Publikovat

Dnes večer je zveřejněn CPI a všichni se dívají na stejné číslo—ale skutečné peníze jsou vydělávány "mimo čísla." Dnes večer v 20:30, co plánujete sledovat? CPI meziročně 3,4 %? Meziměsíčně 0,1 %? Jádrové CPI 2,5 %? Pokud je odpověď "Všechno výše uvedené", možná jste už prohráli. Nejprve se podívejme na současnou situaci. V červenci očekával trh s nezemědělskými mzdami nárůst o 80 000, ale ve skutečnosti – pokles o 23 000. Data za květen a červen byla rovněž revidována dolů o celkem 103 000 lidí. Rozdíl mezi očekáváními a realitou: 5 směrodatných odchylek. Trh práce se zhroutil takhle najednou. Ale zajímavé je, že pravděpodobnost zvýšení sazeb se nezhroutila. Když byly poprvé zveřejněny pracovní listiny mimo zemědělství, očekávání zvýšení sazeb v září jednou klesla na přibližně 40 %. A pak? Ceny ropy se zotavily a pravděpodobnost zvýšení sazeb se vrátila na přibližně 50 %. K dnešnímu dni CME FedWatch ukazuje: pravděpodobnost, že sazby v září zůstanou beze změny, je 52 %, a pravděpodobnost zvýšení o 25 bazických bodů je 48 %. Rovnoměrně rozděleno půl na půl. V podstatě se nic neřekne. Dnešní CPI tedy v podstatě odpovídá na jednu otázku: Pokud zaměstnanost oslabí, zůstane inflace stabilní? Tržní konsenzus vypadá takto— Celkový index CPI byl meziročně 3,4 % (dříve 3,5 %), což je nárůst o 0,1 % meziměsíčně. Jádrový CPI byl meziročně 2,5 % (předchozích 2,6 %) a meziměsíčně vzrostl o 0,2 %. Mírné ochlazování. Jak se dalo čekat. Problém však spočívá v tom, že toto "splňování očekávání". Povím vám pravdivý příběh. V den, kdy byly minulý měsíc zveřejněny nezemědělské mzdy, viděl jeden přítel z mé skupiny očekávaná data 80 000, ale ve skutečnosti -23 000, a nadšeně šel do dlouhých pozic v BTC. "Pracovní místa kolabovala, očekávání zvyšování sazeb se musí zhroutit, BTC určitě poroste!" A co se stalo? BTC sice krátce vzrostl, ale rychle byl zastíněn zprávami o oživení cen ropy a trh skončil téměř beze změny. Byl ohromen. "Data jsou očividně tak dobrá, tak proč ještě nevyšla?" Protože – trh nechce "dobrá data", ale data, která jsou "lepší, než se očekávalo." "Dobro" nefarmářských podniků už bylo započítáno v ceně. Skutečná volatilita pochází z "mezery v očekáváních". Dnešní večer není jiný. Samotný údaj CPI není důležitý. Rozdíl mezi "původně předpokládanými čísly trhu" a "skutečnými čísly" je to, co je důležité. Dovolte mi rozebrat vám dva scénáře: Scénář A: CPI výrazně zaostává za očekáváními (celkový meziroční ≤ 3,2 %) Inflace se ochladila více, než se očekávalo. Bank of America již uvedla, že nečekaně nízká inflace "v podstatě vylučuje" možnost zvýšení sazeb Fedu v září. Pravděpodobnost zvýšení sazeb by mohla přímo klesnout z 48 % pod 20 %. A co BTC? Bitcoin se několik týdnů obchoduje bokem v rozmezí 62 000 až 66 000 dolarů. ETF fondy nadále proudí, ale těžaři a instituce do značné míry kompenzovali nákupní tlak. Jakmile je toto rozpětí překonáno, signalizuje to směrový tržní trend. CPI pod očekáváním je tou jehlou. BTC může okamžitě prorazit 66 000, nebo dokonce ohrozit 70 000. —V takových chvílích neváhej. Scénář B: CPI se zotavuje nad očekávání (celkově meziročně ≥ 3,6 %) Inflace roste, ne klesá. Tři představitelé Fedu, kteří hlasovali proti zvyšování sazeb – prezident Cleveland Fed Hamack, prezident Fedu v Minneapolis Kashkari a prezident Fedu Logan z Dallasu – se chystají se zasmát. Pravděpodobnost zvýšení sazeb by mohla přímo překročit 70 %. A co BTC? Může klesnout přímo pod 60 000 jüanů. —V takových chvílích nekupujte dip. Počkejte, až panika vyjde. Vím, co si myslíš. "Co když je CPI mezi 3,3 % a 3,5 %? Co když splní očekávání? ” Splňuje očekávání = již nacenené = žádné výkyvy. BTC se nadále pohybuje mezi 62 000 a 66 000. Pravděpodobnost zvýšení sazeb zůstává rovnoměrně rozdělena. Trh stále čeká na další data. Nudné, ale bezpečné. Většina lidí dnes večer má taktiku: hádat směr, pak sázet. Strategie několika je: počkat, až data vyjdou ven, a pak odpovědět. První má 50% výhernost. Druhá závisí na vaší rychlosti. Nefarmářské mzdy dokázaly jednu věc: očekávání se mohou odchýlit o 5 směrodatných odchylek. Proč nemůže být povolen CPI? Samotná hodnota CPI není důležitá; důležitá je mezera mezi "původně předpokládanou hodnotou trhu" a "skutečnou hodnotou". Dnes večer je testem rychlost reakce, ne přesnost předpovědi. $BTC $ETH $SOL #今晚CPI公布, bude cena za zářijové zvýšení sazeb přepsána?