المنشور

جلب مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر المزيد من جولات رفع الفائدة، حيث بدأ التذبذب بين رفع الفائدة في أكتوبر مقابل ديسمبر، وتتصاعد الضغوط الكلية تدريجياً، كيف ستتحرك الأسهم الأمريكية، والسندات الأمريكية، و#Bitcoin؟ لنبدأ بسوق السندات، بعد صدور البيانات ارتفعت سندات 2Y و10Y و30Y معاً، ثم تراجعت قليلاً على نطاق صغير، وكان ارتفاع 2Y هو الأقوى، وهذا يشير مبدئياً إلى توقعات متشددة للسوق تجاه مؤشر أسعار المستهلك الليلة، مع زيادة توقعات رفع الفائدة والتضخم، أما التراجع فهو تصحيح تقني قصير الأجل بعد صدمة البيانات. نتابع لاحقاً حركة 10Y و30Y، إذا استمر تراجع 10Y و30Y فهذا يعني أن الفيدرالي أكثر تشدداً، لكن التضخم طويل الأجل تحت السيطرة. وإذا استمر ارتفاع 10Y و30Y، فيجب الحذر من أن السوق يعيد تعريف رفع سعر الفائدة المحايد طويل الأجل، مما يعني استمرار مخاوف التضخم، وفي هذه الحالة ستزداد الضغوط على الأصول ذات المخاطر بشكل واضح. #美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 بالنسبة للأسهم الأمريكية، حتى الآن، تقارير أرباح البنوك الكبرى إيجابية، مما يثبت أن جانب رأس مال AI جيد، وتقارير أرباح ASML قوية، وسرد صناعة AI صحي ومستقر، وكان من المفترض أن يؤدي ذلك إلى ارتفاع، لكنه تم تحييده أو حتى الضغط عليه بوضوح بسبب بيانات مؤشر أسعار المستهلك الليلة، ويرجع ذلك أساساً إلى ارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل في ظل الخلفية الكلية، مما ضخم من تأثير الأخبار السلبية. الأسبوع الحالي لا يزال يحتوي على تقرير أرباح TSMC يوم الخميس، رغم توقعات جيدة لتقرير أرباح TSMC، إلا أنه يثبت فقط استقرار وسلامة سرد AI، ومن الصعب عكس الاتجاه هذا الأسبوع، حيث تسيطر الضغوط الكلية. أما حركة #Bitcoin، فقد استقرت خلال اليومين الأولين من الأسبوع عند المتوسط المتحرك 120 على الإطار الزمني 4 ساعات