu vám, jaká jsou pravidla, jak získat výjimky a jak vstoupit do bezpečného útočiště" – od "honit a bojovat" po "vést a odcházet."
Celý průmysl čeká. Čekám na pátek. Počkejte na toto pravidlo.
A co se stalo?
Večer 14. srpna SEC náhle oznámila: schůzka byla zrušena.
Důvodem byly "nepředvídané problémy s rozvrhem." Nové rande? Ještě nepublikováno.
Mezitím byla prodloužena i "inovační výjimka" pro tokenizované cenné papíry – původně plánovaná pro akciové tokeny Apple, Tesla a Nvidia, které se budou obchodovat 24×7 hodin na blockchainu.
Důvody jsou ještě surreálnější: Bílý dům se bojí zasahovat do legislativy Kongresu, zatímco Wall Street se obává narušit tradiční obchodní pravidla. Pod tlakem obou stran SEC nemůže vydržet.
Jaká je současná situace?
Legislativní linie: Zákon CLARITY Act je naplánován k procedurálnímu hlasování na 15. září. Je potřeba 60 hlasů, což zatím nestačí. Šance na úspěšné složení je nyní pouze 17 %.
Pravidlo: Schůzka Reg Crypto zrušena, nové datum bude určeno. Výjimka pro inovace byla prodloužena podruhé.
Obě cesty se zastavily.
Kongres je odpovědný za svátky a SEC za postavení holubů.
Co to znamená pro trh?
Za prvé, nejistota pokračuje. Burzy nevědí, jaké standardy mají dodržovat, projektové týmy nevědí, zda tokeny počítají jako cenné papíry, a institucionální fondy si netroufají vstupovat ve velkém.
Za druhé, altcoiny jsou nejhorší. Mince s vysokou betou mají tendenci klesat mnohem více než BTC v prostředí regulační nejistoty.
Za třetí, narativy o RWA a tokenizaci byly přerušeny. Zpoždění výjimky pro inovace posunulo časový rámec pro on-chain akcie a tokenizovaná aktiva.
Upřímně:
Pokud zákon CLARITY neprojde letos, příští Kongres se přeskupí a vše začne znovu.
Ačkoliv jsou pravidla SEC rychlá, jsou pouze administrativními pravidly – příští předseda může být kdykoli zrušen.
Ani legislativa, ani pravidla nejsou spolehlivé.
Největším rizikem v tomto odvětví nikdy nebyly výkyvy trhu.
Jsou to lidé ve Washingtonu – kdy konečně budou moci pořádně pracovat?
$BTC$ETH$OKB #CLARITY表决待定 pravidla SEC nebyla zavedena
Zřeknutí se odpovědnosti: Obsah v síti OKX Orbit je poskytován pouze pro informační účely. Další informace
